redgarlic

Saxo Bank: "El euro, tarde o temprano, se romperá"

2012-02-05T18:23:00.002+01:00

Saxo Bank: "El euro, tarde o temprano, se romperá"

Lars Seier Christensen, cofundador y consejero delegado de Saxo Bank, es pesimista sobre la capacidad de salida de la crisis que tiene Europa y cree que "habría que disolver de forma ordenada" la moneda única.

"No puedes construir una Europa en la que la mitad es muy pobre y la otra mitad se beneficia de la situación", así se expresa el cofundador de Saxo Bank, banco de inversión y 'trading', Lars Seier Christensen, en una entrevista en el diario El Mundo.

Christensen opina que Europa tiene un problema de construcción del euro y otro de competitividad, además de una falta de liderazgo absoluta.

"Alemania siempre ha tenido mayor crecimientos productivo que España o Grecia. Antes, estos países podían devaluar su moneda para ganar competitividad. Con la construcción del euro, esto no es posible y, como no pueden seguir el camino alemán, son cada vez menos competitivos. Hay un grave problema de competitividad y va a ir a peor. Por eso, el euro, tarde o temprano, se romperá por culpa de la competitividad".

Como cosa que pasará de manera inexorable, según el consejero delegado de Saxo Bank, no cree que habría que actuar para evitar la ruptura del euro, sino que Christensen aboga por "abolirlo". "Habría que disolverlo de forma ordenada", asegura.

Como pequeño rayo de esperanza, una remota posibilidad:

"La única opción sería tener una total integración fiscal y financiera entre países, con transferencias de dinero de las áreas ricas a las pobres".

La Fed busca blindar a EEUU frente a Europa

2012-02-03T18:31:00.005+01:00

La Fed busca blindar a EEUU frente a Europa

La Reserva Federal (Fed) ve en la Unión Europea el mejor ejemplo de lo que no quiere que ocurra en Estados Unidos. Por ello, el banco central está en disposición de tomar todas las medidas que sean necesarias para evitar que la primera potencia del mundo siga la estela del Viejo Continente o que este último ejerza un efecto contagio o de arrastre.

De este modo, el presidente de la Fed, Ben Bernanke dejó claro a los miembros de la Cámara de Representantes, ante los que compareció ayer, que todavía contempla la posibilidad de volver a echar mano del arsenal de medidas heterodoxas en política monetaria.

Desde principios del presente año, los expertos especulan sobre la posibilidad de que se produzca una nueva compra masiva de bonos, lo que supondría la tercera ronda de la llamada quantitative easing, cuyo último despliegue, de momento, tuvo lugar a finales del año 2010.

En la primera reunión que celebró la Fed este año, finalmente no se cumplieron los augurios, aunque la institución aseguró, en su comunicado posterior, que nadie debía esperar un incremento en los tipos de interés, como mínimo, hasta finales del 2014.

Serán dos años largos más, por tanto, en los que las tasas continuarán ceñidas en una banda que discurre entre el 0,25% y el 0%.

Situación insostenible

Con todo, Bernanke manifestó ayer que no sólo mira hacia Europa, sino que hay aspectos en el ámbito doméstico que le preocupan.

En especial, "para alcanzar estabilidad económica y financiera, la política fiscal de Estados Unidos debe ser ubicada en una senda sostenible que asegure que la deuda en relación al ingreso nacional sea al menos estable o, preferentemente, que decline con el tiempo", agregó ante los congresistas de la Cámara de Representantes

Portugal al 14% y Grecia por encima del 30% .....

2012-02-01T19:17:00.002+01:00

De macro me niego a comentar nada solo me remito a los articulos copiados durante el mes en este blog ( www.redgarlic.blogspot.com ), vamos increible ..... no esta (la solucion) ni se le espera, como dijo D. Sabino.

Respecto la micro mejor no menealla pues apestaria y de que manera.

Lo siento pero mas pesimista no puedo estar, bueno a lo nuestro ademas de las tres de marras ( TFI,STG, IBP) la situacion al dia de hoy como sigue:

1.- Bestinver ni se como va, solo lo miro de mes a mes y la verdad es que salvo Bestinver Bolsa lo demas muy bien.

2.- AU & Silver, el AU en puro y duro y ETF´s y la Silver a traves de varias mineras que tras filtrarlas me he quedado con Fortuna Silver Mining ( FVI.TO ) y Endeavour Silver Corp. ( EDR.TO )

3.- PVA acaba de informar resultados con aumento del 34% , veo que ha retrasado el grueso de vencimientos al 2017, que ha aumentado los stocks aunque supongo lo correjiran pues margen tiene para ello y el crecimiento actual y futuro muy bueno. Este valor en una maquina muy bien engrasada, a pleno rendimiento y tiene amo.

4.- EBRO lo mismo que PVA tiene amo y un margen ebidta envidiable parece que ya tiene colocada a Nomen y sigue su plan, sigo sin descartar el gran salto sobre Deoleo.

5.- Catas en Apple, Emerson Electric, Repsol, etc,,etc,,

Bueno os dejo que el Valencia juega a las 21 y Traca, mi perra, pide su turno antes del partido.

sDINes
El aprendiz habitual.

Olvídense de Grecia. Es Portugal quien puede destruir al euro

2012-01-30T09:53:00.002+01:00

Olvídense de Grecia. Es Portugal quien puede destruir al euro

Grecia ya está en fuera de juego - y su default ya está descontado por el mercado. Pero Portugal está precisamente en la misma posición, deslizándose hacia un impago inevitable de sus deudas - y cuando lo haga, dará un golpe político terminal a la moneda única, y causará daños en el sistema bancario europeo que bien podrían ser catastrófico.

Así comienza la crónica de Matthew Lynnd desde MarketWatch Londres que reproducimos. Pero podría haber plasmado una de tantas que ayer comenzaron a circular por gran parte de los medios financieros. Durante mucho tiempo se sabía que Portugal estaba en problemas. Ya en mayo del año pasado se convirtió en el tercer país de la zona euro en ser rescatado. Después de que la rentabilidad de sus bonos se disparara más allá del nivel crucial del 7%, se vio obligado a pedir un paquete de rescate por valor 79.000 millones de euros.
El Fondo Monetario Internacional y la Unión Europea reaccionaron con la fórmula que habían afinado hasta la perfección en Grecia - un gran aumento de impuestos, reducción del gasto, recortes salariales, y unas pocas reformas estructurales. Al país - uno de los miembros más pobres de la Unión Europea, con un producto interno bruto per cápita de sólo 21.000 dólares, significativamente menor que el de Grecia 26.000 dólares - le fue establecido el objetivo de reducir su déficit al 4,5% del PIB en 2012 y al 3% en 2013.

Y, ¿cómo le va? Se pregunta Lynnd. Tan bien como a Grecia, lo cual es decir que no muy bien. La economía griega prevé una contracción del 6% para 2012, y Portugal no está muy lejos (Citigroup pronostica que la economía se contraerá un 5,7% en 2012 y otro 3% en 2013).

El aumento de los impuestos está impulsado cada vez más a la economía sumergida. Un estudio de la Universidad de Oporto encontró que la economía sumergida, que no paga ningún impuesto, creció un 2,5% el año pasado, y ahora representa una cuarta parte de la actividad económica portuguesa. No hay que esperar que eso cambie en el corto plazo. Las empresas portuguesas no pueden sobrevivir pagando los impuestos que se les imponen.

¿El resultado? No se están cumpliendo los Objetivos de reducción del déficit. A principios de este mes, el gobierno elevó la previsión del déficit hasta el 5,9% desde el 4,5% para 2012. Si la experiencia griega vale de algo, el objetivo seguirá siendo revisado al alza. Con la contracción de la economía los impuestos caen y cada vez más gente se pasa al mercado negro para sobrevivir, y el déficit sigue creciendo.

En respuesta, la Unión Europea exige cada vez más austeridad, consiguiendo que la economía se contraiga aún más rápido. Es un círculo vicioso. Si alguien sabe cómo salir de este círculo vicioso, se lo está guardando para sí mismo.

Standard & Poors ha rebajado la calificación de Portugal por debajo del grado de inversión, y vendrán más rebajas. Los rendimientos de los bonos siguen subiendo. La semana pasada, los rendimientos superaron el 14%. Y podrían subir mucho más. El bono griego a 10 años ofrece ya un rendimiento del 33%. ¿Hay alguna razón por la cual los rendimientos de Portugal no deben llegar a esos niveles? Ninguna en absoluto.

La crisis griega podría ser vista como un caso especial. No Portugal. No tuvo que retocar los datos macro. No incurrió en déficits masivos - de hecho el déficit previo a la crisis de 2008 era menor al 3% del PIB. No fue irresponsable. El problema era simplemente que no podía competir en una moneda única con economías mucho más fuertes. Ahora el país está sumido en una depresión a gran escala - tan malo como la observada en la década de 1930 - por la unión monetaria.

Será casi tan grave como Grecia. Y tal vez más.

Mientras que el Gobierno griego pidió prestado un montón de dinero, y en su mayoría se desperdició, los consumidores y las empresas griegas estaban en una posición relativamente contenida. No es el caso portugués. De acuerdo con las cifras del Banco de Pagos Internacionales (BPI), la deuda portuguesa total asciende al 479% del PIB (frente al 296% en Grecia). Esos son 783.000 millones de euros, comparado con los 703.000 millones de euros de Grecia.

Los bancos europeos están aún más expuestos a Portugal de lo que están a Grecia. En total, los bancos tienen 244.000 millones de dólares con exposición a Portugal, en comparación con los 204.000 mil millones a Grecia, según datos del BPI.

Entonces, ¿cómo evolucionará esto? Parece seguro que Grecia entrará en default en el primer semestre de este año. La presión entonces se desplazará directamente a Portugal. Tiene exactamente los mismos problemas, sólo que peor. Si un país no puede pagar sus deudas el otro tampoco.

Eso tendrá dos grandes efectos.

En primer lugar, será un gran golpe para el sistema bancario de la zona euro. La mayor parte de la deuda portuguesa está en manos de Alemania y Francia. Pero esas son las cifras oficiales. Parece muy probable que una gran cantidad de la deuda privada, que es mucho más sustancial que la deuda pública, esté en manos de los bancos españoles. Que ya son frágiles. ¿Pueden asumir las pérdidas? Tal vez, pero usted no querrá apostar su última gota de liquidez en ello.

Después, será un golpe enorme a la moneda. Un país que entre en impago dentro de una unión monetaria puede ser calificado como un desafortunado accidente. Cada familia tiene una oveja negra. Pero cuando cae el segundo, la cosa parece mucho más grave. La idea de que todo esto es culpa de gobiernos irresponsables será insostenible. La explicación alternativa - que el euro es una moneda disfuncional, que causa estragos en todo el continente - ganará muchos más adeptos

Un default portugués dará lugar a una retirada masiva de la zona euro - y ahora se ve como el detonante de la caída del sistema. Hemos esperado cinco siglos. Sin embargo, Portugal podría estar a punto de jugar un papel clave en la economía mundial de nuevo.

Fuente: Matthew Lynnd

De Guindos en Davos .....

2012-01-29T08:30:00.003+01:00

http://bolsa.com/blog/de-guindos-davos.html

Alemania y Francia se saltaron las reglas y perdimos legitimidad para exigir a Grecia. De Guindos en Davos

Publicado el enero 27, 2012 en Noticia destacadayTiempo real. 0 Comentarios

Claro y alto. De Guindos nuestro nuevo Ministro de Economía en Davos que el permitir que Alemania y Francia se saltaran las reglas del pacto de estabilidad hizo perder a Europa legitimidad para exigir mas a los griegos. Las reglas tienen que ser para todos y hay que exigir mucho mas compromiso con cumplirlas para que pueda funcionar la eurozona.
De Guindos, un experto financiero no tiene problemas de momento en decir grandes verdades y a diferencia de nuestros anteriores responsables, sabe de lo que esta hablando. Era importante ganar credibilidad de cara a la comunidad internacional financiera.

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¡A imprimir!: El BCE, la Fed y la ilusión monetaria de la 'patada para adelante'

2012-01-21T19:50:00.000+01:00

¡A imprimir!: El BCE, la Fed y la ilusión monetaria de la 'patada para adelante'

Daniel Lacalle 21/01/2012 06:00h

Qué principio de año más espectacular para los mercados. Es impresionante ver como las inyecciones de liquidez y las políticas intervencionistas impactan en los mercados cada vez más rápida y agresivamente, para luego desvanecerse rápida y agresivamente también. Los grandes beneficiarios, como siempre, las materias primas, bolsas y activos endeudados. Ese es el gran problema de las inyecciones de liquidez, que generan inflación, incentivan el mantenimiento de sectores de baja productividad e ineficientes y retrasan la limpieza del sistema, posponiendo la liquidación de inventarios excedentarios y manteniendo la sobrecapacidad. Si añadimos a esas inyecciones de liquidez -y ya hemos visto desde 2007 que no se trasladan a la economía real- el efecto de los planes de austeridad necesarios, no es difícil llegar a las estimaciones del Fondo Monetario Internacional de caída del PIB para España y la Unión Europea.
Lo que mantiene a las bolsas vivas y a las empresas en una situación mucho más sólida es la esperanza de la tímida recuperación de Estados Unidos mientras China busca desesperadamente compensar con capital su desaceleración económica. Pero hay cifras que merecen ser resaltadas:
- Para los Keynesianos que existan todavía: más de un billón y medio de euros inyectados a la economía en Europa desde 2007 para generar crecimiento de PIB negativo. La diferencia con EEUU es que aquí el “estímulo” ha ido entero al sector público de los aeropuertos fantasmas y las ciudades del circo y las artes. El problema del keynesianismo del gasto público es que, ante la evidencia del fracaso, siempre se olvida el pasado y dice que hay que hacerlo otra vez. Y otra, hay mucho contrato, favor a amigo y concesión que dar, y esto es muy goloso.
- En Estados Unidos se ha pasado de una deuda pública de 65% a un 100% del PIB en seis años. En Europa, la aceleración del gasto, dos veces superior, ha sido aún más rápida desde 2004, pero los planes de estímulo han ido casi enteramente a sostener el gasto publico.
- Los activos bancarios suponen un 85% del PIB de Estados Unidos y 320% del PIB de Europa.
- Más de tres billones de dólares inyectados en el sistema financiero para generar una revalorización bursátil negativa o inferior a la inflación.
El problema de este entorno de inyecciones de liquidez es que viene acompañado de débiles señales en la economía real. Solo en enero el número de revisiones a la baja de estimaciones (profit warnings) de líderes globales expuestos al PIB mundial ha sido realmente espectacular. Contemos: Alcoa, Philips, Siemens, Tesoro, Chevron, Tiffany, Tesco, Vestas, Google, JP Morgan, Johnson Control, etcétera.
En un análisis espectacular de Ahorro Corporación, encontraban hasta un 50% de reducción en el precio objetivo de hasta la mitad de las empresas del Ibex si los resultados se mantienen estancados dos años. Estancados. No cayendo.
Pues bien, uno de los debates más escuchados en Estados Unidos hoy es si vamos a ver una tercera ronda de ajuste cuantitativo, “Quantitative Easing” o QE3. Imprimir papelitos, recomprar bonos, intervenir.
Es difícil pensar que se va a llevar a cabo en un año electoral, ya que se vería como una intervención electoralista a favor de Obama. Un año, además, en el que el presupuesto está secuestrado por ley para cumplir con el déficit, con lo cual el ajuste cuantitativo tendría un efecto, como mucho, neutralizador del recorte de presupuesto. Y un año en el que los republicanos ya han amenazado con investigar a la Fed si se lleva a cabo. No olvidemos que ningún indicador económico en Estados Unidos justifica un ajuste cuantitativo hoy en día, desde el desempleo hasta la producción industrial. La única razón para llevar a cabo tal medida sería una subida espectacular del dólar respecto al euro y otras monedas, pero de momento no está justificada dado que la ventaja competitiva más clara para EEUU hoy no es el dólar bajo, sino el hecho de que:
1. La competitividad del país se ha disparado gracias al “boom” del sector energético y sanitario, y la caída de los costes industriales, que en Estados Unidos se han desplomado gracias al gas pizarra, con el precio del gas cayendo un 60%, y el de electricidad un 50%. En Europa los impuestos siguen subiendo, a las empresas se les imposibilita invertir por el proteccionismo y los costes energéticos han aumentado en toda la eurozona a pesar del desplome de la demanda.
2. EEUU está colocando sus bonos a diez años a tipo real negativo (tipo 2% ajustado por inflación, negativo) ya que, como decía Will Rogers, los inversores “están más preocupados por la probabilidad de recuperar su dinero que por la rentabilidad del mismo” (I am not as concerned about the return on my money as I am about the return of my money). Algún día tendremos que plantearnos con sentido autocrítico por qué hay $27.000 millones de demanda de inversor final de bonos al 2% y ninguna de nuestros bonos al 4% o 6%.
3. Estados Unidos sabe que puede imprimir moneda porque el dólar se utiliza en el 75% de las transacciones mundiales, algo que no le ocurre al euro, que es menos del 15%. Pero sabe que no puede imprimir si no hay un proceso de recuperación global evidente porque entonces genera hiperinflación y el efecto deseado se pierde.
La guerra de deuda entre Estados Unidos y Europa la tenemos perdida de antemano. Porque en Estados Unidos cuentan con una moneda de uso mundial, el 75% del comercio global, y el hecho de que las medidas de competitividad se implementan a favor del sector privado, no para sostener al publico. El gasto publico por unidad de PIB es un 25% en Estados Unidos, y eso incluye el desastre que es Medicare y el gasto desorbitado en armamento, por eso el país entero se queja de ello y están en proceso de cercenarlo por ley. En Europa alcanza el 50%.
La gran pregunta de esta semana entre los hedge funds con quienes mantengo mas contacto ha sido: “¿Cómo abro posiciones cortas en el BCE?”. Ya hay mucha gente que estima que el siguiente pinchazo de burbuja subprime es el Banco Central Europeo y, como en 2007, se aprovechan épocas de inyección de liquidez para analizar activos sobrevalorados con respecto a sus subyacentes, es decir, los bonos que compra y el colateral que asume contra esas compras.
A pesar de lo que decía algún periódico, el BCE lleva, sobre un total de €220.000 millones comprados, una perdida estimada de entre €35.000 y €55.000 millones en sus compras de bonos periféricos. Sí, hasta hace poco mantenía un ligero beneficio en sus bonos españoles, pero la ilusión desaparece mientras Grecia entra en “default” y tiene que reestructurar su deuda a unos 32 céntimos por euro, es decir casi un 70% de quita. Y una vez que se ha conocido la noticia, Portugal ha ido detrás y su prima de riesgo se disparaba, al igual que la española y la italiana.
Está claro que la disponibilidad ilimitada de liquidez por parte del BCE al sistema bancario europeo ha evitado que se produzca una quiebra en cadena de entidades financieras. El mercado interbancario estaba, y sigue, totalmente muerto, ya que las entidades solventes no se fían de las que lo parecen y el BCE está actuando de garantía para este movimiento de liquidez. Ahora bien, está por ver cómo va a ser capaz de financiar toda esta liquidez. Imprimir euros generaría hiperinflación por lo que hemos comentado, solo se usa para transacciones muy limitadas, menos del 15% global, y la financiación vía impuestos hundiría aun mas la economía de Europa, disparando la fuga de capital en vez de atraerlo. El BCE ha duplicado el tamaño de su balance en apenas un par de años. Y no olvidemos que el BCE es una entidad participada por los bancos centrales de cada país miembro y lo sanotes que están esos países.
Pues bien, estos aspectos monetarios son los que han impulsado a la renta variable en las ultimas semanas, la “reducción” del riesgo sistémico en el entorno bancario, no su desaparición, empujando al alza las acciones de aquellos bancos con mayor necesidad de liquidez. Es cierto que las recientes colocaciones de deuda pública han sido exitosas… pero cómo no lo van a ser cuando el BCE le está prácticamente regalando la financiación a la banca. Como comentaba anteriormente, lo que esta por ver es cuándo y cuánto de toda esta liquidez, que en el fondo no deja de ser una carga para los contribuyentes, se va a trasladar a la economía real, porque, por el momento, lo único que se ha visto es reducción en la concesión de prestamos por parte de las entidades bancaria, como se ha visto en los resultados de los dos bancos que han publicado, Bankinter y Banesto. Sigan con cuidado los rallies de liquidez y, como siempre les digo, aprovechen un mercado que es una buena apuesta pero una mala inversión.

Grecia no pagara y el Euro lo sufrira

2012-01-08T12:33:00.000+01:00

El FMI pierde la fe en la capacidad de saneamiento de Grecia

Efecom

8/01/2012 - 8:43

El Fondo Monetario Internacional (FMI) ha perdido la fe en la capacidad de Grecia para sanearse ante los escasos progresos en la recaudación de impuestos y los magros ingresos por las privatizaciones.

El semanario alemán Der Spiegel adelantó hoy una información en la que señala que el FMI considera que Grecia no será capaz de amortizar su deuda sobre la base de los actuales planes de saneamiento que controla junto al Banco Central Europeo (BCE) y la Comisión de la UE.

Añade que expertos del FMI tratarán, dentro del marco de la próxima misión de la troika que comienza a mediados de este mes, de adaptar puntos importantes del paquete de rescate para el país heleno a la situación económica del país, que ha empeorado.

Asimismo destaca que el FMI critica la lentitud de las reformas y cuestiona que el paquete de rescate aprobado el pasado octubre consiga que el endeudamiento de Grecia se reduzca hasta el año 2020 a solo el 120 % del PIB.

La revista señala que el economista Henning Klodt, del Instituto de Estudios Económicos Mundiales de Kiel, uno de los asesores del Gobierno federal alemán, ha calculado en cuanto deben superar los ingresos a los gastos en los presupuestos generales de Grecia para controlar la deuda.

Su análisis llega a la conclusión de que la cifra, aunque los tipos de interés sean bajos y se produzca una recuperación económica debe superar en mas del 10 % el PIB, "algo que no ha conseguido ningún país industrializado en las últimas décadas", señala Klodt.

Despues de la cronica leo esto.... (???)

2012-01-02T20:49:00.001+01:00

http://www.cotizalia.com/noticias/2012/01/02/la%2Dbanca%2Despanola%2Dpodra%2Dtener%2Dde%2Dnuevo%2Davales%2Ddel%2Destado%2Dpor%2D100000%2Dmillones%2D75276/

El real decreto fija un máximo de 100.000 millones para otorgar avales del Estado, más de 92.500 millones para garantizar la aportación de España al fondo europeo de estabilidad financiera, y otros 3.000 millones para avales destinados a garantizar valores de renta fija emitidas por fondos de titulización de activos. Además, otra de las novedades aprobadas en el último consejo de ministros es que las cajas no tendrán ya que convertirse en fundación, como les obligaba el anterior Ejecutivo, cuando tengan menos del 50% del capital de sus bancos, siempre que mantengan el control de la entidad.

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El contubernio de politica y Banca cada dia lo tengo mas claro

Realmente me parece escandaloso o ¿¿ sera que me estoy haciendo mayor ??

sDINes
Un aprendiz atonito

La imprenta llegó y Goldman dominó ......FELIZ 2.012 !!

2011-12-31T17:24:00.002+01:00

Sigo sin entender nada de nada de Macro, la imprenta llego y de que manera 500mil a tres años.

¿¿ Como le regalan a la Banca comercial un 3% claro a tres años ??

Eso supone al menos 15*3 = 45.000 millones.

Porque no se lo dan directamente a los Gobiernos en vez de prestarselos a la Banca Comercial ????

Lo peor es que Radio macuto dice que en Marzo hay otro paqueton ??? y luego dicen que no viene inflación, vamos pa m... y no echar g...

Bueno a lo nuestro he acabado el año con PVA y EBRO aparte de las remoras (TFI,STG e IBP)y de un poquito de AU y Bestinver o sea que el ranking al final de año queda como sigue

TFI
STG
BEST
AU
IBP

PVA
EBRO
y un restito de ALC

Bueno perdonad que sea breve pero hoy no es día de trabajar mucho

Feliz año a todos vosotros y....
sDINes
El aprendiz habitual

FELIZ NAVIDAD Y PROSPERO AÑO NUEVO 2012

2011-12-23T11:04:00.002+01:00

Las trece que van a cumplir lo prometido ....

2011-12-20T20:54:00.004+01:00

http://www.invertia.com/noticias/articulo-final.asp?idNoticia=2616295

Solo 13 empresas de las grandes, en condiciones de pagar dividendos prometidos

La historia se repite. Al igual que sucediera en 2009 tras la tormenta desatada por el colapso de Lehman Brothers, los analistas comienzan ya a cuestionarse si las cotizadas cumplirán con los dividendos prometidos. En aquel entonces se especulaba con que la mitad de las 35 compañías del Ibex iba a bajar la retribución a sus accionistas; ahora, de las que ofrecen un dividendo superior al 5%, sólo 13 lo mantendrán.

María Martínez / www.invertia.com

Martes, 20 de Diciembre de 2011 - 12:59 h.

Hace dos años, se calculaba que 17 compañías del Ibex 35 redujeran o no pagaran dividendo con cargo a los beneficios de 2009, según los datos de consenso que recopiló FactSet. Repsol y BBVA fueron, finalmente, dos de ellas.
La petrolera recortó el dividendo de 2009 un 19% con respecto al ejercicio anterior, hasta 0,85 euros por acción. El banco acordó pagar un primer dividendo con cargo al beneficio de dicho año de 0,09 euros por acción, una cuantía un 46% inferior a la repartida doce meses antes.
Pero ahora la situación tiene visos de empeorar dado el giro de 180 grados que ha experimentado el escenario económico y operativo y el notable cambio en la situación de los mercados financieros.
De hecho, la veda del recorte de dividendos acaba de abrirse. La pasada semana, Telefónica anunció que bajaría 30 céntimos la retribución al accionista en 2012; ayer, fuentes financieras aseguraban que Endesa va a renunciar a abonar en enero el habitual dividendo a cargo de los resultados de 2011.
Por ello, los analistas ya han empezado a poner en tela de juicio quién va a pagar lo acordado y quién no. Entre los primeros en hacerlo se encuentran los de Inversis Banco y su conclusión es que sólo 13 empresas de las más rentables del parqué pueden ser capaces de cumplir lo prometido. De estas, las eléctricas, Repsol o Mediaset aparecen como las más seguras.
La metodología que han utilizado los expertos de la firma es la siguiente. Primero, han tomado todas las empresas que ofrecen un dividendo superior al 5%. Luego, las han ordenado de mayor a menor por el pay out (porcentaje de los beneficios que se pagan vía dividendo) y han añadido la deuda/ebitda. Por último, han utilizado la dispersión de estimaciones de dividendo (esto es, cuanto más alta la cifra, menos consenso entre los analistas).
Así, tomando aquellas empresas que tienen altos pay out (65%) o altos niveles de deuda (>3,5x) o altas dispersiones (>15%) ponen en entredicho el dividendo de consenso de muchas de ellas.
LOS BANCOS NO CUMPLEN
Los grandes bancos del Ibex -BBVA, Santander, Popular y Caixabank- estarían en este caso.La lista la completaría Banesto y, entre las financieeras, BME. Otras que posiblemente no cumplirán son Acciona, FCC, Abertis, Antena 3 o Faes.
Por el contrario, Repsol salvaría esta vez el tipo, al igual que Indra y las industriales Zardoya Otis, Duro Felguera y Técnicas Reunidas, amén de las ya comentadas eléctricas. Del sector financiero, Mapfre sería la única en cumplir sus compromisos de retribución.
LAS TRECE QUE PAGARÁN LO PROMETIDO

Empresa	Dividendo Yield	Pay Out	Deuda/Ebitda	Dispersión (>15% alta)
Zardoya Otis	5,3%	99,1%	-0,32	8,5%
Mediaset	7,2%	81,6%	0,16	17,8%
Enagas	8,0%	69,6%	3,71	5,7%
ACS	9,2%	66,3%	3,10	8,3%
REE	7,5%	64,7%	3,91	5,6%
Iberdrola	7,2%	64,2%	3,47	7,1%
Gas Natural	6,9%	63,8%	3,25	8,4%
Duro Felguera	7,5%	63,3%	-3,48	7,8%
Repsol	5,7%	57,5%	1,12	5,4%
Indra	6,8%	57,1%	1,55	13,1%
T. Reunidas	5,3%	52,4%	-3,69	15,1%
Endesa	6,7%	49,5%	1,31	10,0%
Mapfre	6,7%	47,1%	0,75	5,9%

La imprenta esta ahi, no hay otra solucion

2011-12-06T08:54:00.001+01:00

Goldman ( ver Pdta.) esta al copo Papademos, Monti y Draghi son claros exponentes. Por lo tanto domina a ambos lados del Atlantico para mi es el p...amo. Una verguenza que nos costara caro.

Bueno a lo nuestro

1.- TFI como siempre he dicho yo veo el vaso medio lleno y el margen EBITDA no es nada malo por lo que en cuanto la crisis amaine las alegrias seran manifiestas. Tiempo al tiempo.

2.- BEST Pancho esta sufriendo pero es que el mercado esta como esta. Aqui voy a largo y ni lo miro.

3.- STG pendiente de la decision de los Chinos en la matriz y las medidas que se adopten. Este mes creo que ya podremos vislumbrar hacia donde va la matriz y por lo tanto la filial.

4.- AU he parado de tomar posiciones en el preciado metal pero sigo picando en minas de AG tanto en el mercado de Toronto y como en el Venture. Aunque tarde estoy haciendo caso a mis amigos Eduardo de CS y Gonzalo de Z

5.- IBP, no news good news, confio que en el 2012 veremos que la travesia del desierto de D. Ignacio empiece a llegar a su fin. Como siempre mi repaldo a D. Andres y sus chic@s.

6.- PVA poco liquida y muy controlada pero no cae ni de conya, no descarto picar en cuanto pueda.

7.- EBRO en una tranquila espera de sus noticias sobre OLE que estimo se produciran, como dijo el Presi, en año proximo.

Catas

ALC pensando bajarme del barco. Solventis nuevo cuidata, "sugerido" por la CNMV.
OLE se esta comportando muy bien, estoy optimista.
JAZZ descansando en los 4 antes de tomar impulso, espero
FUN me canse y me baje del barco a tiempo de pura chorra. Otra OPA decepcionante :-((

That's all, folks
sDINes
El aprendiz habitual

Pdta:
Una reflexion sobre GOLDMAN de Jesus Rodriguez facilitada por mi amigo Vicente

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Sabéis quienes son Lucas Papademos (actual dirigente Griego tras la dimisión de Papandreu) y Mariano Monti (ahora al frente del gobierno italiano)?
¿Sabéis quien es Mario Draghi (actual presidente del Banco Central Europeo)?
¿Sabéis lo que es Goldman Sachs?

Goldman Sachs: es uno de los mayores bancos de inversión mundial y co-responsable directo, junto otras entidades como la agencia de calificación Moody's, de la crisis actual, y uno de sus mayores benficiarios. Sólo a modo de pincelada, en 2007 ganaron 4 mil millones de dólares en operaciones que desembocaron en el desastre actual.
.
Papademos: Actual primer ministro griego, tras la dimisión Papandreu. No elegido por el pueblo.
- ex-gobernador del Banco de la Reserva Federal de Boston entre 1993 y 1994.
- vicepresidente del Banco Central Europeo de 2002 a 2010.
- Miembro de la Comisión Trilateral desde 1998, fundada por Rockefeller, lobby neo-liberal (se dedican a comprar políticos a cambio de sobornarles)
- ex-Gobernador del Banco de Central Grecia entre 1994 y 2002. Falseó las cuentas de déficit público del país con la ayuda activa de Goldman Sachs, lo que condujo en gran parte e la actual crisis que sufre el país.

Mariano Monti: Actual primer ministro de Italia tras la dimisión de Berlusconi. No elegido por el pueblo.
- ex director europeo de la Comisión Trilateral antes mencionada.
- ex-miembro del equipo directivo del grupo Bilderberg.
- asesor de Goldman Sachs durante el periodo en que ésta ayudó a ocultar el déficit del gobierno griego.

Mario Draghi: Actual presidente del Banco Central Europeo en sustitución de Jean-Claude Trichet.
- Ex-director ejecutivo de del Banco Munidal entre 1985 y 1990.
- Vicepresidente por Europa de Goldman Sachs entre 2002 y 2006, periodo en que se realizó el falseo antes mencionado.

Hay que ver la cantidad de gente que trabajaba para Goldman Sachs....

Bien, qué casualidad, todos de la mano de Goldman Sachs. Los que crearon la crisis se presentan ahora como la única opción viable para salir de la misma, en lo que la prensa estadounidense está empezando a llamar "El gobierno de Goldman Sachs en Europa".

¿Como lo hicieron?
Os lo explico:
Animaron a los inversores a invertir en productos sub-prime que sabían que era productos basura, y al mismo tiempo se dedicaron a "apostar" en bolsa por el fracaso de los mismos. Eso es solo la punta del iceberg, y está muy documentado, podéis investigarlo. Mientras leéis este e-mail se están forrando a base de especulación sobre las deudas soberanas
Se tiende a querer hacernos pensar que la crisis ha sido una especie de resbalón, pero la realidad apunta a que detrás de ella hay una voluntad perfectamente orquestada de hacerse con el poder directo en nuestro continente, en una maniobra sin precedentes en la Europa del siglo XXI. La estrategia de los grandes bancos de inversión y agencias de calificación es una variante de otras llevadas a cabo anteriormente en otros continentes, se viene desarrollando desde el inicio de la crisis y está desde mi punto de vista está siendo la siguiente:

1. Hundimos a los países mediante la especulación en bolsa/mercado. Los volvemos locos de miedo a lo que dirán los mercados, que nosotros controlamos, cada día.
2. Los obligamos a recurrir a préstamos para mantenerlos en Status Quo, o "salvarlos". Estos préstamos están estrictamente calculados para que los países no los puedan pagar, como es el caso de Grecia que no podría haber cubierto su deuda ni aunque su gobierno vendiera el país entero, y no es ninguna metáfora, es matemática.
3. Exigimos recortes sociales y privatizaciones en detrimento de los ciudadanos, bajo la amenaza de que si los gobiernos no los llevan a cabo, los inversores se retirarán por miedo a no poder recuperar el dinero invertido en la deuda de esos países y demás inversiones.
4. Se crea un altísimo nivel de descontento social, propicio para que el pueblo, ya sonado, acepte cualquier cosa con tal de salir de la situación.
5. Colocamos a nuestros hombres donde mejor convenga.

Si os parece ciencia ficción, informaos: este tipo de estrategias están perfectamente documentadas y se han venido utilizando con distintas variantes a lo largo el siglo XX y XXI en otros países, notablemente en latinoamérica por parte de los EEUU cuando se dedicaban, y se siguen dedicando en la medida que pueden, a asfixiar económicamente mediante la deuda exterior por ejemplo a países de América Central, para crear descontento social y aprovecharlo para colocar a dirigentes afines a sus intereses.

Ahora esto está pasando en Europa, y ya no es que lo haga EEUU, sino que lo hace la industria financiera internacional. Y lo que está ocurriendo bajo la mirada impotente y/o cómplice de nuestros gobiernos es el mayor robo jamás realizado en la historia de la humanidad y a escala planetaria, son golpes de estado, y violaciones flagrantes de la soberanía de los estados y sus pueblos.

Es muy fácil informaros en internet. Decídselo a vuestros amigos, pasad el e-mail a cualquiera que pueda estar interesado, yo que sé. Se nos están comiendo vivos... La gente tiene que saberlo.

Gracias por leerlo.

Jesús Rodríguez Barrio 22 de noviembre de 2011

Demasiado bonito para ser verdad, sDINes

2011-11-29T08:55:00.000+01:00

http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/3566703/11/11/La-Fed-lanzara-un-QE3-en-primavera-que-disparara-al-oro-entre-los-1900-y-8500-dolares-por-onza.html

Lo de cajon triunfa en Islandia......

2011-11-06T18:23:00.003+01:00

http://www.eleconomista.es/economia/noticias/3508890/11/11/La-experiencia-islandesa-demuestra-que-s-mejor-dejar-quebrar-los-bancos.html

Inversion Value by Secuoya23

2011-11-03T15:49:00.002+01:00

Miniblog de secuoya23 | October 2011

¿Por qué no todo el mundo puede ser un inversor value?

29/10/2011 15:17

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Ser un inversor value conlleva no sólo conocer la historia bursátil de los últimos 200 años sino también, tener una cierta formación para entender como funciona el mercado. Y es que a pesar de llevar los gestores value 70 años con rentabilidades superiores al mercado ( hay fondos value con rentabilidades del 15% hasta el 39% anual en períodos superiores a 10 hasta 43 años) sólo el 10% de los inversores y gestoras del mundo son value.
Para ser un inversor value hay que estar preparado psicológicamente, ya que hay que saber comprar acciones cuando todo el mundo está vendiendo y al contrario, vender cuando todo el mundo esta comprando. Y pocos seres humanos están preparados para hacer eso sin que le tiemble el pulso.
"La educacion es cara, pero la ignorancia más"
Las correcciones en el mercado son inevitables. Si estás preparado, no te afectarán. Una corrección es una gran oportunidad para comprar lo que otros inversores están vendiendo de manera irracional y arrastrados por el pánico. Es justo en los períodos bajistas donde se hacen las grandes patrimonios, si se llega con liquidez.
Os voy hablar de unos de los fondos value mas rentables de todos los tiempos de Peter Lynch que obtuvo una rentabilidad media anual del 29,2% durante 13 años:
“En los años 80 el mejor fondo de renta variable en USA (y posiblemente en el mundo) fue el Fidelity Magellan, dirigido por el mítico Peter Lynch. Obtuvo una rentabilidad del 29,2% anualizado. Fue además un fondo muy regular en su rendimiento: en esos años nunca estuvo entre las listas de los fondos más rentables del año. De hecho, el año que mejor estuvo fue en el puesto 16. Y sin embargo, al acabar la década había dejado a todos los demás atrás.
A pesar de esta historia de éxito le llegaron muchas quejas a Peter Lynch de inversores que perdieron dinero invirtiendo en su fondo. De hecho parece que fueron más los inversores que perdieron dinero que los que lo ganaron. ¿Cómo fue posible esto?
Ese 29,2% de rentabilidad no fue constante todos los años. De hecho el Magellan tuvo fluctuaciones y aunque al final de la década multiplicó su valor liquidativo por veinte tuvo 8 períodos de caídas que estuvieron entre el 10 y 30%. Peter Lynch comprobó que la mayoría de sus inversores había comprado participaciones del fondo cuando estaba en máximos y las vendían a manos llenas en las caídas. Sólo unos pocos se beneficiaron de pleno de la rentabilidad que Peter Lynch supo darle al Magellan.
Ya veis. El fondo más regular y rentable de su tiempo, dirigido por uno de los gestores con más talento de la historia, y aún así sus inversores perdían dinero al escoger mal los momentos de compra y venta. Imaginaos qué pudo ocurrir en los fondos del montón, esto explica lo pocos preparados que estamos para las inversiones psicológicamente.”
"El secreto del éxito es un secreto a voces.Pero son voces que todos pueden oir y pocos quieren escuchar" Stefan Zweig
“Los barcos navegarán alrededor del mundo, pero los partidarios de que la tierra es plana continuarán floreciendo. Mientras, en el mercado, seguirán existiendo amplias discrepancias entre precio y valor, y quienes lean a Graham & Dodd continuarán prosperando". Warren Buffet
Saludos y buen fin de semana

La dichosa Macro nos esta ......

2011-11-02T06:46:00.000+01:00

fastidiando, como dijo aquel, lo que no puede ser no puede ser y ademas es imposible.

Nosotros a lo nuestro:

Ademas de mis tres habituales (TFI STG e IBP) veamos como esta la cartera de este aprendiz:

1.- BEST es una rtranuilidad estar en buenas manos
2.- PVA esta flojita pero no cae como el mercado
3.- AU AG muy bien y esto sigue asi iran a mejor
4.- EBRO me gusta la empresa buenos resultados.

Las catas como sigue:

1.- JAZ resultados espectaculares le tenia ganas
2.- FUN aguantando hasta la OPA que ha de ser este año
3.- BMW evoluciona bien
4.- ALT una verguanza de liquidez
5.- ABE es buena pero no me enamora,

Bueno fins al mes que ve

sDINes
El aprendiz habitual

Sorry delay pero para lo que hay que escribir !!!

2011-10-05T19:11:00.002+02:00

En macro solo soy un mensajero de lo que leo y la verdad es que no me gusta nada, nada,nada....

Lo ultimo que me ronda por la chola es que no paran de tratar de arreglar tarde y mal con economía financiera la economía real y así no se va, hay una "deuditis" soberana de un par de narices y no paran de aumentarla.

Bueno pedir disculpas por la demora, se me fue el santo al cielo pero mi amigo Jesús me lo ha recordado esta tarde y aquí estoy:

1.- TFI lo tengo asumido y soy optimista por naturaleza o sea que cuando tenga que sonar, sonará y sino el Señor me lo dio, etc..etc..

2.- STG las cosas en la matriz se están moviendo y ello traerá consecuencias en la filial, atentos al próximo día 28 para ver lo que dicen los chinos y sino ya se están buscando recambios con los americanos (?)

3.- BEST con la que esta cayendo sus fondos también se están resintiendo, es normal.

4.-IBP no news good news, confío mucho en Andrés y sus boys, espero que Ignacio este a la altura.

5.- AU como anuncie me decidí por ampliar en mineras canadienses de Plata en moneda local y de momento tengo resultados negativos en la Ag y algo de beneficio en la divisa, paciencia.

6.- PVA se ha venido abajo pero sigo apostando por el valor

7.- EBRO lo esta haciendo muy bien, no le veo ningún problema.

8.- FUN la OPA de momento no llega pero llegara, paciencia.

9.- ALC una pena, sin comentarios.

10.- ABE he reducido pero todavía sigue en cartera.

11.- BMW reduje también un desastre por eso es la ultima de la fila.

Siento seguir siendo pesimista sobre la macro y el totuus revolutus del mercado que esta totalmente aborregado sube y baja todo a la vez y eso no debe ser, en teoría al menos :-))

En fin cuento lo que veo y es una pena pero lo que veo no me gusta nada

sDINes
El aprendiz habitual

Cinco riesgos que amenazan la economía mundial y nada tienen que ver con Europa elEconomista/ Nueva York 12/09/2011

2011-09-13T09:19:00.000+02:00

Cinco riesgos que amenazan la economía mundial y nada tiene que ver EuropainShare

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Riesgos elevados de recesión

Quedó claro durante la última reunión del G-7, cuando las rencillas entre EEUU y Alemania fueron más que evidentes. La administración Obama acusa al Viejo Continente del rumbo que toma en estos momentos la economía de todo el mundo y que podría sumir a EEUU de nuevo en una recesión.
Sin embargo, pese a que la crisis de deuda soberana en la Unión Europea, con Grecia a la cabeza, sigue siendo uno de los principales desencadenantes de las tensiones mundiales, otros factores también influyen a la hora de poner a la economía mundial de nuevo al borde del abismo.
Al menos según señala el portal The Business Insider, en estos momentos son muchos los focos de atención que podrían desencadenar un shock.

1. Amortización de activos

Aunque los bancos han amortizado ya miles de millones en créditos tóxicos relacionados con el sector inmobiliario, todavía quedan títulos respaldados por hipotecas residenciales, por absorber. La consultora CoreLogic calcula que a día de hoy, un total de 10,9 millones de hipotecas valen más que el valor actual de las viviendas que respaldan. Curiosamente, en medio de esta situación, el pasado mes de S&P otorgó una calificación triple A a un grupo de activos respaldados por esta clase de hipotecas, algo que vuelve a repetir los errores de 2008.

2. Juego político en EEUU

La batalla librada en el Congreso sobre el techo de deuda hizo mella en los mercados y S&P rebajó la calificación de deuda del país. Pese a que tras la tempestad llegó la calma, ahora las preocupaciones vuelven a aflorar después de que cada vez más expertos señalen que el supercomité creado para reducir el déficit no será capaz de alcanzar un compromiso. Además, el nuevo plan de empleo de Obama, con un coste de 447.000 dólares, promete levantar de nuevo ampollas entre los legisladores y caldear el ambiente político de aquí a final de año.

3. Problemas estructurales en Brasil

La inflación continúa en aumento en Brasil y alcanza ya el 7,23%. Los esfuerzos para moderar las presiones no han funcionado y la tasa de préstamos es una de las más altas del mundo. La presidenta de Brasil, Dilma Rousseff, ha sido acusada de permitir que las tasas se hayan disparado y fomentado así la inversión extranjera especulativa y la apreciación de la divisa brasileña.

4. China y la burbuja

Al mismo tiempo, el acceso masivo al crédito y el alza de los precios de la vivienda han provocado que China haya sido la envidia de muchas economías emergentes durante la última década. Sin embargo, la falta de supervisión junto con una desaceleración del crecimiento podría golpear al país con una crisis bancaria en 2013. Bloomberg asegura que los bancos podrían tener que absorber hasta 400.000 millones de dólares en préstamos tóxicos.

5. Crisis bancaria en EEUU

Con las nuevas demandas de la Agencia Federal de Financiación de la Vivienda contra 17 bancos ya en marcha, la banca de EEUU se enfrentan a un problema de amortizaciones y saneamientos, con un impacto que podría alcanzar los 60.000 millones de dólares, según Keefe, Bruyette & Woods .
Por otro lado, el CEO de JP Morgan, Jamie Dimon, ha tachado las nuevas imposiciones de Basilea III como 'antiamericanas', un hecho que pone de manifiesto la tensión de la banca estadounidense contra los reguladores, no sólo del país, sino del resto del mundo. Además, la construcción de viviendas sigue sin recuperarse. El precio de venta medio se redujo hasta los 222.000 dólares en julio. La Asociación Nacional de Constructores de Vivienda estima que la vivienda representa más del 17% del PIB en EEUU.

La macro me desborda y me preocupa ......

2011-09-01T09:19:00.000+02:00

La verdad es que sigo sin entenderla sigo pensando que el sistema esta petado solo se salvan China (que empieza a tener problemas), los fondos soberanos árabes, Noruega y mi amigo Ángel me dijo que añadiera a Canadá, los demás a duras penas pueden pagar los intereses de lo que deben.

El 20/21 de este mes la FED nos dará su opinión sigo creyendo que la QE3 es necesaria y me parece lógico que sea por cualquier cantidad para acallar todas las dudas.Si eso es así, la carta de la inflación esta echada y que Dios nos pille confesados sino son capaces de controlarla en unos niveles aceptables.

Bueno como vereis sigo teniendo el cacao mental habitual, a lo nuestro .....

1.- Las históricas

a.- TFI creo que pronto tendremos mejores noticias el ultimo informe de evolucion me ha gustado mucho como siempre yo sigo con mi vaso medio lleno y asi duermo mas tranquilo y ya se que lo que sea sonara.

b.- STG tienen mucho trabajo en la matriz como para ocuparse de la filial el tema HNA es capital para NHH y creo que esta muy crudo solo hay que ver la cotizacion de NHH y precio pactado con HNA, seguro que se cambian las condiciones de colaboración.

c.- IBP sin noticias pero como dijo aquel "not news, good news" espero que el Grupo de Referencia quede ultimado en el mes que estamos iniciando.

2.- Las actuales

a.- BEST se resiente como fondo que es del valor de sus participadas y el tsunami de Agosto le pasa factura como es natural.

b. AU no para de crecer en mi cartera ya que mientras no entienda la macro esto es verdad de la buena y lo demás tonterías.

c.- PVA me han gustado mucho sus resultados. Creo que tendremos un muy buen 2012. La cotizacion tiene el primer escalón en el 28 y el segundo en el 30/31 superado estos el camino ascendente lo veo expedito.

d.- ALB preocupado por sus participadas ACS y ACX , no entiendo que hacen invirtiendo en colchones como no sea para caer en blandito :-))

e.- EBRO no me gusta verla tan abajo, me gusta mucho y debería escalar posiciones en mi particular ranking. Vorem.

3.- Las muestras:

FUN cansándome de esperar la anunciada OPA veremos que hago con ella.
BMW que metedura de pata el bajón ha sido mortal parece que se va recuperando. :-((
ALC he reducido y no volveré a meterme en ilíquidas, una vergüenza.
ABE es muy buena pero no me acaba de enamorar creo que las autopistas la afean.

Bueno os dejo hasta otro rato...

sDINes
El aprendiz que no tiene p. idea

A lo loco , a lo loco se vive mejor, que deia la canço !!

2011-08-18T18:34:00.000+02:00

Bueno esta aprendiz quitandose papellitos y sigue aumentando en Au ya sea fisico, ETF y/o mineras .... lo que sea oiga

sigo sin entender la macro y nobleza obliga por eso este avance

sDINes
Un aprendiz sorpreso

Esto no para, Ya hemos pasado los 400 puntos :-((

2011-08-02T12:20:00.000+02:00

La macro hecha unos zorros, hemos pasado los 400 y nos "perdonan" la deuda Griega o sea que cuando nos internvendran ???

Nos citan para el 20N para que tanta demora !!

Como me dijo un amigo cuando los politicos se meten a economistas hay que salir corriendo.

A lo nuestro

A.- Las Historicas:

1.- TFI se nos va D. Carlos deja el liston muy alto, dificil de superar en calidad humana, tacto y saber estar.
2.- STG esperando el Acta de la Junta este año se retrasan mas de lo habitual y que me expliquen el Reporte Indigo sobre Isla blanca en especial la situacion de Sotocaribe en este Reporte.
3.- IBP creando el Grupo de Referencia y tranquilos con la P respecto a la I y la B a Beneficio de Inventario que diu aquell.

B.- Las actuales

1.- BEST Pancho y los suyos a lo suyo. He añadido unas pocas mas con lo que ya es mayoritario.
2.- PVA he picado unas pocas pues va a piñon fijo no hay quien la mueva.
3.- ALB flojea y aguantamos por tradicion pero no lo hace bien.
4.- AU mantenemos, ya ha sobrepasado los 1.600 creo que seguira subiendo.

C.- Las Catas:

1.- EBRO como me ha engañado no para de bajar, he reducido algo.
2.- ENC con minimos crecientes pero resintiendose de la debacle.
3.- ALC me he quedado con una cata para ir a las Juntas, liquidez nula. Una pena.
4.- FUN sujetada y yo esperando la OPA que no llega, pero llegará.
5.- ABE despues de coger perricas, he reducido pues los fundamentales se resienten.

Bueno solo me resta desearos unas Felices Vacaciones.

sDINes
Un aprendiz veraniego.

Auu, I like it, 1.580 per ounce, sDINes

2011-07-13T16:06:00.003+02:00

Los Griegos siguen KO y todo son parches

2011-07-01T08:28:00.003+02:00

Esta semana acudí a mi cita anual en STG y de la tradicional cena con J.A. y Esther salí muy preocupado. Es el primer año que estamos de acuerdo y eso es muy preocupante. Vamos como aquella famosa cita .....

" Toda situación por grave que sea es susceptible de empeoramiento"

La ultima guinda titular del El Economista de hoy :

" El Gobierno retrasa una semana el pago de las pensiones"

Blanco y en botella, bueno a lo nuestro, en las Juntas de mis 3 favoritas , con sendas crónicas en Invertia as usual. Respecto al resto, como sigue:

1.- BST la verdad es que ni lo miro voy a largo y ahí esta la primera.

2.- PVA el Presi recoge todo lo que sueltan las cajitas y cuando se le acabo la gasolina ha sido la Sociedad la que se lo adjudica supongo que para pagar bonos. Lo tranquilizante es que pagan 30 como mínimo.

3.- ALB esta flojita pero aquí también voy a largo y el valor liquidativo ronda los 70 y eso es tranquilizador.

4.- EBRO para mi esta claro que se hará con Deoleo en 2.012 por lo que yo apuesto por la matriz.

5.- AU sin movimiento se ha parado en la zona de los 1.500 pero ya moverá, ya :-))

6.- ALC ... "aon t'envien no vatges" .... , ...."donde te envíen no vayas"..... , como dicen en mi pueblo, la liquidez es NULA, una vergüenza, así el MAB no ira a ningún sitio.

7.- ABE la segregación de SABA ya se ha aprobado yo me quedare con el dividendo y mi amigo con las acciones, para gustos colores.

8.- FUN esperando la OPA de Mapfre ….. que la tiene que hacer !!

Bueno esto es todo, el lector atento se habrá dado cuenta que he soltado VIS ENO y GAM no por nada malo sino porque en algo hay que entretenerse.

sDINes
Un aprendiz viajero, gracias a mi amigo Miguel.

Pdta: La virtual de Angel no pierde pero se ha quedado a cuadros solo hay 7 valores que son

CAF ENO FUN GAS NEA PVA TUB

Los Griegos estan K.O. y BCE lo sabe

2011-06-01T18:10:00.000+02:00

De nuevo a mi cita mensual tras presentar la Renta telematicamente, las ciencias adelantan que es una barbaridad.

Hace algunos días oí de pasada algo sobre "El efecto Ponzi de la deuda soberana" reflexionando sobre el tema para mi esta clarisimo que menos China, Noruega y los Árabes los demás países están "quebrados" nadie puede pagar sus deudas al día de la fecha lo que están haciendo todos es "renovar" los vencimientos que les caen encima.

Los extra-tipos a los que esta emitiendo Grecia son totalmente impagables.

Bueno a lo nuestro aunque parece que me estoy haciendo mayor pues cada día me muevo menos, Además de las tres rémoras (TFI, STG e IBP ) la cartera de mayor a menos queda así :

1.- BEST ni me ocupo ni se como va, tengo confianza ciega y voy a largo con estos chicos.

2.- PVA las cajitas han soltado lastre a 30 y 31 € aunque no entiendo porque el Jefe ha pagado un eurito mas que los demás, sera que le financian la operación las cajitas en unas condiciones muy favorables ??, puede ser

3.- ALB este año diserto D. Carlos y la verdad salimos defraudados menos mal que comer con el amigo Jairo siempre es gratificante.

4.- EBRO ha marrado lo de Sunrice pero sigue trabajando bien en la pasta y el arroz, sigo pensando que acabaran atacando al aceite solo es un feeling de un aprendiz, vorem.

5.- AU sin novedad tonteando en los 1.500 pero no veo razones para que baje y muchas para que suba.

6.- ALC no fui a la Junta, va a pagar un dividendito de 0.07 pero me ha defraudado su nula liquidez.

7.- ABE seguimos esperando las noticias sobre la venta de los parkings para decidirnos por las perricas o los cromos.

8.- VIS la vieja conocida se porta bien creo que es líder mundial en su especialidad y eso da tranquilidad

9.- ENO pique unas pocas y me da pereza venderlas pues es una buena Sociedad aunque el royalty a pagar a los Jefes es muy elevado.

10.- FUN ahí estoy con la caña puesta esperando la OPA que no llega, paciencia

11.- GAM que suba para mi es cuestión de tiempo se esta moviendo para mi en la dirección adecuada.

"That´s all folks"

sDINes
El aprendiz, que lo sigue siendo

Pdta:
La virtual sigue con CAF, Codere, ENO, FUN, GAS, NEA, PVA, TUB, TRG, V360
Hemos dado de baja a ABG, ACX, CPL,ECR, GAM, MAP, SOS y TEF

No body is perfect !!

Ley de Sociedades de Capital - art. 528 ( to whom it may concern)

2011-05-30T18:59:00.001+02:00

Ley de Sociedades de capital

Artículo 528. Instrumentos especiales de información.

1. Las sociedades anónimas cotizadas deberán cumplir los deberes de información por cualquier medio técnico, informático o telemático, sin perjuicio del derecho de los accionistas a solicitar la información en forma impresa.

2. Las sociedades anónimas cotizadas deberán disponer de una página web para atender el ejercicio, por parte de los accionistas, del derecho de información, y para difundir la información relevante exigida por la legislación sobre el mercado de valores.
En la página web de la sociedad se habilitará un Foro Electrónico de Accionistas, al que podrán acceder con las debidas garantías tanto los accionistas individuales como las asociaciones voluntarias que puedan constituir, con el fin de facilitar su comunicación con carácter previo a la celebración de las Juntas generales.
En el Foro podrán publicarse propuestas que pretendan presentarse como complemento del orden del día anunciado en la convocatoria, solicitudes de adhesión a tales propuestas, iniciativas para alcanzar el porcentaje suficiente para ejercer un derecho de minoría previsto en la ley, así como ofertas o peticiones de representación voluntaria.

3. Al consejo de administración corresponde establecer el contenido de la información a facilitar en la página web, de conformidad con lo que establezca el Ministerio de Economía y Hacienda o, con su habilitación expresa, la Comisión Nacional del Mercado de Valores.

4. Los accionistas de cada sociedad cotizada podrán constituir Asociaciones específicas y voluntarias para el ejercicio de sus derechos y la mejor defensa de sus intereses comunes.
Las Asociaciones de accionistas deberán inscribirse en un Registro especial habilitado al efecto en la Comisión Nacional del Mercado de Valores. Reglamentariamente se desarrollará el régimen jurídico de las Asociaciones de Accionistas que comprenderá, al menos, los requisitos y límites para su constitución, las bases de su estructura orgánica, las reglas de su funcionamiento, los derechos y obligaciones que les correspondan, especialmente en su relación con la sociedad cotizada.

5. Asimismo, se faculta al Gobierno y, en su caso, al Ministerio de Economía y Hacienda y, con su habilitación expresa, a la Comisión Nacional del Mercado de Valores, para desarrollar las especificaciones técnicas y jurídicas necesarias respecto a lo establecido en este artículo.

Diez reglas de oro a las que acogerse en medio de un mercado intoxicado

2011-05-19T07:43:00.000+02:00

Diez reglas de oro a las que acogerse en medio de un mercado intoxicado

1- El crecimiento económico tiene una correlación débil con el comportamiento de la bolsa: “Para tener éxito invirtiendo es necesario entrar pronto, cuando las cosas están baratas, cuando hay pánico, cuando todo el mundo está desmoralizado”. Jim Rogers, analista estadounidense director del programa Mad Money de CNBC.

2- Comprar barato es la mejor decisión que un inversor puede tomar: “Hay que buscar el valor intrínseco de la acción, de la misma manera que harías en cualquier otra compañía”, Christopher H. Browne (1946-2009), presidente de Tweedy Browne Funds.

3- La reinversión de dividendos supone unas de las mayores fuentes de valor del accionista: “El tiempo es amigo de los buenos negocios”, Warren Buffett, presidente de Berkshire Hathaway.

4- La volatilidad de una acción no es representativa de su riesgo: “Wall Street usa el modelo CAPM (Capital Asset Pricing Model) y otras fórmulas para reducir la incertidumbre a un riesgo cuantificable. Pero tan sólo miden lo que es medible, no lo que importa”. Friedrich A. Von Hayek (1899-1992), premio Nobel de Economía.

5- La renta variable es una cobertura contra riesgos económicos como la inflación: “El riesgo proviene de no saber lo que se está haciendo”. Warren Buffett.

6- Seguir las modas es una manera sencilla de renunciar a rendimientos: “Las cuatro palabras más peligrosas en la historia de la inversión han sido: ‘esta vez es diferente’”, John Templeton (1912-2007), fundador de Templeton Funds.

7- La búsqueda de catalizadores habitualmente sólo produce pérdida de tiempo y de rendimientos. La inversión debe centrarse en empresas baratas, no en lo que previsiblemente los demás opinarán de ellas: “No es siempre fácil invertir en lo que no es popular, pero es la forma de obtener rendimientos sobresalientes”, John Neff (1931), legendario inversor norteamericano.

8- La inversión en sectores tradicionales, con pocos cambios tecnológicos y una posición de mercado estable, puede no suponer un gran reto intelectual, pero es lo más efectivo para obtener rendimientos, pero… “El conocimiento convencional sólo arroja rendimientos convencionales”, Mario Gabelli (1942), presidente de GAMCO.

9- Elegir unos cuantos valores e invertir en ellos de forma sistemática es la mejor manera de construir una cartera de renta variable, pero… “La timidez generada por los fracasos del pasado provoca que la mayoría de los inversores se pierdan los mercados alcistas más importantes”. Walter Schloss (1916), legendario inversor norteamericano.

10- Ser paciente y tener siempre presente el largo plazo es la mejor manera de tener éxito con las inversiones: “La gran ventaja de invertir en acciones, para quien acepte la incertidumbre, es la extraordinaria recompensa por tener razón”, Peter Lynch (1944), gestor de Magellan Fund.

LECCIONES DE INVERSIÓN PARA TRADERS NOVATOS

2011-05-03T15:46:00.002+02:00

LECCIONES DE INVERSIÓN PARA TRADERS NOVATOS

Establecer límites, mantener la concentración, emplear nuestro dinero sabiamente y ser disciplinados a la hora de seguir las normas, son los pilares básicos que deben seguir los traders novatos para defenderse en el fragor de la batalla que supone el trading diario y salir victoriosos.

Así podríamos resumir el interesante artículo publicado hoy en MarketWatch por Michael Sincere, autor de varios libros de inversión como Start Day Trading Now o All About Market Indicators, y que recoge las que para él son las 10 de reglas de inversión más importantes:

1. Las tres E: Entrar, salir (Exit en inglés) y Escapar. Debemos tener claro cuál es el momento adecuado para entrar en un valor y, antes de hacerlo, también hemos de saber cuándo vamos a salir y qué haremos si no evoluciona como esperábamos (establecer un stop de pérdidas).

2. Evitar estar en el mercado durante los 15 primeros minutos de apertura. Según Sincere, estos minutos son normalmente de pánico o de ordenes de la sesión previa.

3. Usar ordenes de límite no de mercado. Una orden de mercado simplemente le dice a nuestro gestor que compre o venda al mejor precio disponible, mientras que las ordenes limitadas nos permiten controlar el precio máximo para comprar y el mínimo para vender, ya que las establecemos nosotros mismos.

4. Evitar usar márgenes. “Al utilizar el margen”, señala este analista, “usted pide prestado dinero a su bróker para financiar la totalidad o parte de su inversión, si se emplea correctamente éste se puede aprovechar o incluso incrementar nuestro rendimiento potencial, el problema llega cuando el trading va en nuestra contra, porque el margen actúa de forma contraria, incrementando nuestras pérdidas".

5. Tener un plan de venta. La mayor parte de los inversores pasan el tiempo pensando en las acciones que quieren comprar, sin tener en cuenta cuándo las van a vender. Antes de entrar en el mercado, necesitamos saber de antemano cuando salir: debemos marcarnos un precio objetivo.

6. Mantener un diario de todas las operaciones. Si registramos nuestros movimientos en el mercado tendremos siempre presentes tanto nuestros errores, para aprender de ellos, como nuestros éxitos, para intentar repetirlos.

7. Practicar la inversión en cuentas de prueba antes de entrar de lleno en el mercado. Ahora bien, el aprendizaje debe ser siempre con cantidades de dinero reales y pensando en que llevamos a cabo un ejercicio educativo, no un simple juego.

8. No actuar siguiendo los consejos de fuentes desinformadas. Nadie cuidará de su dinero mejor que usted, por lo que es importante que sea su propio juicio el que le guie en el mercado.

9. Reducir al máximo nuestras pérdidas. “Es más un arte que una ciencia”, advierte Sincere, “pero aprender a controlar las pérdidas”, teniendo siempre claro, cuando debemos y/o queremos salir de un valor, “es esencial para el trading diario”.

10. Estas dispuestos a aceptar las pérdidas. Muchas veces nuestra predisposición a cosechar beneficios a toda costa nos lleva a “operaciones impulsivas” que nos cuestan aún más dinero. En el devenir diario del mercado “debemos estar dispuesto a aceptar perdidas” y, sobre todo, “saber de antemano qué vamos a hacer frente

Felicidades a los amigos de Nyesa

2011-05-02T18:51:00.003+02:00

Impresionante el golpe de mano en la 2ª Convocatoria de la Junta Extraordinaria de NYESA. Nos desplazamos a ZA para acompañar a J.A., fue un espectáculo bochornoso la fallida primera convocatoria y nos volvimos por la tarde dejándole las tarjetas a Ángel.
Es la primera vez, que yo conozca, que unos minoritarios reprueban un Consejo y toman el poder en una cotizada, la verdad es que los Bartibas se lo habían ganado a pulso.

La macro me sigue preocupando, el AAA- de USA es una señal al mercado.

Bueno a lo nuestro, las cosas con pocos cambios:

1.- TFI la Junta el 28/06 confío que Bianchi nos de mejores noticias pues uno es de naturaleza optimista ya que luego los hechos son los que son y no lo pasas tan mal en el ínterin.

2.- STG preocupado con el contrato de difusión, no es de recibo que BBVA venda 47' y compre 8' eso supone un coste para NHH de mas de 10 euros por acción en sistema LIFO lo que le supone una perdida de mas de 400 mil euros. Una vergüenza y la CNMV mirando para otro lado.

3.- BEST impresionante Pancho, sentido común por los cuatro costados, que es el menos común de los sentidos. Para mi se va a constituir en una cita anual ineludible. Solo un detalle en 2007 tanto Pancho como Alvaro vendieron sus casas y se pusieron de alquiler. Todavía no han vuelto a comprar. Todos sus ahorros están en la empresa que dirigen. Casi ná.

4.- IBP no new good news para los optimistas claro, esperando la cita anual a ver si nos cuentan alguna cosa mas.

5.- PVA estuvimos en la Junta y todo muy bien, solo un pequeño detalle y es que ya tenían cerrada la nueva emisión de bonos y no nos lo dijeron . Lo hicieron publico al día siguiente. Me no entender.

6.- ALB tampoco entiendo que sin ton ni son nos suelten tres eurazos por acción hubiera preferido que me siguieran administrando esa pasta ellos, en fin en la Junta nos lo explicaran. Parece ser que es algo de las plusvalías de la salida parcial de ACS

7.- EBRO esperando se coma a SOS. Pilló los 16 y ahora los 17 a tiro de piedra, es una maquina.

8.- ALC el próximo 19 la Junta, un detalle que no me ha gustado es que para asistir pidan 5000 acciones, eso tampoco facilita la difusión de la acción. La liquidez continua nula.

9.- AU las cosas no están como que baje el preciado metal. Ha superado los 1.500 y no para.

10.- ABE esperando noticias parece que otras compañias también se están apuntando a deshacerse de los parkings.

11.- VIS ha adelantado un puesto por la salida de CIE. Tien mal de altura pero es una gran compañia.

12.- ENO me han forzado, yo no quería pero he vuelto a picar, aunque me molesta el tema de Cantiles XXI, pero por lo demás debo reconocer que sus fundamentales son de impresión.

Bueno reiterando mi felicitación y mis mejores deseos para mis amigos de NYESA

sDINes
El aprendiz que lo sigue siendo

Pdta:

La virtual de Angel hemos doblado a CDR VER y MAP por sus subidas y hemos dado de baja a ABE ACX ERC GAM y SOS por su bajadas.

Cartera Virtual Abril 2011

2011-04-14T19:19:00.001+02:00

Con ocasion de mi visita a Angel me he permitido abrirle una cartera virtual en la que pretendo cortar las perdidas y dejar correr los beneficios

Las acciones que la componen son las siguientes:

ABG Abengoa
ACX Acerinox
CAF
CPL
CDR Cordere
ENO
ERC
FUN
GAM
GAS
MAP
NEA
PVA
SOS
TEF
TUB
TRG
VER

Bueno a ver como sale este experimento

sDINes
Javier

Fin del primer Trimestre y muy contento

2011-03-31T21:22:00.005+02:00

Sigo sin entender la macro , me desborda día tras día, pero el mercado es el mercado y hemos de bailar con la música que pongan.

Parece que la selección del 2011 realizada con mi amigo J.A. con la ayuda de Angel funciona razonablemente bien a pesar de la iliquidez de las históricas rémoras.

Bueno al mono que es de goma:

1.- TFI me da en la nariz que 2.011 va a ser mejor que 2.010 a pesar de la opinión de D. Juan Roig que dice que lo único bueno del 2011 es que sera mejor que el 2012. Yo creo que TFI ya ha pasado su valle en el grafico pues la recuperación en USA, Canadá, Alemania y Francia es ya un hecho y eso se ha de reflejar en el Balance de TFI. Hoy se celebró Junta de SONI aprobandose el rodillo como habitualmente. Curiosos pueden consultar la pagina de SONI

2.- STG, la vieja guardia parece que se ha ido. Expectantes ante el rumbo que le vaya a dar D. Mariano aunque de momento "no news". Lamentamos que Ingesa se retrase tanto en informar al minoritario, lleva sin contestar un E-mail desde el 1 de Marzo. Entendemos que al menos un representante de la minoría deberia ocupar un sillón en el Consejo tal como se solicitó en la ultima Junta. Donde por cierto no asistió, como es habitual, ningún Consejero de los mal llamados "independientes"

3.- BEST el lunes vamos a Madrid a la reunión anual y escuchar en vivo y en directo al trío formado por Pancho, Alvaro y Fernando. Este ultimo estuvo en mi opinión demasiado radical opinando sobre la situación en la península ibérica.

4.- IBP Primero la P que con 19 millones facturados en 2.010 esta claro que va como una moto, mis felicitaciones a los "Hernando" boys que están trabajando como jabatos y muy bien. Confiamos D. Ignacio sepa tomar las medidas oportunas en la I. La B debe ir bien pues la MH parece que renace de las cenizas.

5.- PVA es una maquina Diesel con un recorrido lento pero seguro que ya ha cruzado la barrera de los 28 y hoy ha llegado a tocar en 29.00 . El próximo jueves nos metemos en carretera para visitar a Angel y asistir a la Junta del viernes.

6.- ALB ahí esta rondando los 44, para mi que ellos acumulando cromos para su tradicional "rotura". Lo que no acaba de gustarme son las incursiones en no cotizadas como Panasa , Flex ... recuerdo la mala experiencia en Isofoton que salimos corriendo , o la ampliación que hemos tenido que hacer en Baviera etc..etc..

7.- EBRO sigo en mis trece que se ha de hacer con SOS pues le pegó una fuerte dentellada y creo que se entendió a la perfección con D.Mariano antes de su viaje a NHH y STG . Realmente el mundo es un pañuelo. Los 16 los pilló y creo que ya no los suelta.

8.- ALC va a ser la primera empresa del MAB en repartir dividendo. Ha anunciado uno de 7 cts que con toda seguridad ratificará en la próxima Junta de 19 de Mayo. Esperemos que ello se refleje tanto en la liquidez como en la cotizacion del valor que está en estos momentos en encefalograma plano.

9.- AU parece que tras el letargo invernal se empieza a despertar. Yo creo que no le queda otro remedio pues las máquinas de hacer billetes están que echan humo

10.- ABE va a dar un dividendo de órdago y unos cromos por la segregacion de sus aparcamientos. Todo ello animará la cotización, calculandola como suma algebraica naturalmente.

11.- CIE entró de refilón y lo está haciendo francamente bien y con buenas recomendaciones. Tanto mi amigo Jesús como yo nos pensamos quedar.

12.- VIS la compré por culpa de Miguel y ahora hacemos apuesta entre PVA y VIS por ver cual va delante en el precio de la acción. De momento va ganando PVA, veremos como termina la misma.

Bueno "that`s all volks",

Ah! se me olvidaba, he comprado una muestra de NHH para asisitir a la Junta com todos los años.

sDINes as usual
El aprendiz que no se cansa de serlo

El MAB

2011-03-13T07:08:00.002+01:00

file:///Users/javier/Downloads/20110310_114812_1983267332.pdf

Altia parece que va bien

2011-03-13T06:45:00.003+01:00

laopinióncoruña.es » Economía

La empresa coruñesa Altia gana 1,6 millones, un 15% más que en 2009

La compañía se convierte en la primera cotizada del MAB que reparte dividendos

01:30

REDACCIÓN A CORUÑA La empresa coruñesa Altia, consultora de tecnologías de la información y la comunicación (TIC), incrementó su beneficio neto casi un 15% en el último año y más de un 50% en relación a las estimaciones de la empresa recogidas en su Plan de Negocio 2010-2012.

Altia Consultores ganó 1,68 millones de euros en 2010, lo que supone un incremento de un 14,8% respecto a 2009. La cifra de ventas de la compañía coruñesa ascendió a 17,66 millones de euros el pasado año, un aumento del 8,5%. Estos resultados, hechos públicos por el consejo de administración, están pendientes de aprobación por la Junta General que tendrá lugar en mayo, según anunció Altia en una nota.

El consejo de administración acordó proponer a la Junta General la distribución de un dividendo total de 0,07 euros brutos por acción -"cantidad equivalente al 28,56% del beneficio neto del ejercicio 2010"-, a la vista de las cifras obtenidas por la compañía en el pasado ejercicio y de la tesorería disponible con anterioridad a la salida a cotización al Mercado Alternativo Bursátil (MAB). Altia será la primera cotizada del mercado alternativo que reparte dividendos.

La empresa que dirige Constantino Fernández Pico, cofundador de la firma en 1994, se convirtió el pasado 1 de diciembre en la primera compañía gallega que dio el salto al MAB -donde cotizan sociedades de reducida capitalización que buscan expandirse- y la décima en España.

La Economia hecha unos zorros pero los resultados insultantes

2011-03-02T06:53:00.007+01:00

Viendo los resultados de las cotizadas la crisis brilla por su ausencia, no entendía la macro pero la micro esta maquillada y de que manera.

Portugal sera intervenido el 24/25-3 y nosotros nos quedamos en primera linea de fuego creo que, como me vaticino un amigo, nosotros iremos después de las autonómicas y sino tiempo al tiempo.

Lo único positivo que veo en el horizonte es que este verano batiremos récord de turismo.

La inflación en el 3.6% y el crecimiento nulo, ero no era aquello de la "stanflacion" habrá que ir practicando este termino pues creo que sera de uso común en un futuro breve.

Bueno leña al mono que es de goma, a lo nuestro:

1.- TFI los resultados flojos pero esperanzadores perdemos menos y reducimos deuda.

2.- STG de juzgado de guardia doblamos perdidas y nadie se lo explica, a ver si Mariano pone orden en la casa ayudado por Chollet, Echenique y Zinser

3.- BEST ya esta en el tercer puesto y no descarto que se ponga líder, el cuatro de Abril proyectando ir a Madrid a ver al trio en su conferencia anual.

4.- IBP de esta no tenemos datos pero como el valor en la mili , los presumimos buenos, vorem

5.- PVA si los resultados le gustan a mi amigo Lulo yo me quedo tranquilo y además los 28 están ya ahí en la esquina.

6.- ALB con un PER 6 y un precio contable de 69 € pues sin comentarios.

7.- EBRO preparándose para el asalto a SOS los resultados buenisimos.

8.- ALC sin datos no entiendo como sacan algo a cotizar para que luego no cotice, el volumen de contratación mínimo. El MAB esta completamente desprestigiado.

9.- AU perdió los 1.400 pero los chicos del Norte de África le han devuelto el brillo.

10.- ABE esperando a ver que dividendo nos dan creo que sera jugoso.

11.- CIE los resultados y mi hermano me han convencido todo sea que a partir de ahora pare la subida.

12.- VIS mis amigos de la Bolsa y la nostalgia me han hecho volver a picar en esta joya.

Bueno como vereis me gustan las small pues he cambiado REP por EBRO, CIE y VIS.

Muy contento con la marcha de mis valores excepto STG que no es de recibo.

Hasta el mes próximo

sDINes
El aprendiz que se resiste a dejar de serlo

Aviso a navegantes, ................ sDINes

2011-02-15T07:20:00.002+01:00

http://www.cotizalia.com/informacion-privilegiada/2011/participaciones-industriales-cajas-cambiaran-manos-20110215-4911.html

Las participaciones industriales de las cajas cambiarán de manos

Acerca de ...

@Jesús Sánchez-Quiñones .-A través de este espacio, José Ignacio Bescós, que fuera fundador de Bescos.com; Jesús Sánchez Quiñones de Renta 4 y Ignacio R. Añino de M&G Investments, interpretan y comparten con ustedes, de lunes a miércoles, la Información a la que, por su Privilegiada posición en el mercado, tienen acceso. Este blog pretende ser, para todos los interesados en los mercados financieros, un lugar de encuentro cordial y debate intenso.

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@Jesús Sánchez-Quiñones 15/02/2011 06:00h

Durante los años de bonanza las cajas de ahorros realizaron numerosas inversiones de paquetes significativos en empresas cotizadas. Por razones fiscales dichas inversiones excedían del 5% del capital de la empresa objeto de inversión.

Ahora que las cajas de ahorros han de fortalecer sus balances, están ávidas de materializar el mayor porcentaje de activos posible. Pese al sentido estratégico que pudieran tener las participaciones en empresas cotizadas en el momento de la inversión, serán pocas las posiciones que no acaben liquidándose. Las prioridades mandan, y ahora la liquidez es un buen escaso y las participaciones financieras en empresas consumen capital. Es decir,mantener las inversiones en empresas cotizadas les obliga a tener más capital que si se materializara dicha participación.

Aunque con menor intensidad, los bancos también pueden verse en la tesitura de preferir vender sus participaciones industriales y realizar liquidez que mantener una posición inmovilizada y que les penaliza el cálculo de recursos propios.

Las entidades financieras españolas (cajas de ahorros + BBVA +Santander) mantienen posiciones en 16 de las 35 empresas que componen el índice Ibex35. A modo de ejemplo, en BME controlan el 19% del capital, en Enagas el 20%, en Iberdrola el 12,9%, en Indra el 25%, enAbertis el 25%, en Mapfre el 15% e incluso en Telefónica el 12%.

Fuera del Ibex 35 también son numerosas las inversiones de las cajas de ahorros, excediendo la veintena de empresas participadas. Entre ellas destaca el 24% controlado en Pescanova, el 9,5% en Europac, más del 40% en SOS, el 25% en NH Hoteles, o el 24% en General de Alquileres y Maquinaria.

Sin predeterminar que participaciones se desinvertirán, es claro que existe uncaldo de cultivo propenso para que determinados inversores o empresas extranjeras que deseen tomar posiciones en algunas de las principales empresas nacionales saquen provecho de la necesidad de determinadas entidades de materializar sus participaciones industriales.

Se dan todos los ingredientes para que este año sea el año de las operaciones corporativas. Difícilmente se repetirá en determinadas empresas la voluntad de accionistas relevantes de vender paquetes significativos que aunque no otorguen el control de la sociedad sí permite tomar posiciones destacadas en el accionariado. Sin duda habrá inversores internacionales y empresas multinacionales muy pendientes del proceso.

En los próximos meses las cajas de ahorros, tras transformarse en bancos, acudirán a la bolsa en busca de capital. La oferta de papel (acciones) de las cajas de ahorros será cuantiosa. Cualquier entidad que desee deshacer sus participaciones industriales en bolsa, lo lógico es que realice la desinversión con anterioridad a su propia salida a bolsa, al objeto de no acumular oferta de papel (acciones a la venta) y perjudicar su propia cotización.

Dado el déficit de ahorro de la economía española, es de prever que unaparte significativa de las participaciones vendidas sean adquiridas por inversores extranjeros. La segunda derivada de la reestructuración de las Cajas de Ahorros será el impacto considerable en el cambio del accionariado de las empresas cotizadas. Las participaciones que permanezcan serán la excepción, no la norma.

Jesús Sánchez-Quiñones, d

El embolao es de cuidao......

2011-01-29T08:08:00.002+01:00

Lo mio con la macro es imposible sigo sin entender nada....

- Un chinito dice que el USD es cosa del pasado
. Otro Chino suscribiendo deuda para cogernos por los ...
- Volker estuvo unos días en Madrid
. Los del FMI que venían en Mayo han venido en Enero
. Las Reformas se han desbloqueado
. La Salgado arregla las Cajitas (50% del sistema financiero español) sin contar con el Banco de España
. Las Centrales tragan y desconvocan la huelga general
- El paro en el 20,36 y el juvenil en el doble
- Spain is too big to fall, parece que es la consigna y la Bolsa española viento en popa ...

Cada día veo mas claro que esto lo manejan cuatro desde arriba o sea que tenia razón ZP...... lo malo es que D. Emilio no le dio el móvil de esos chicos del mercado pues ZP los iba a convencer de las bondades de nuestro país...... no se si sera verdad pero la anécdota tiene tela !!

Como vereis sigo viendo el vaso medio vacío pero doctores tiene la iglesia

Bueno a lo nuestro , cada día me muevo menos y me va mejor, la selección hecha por mi amigo José Aº y un servidor va dando sus frutos, veamos:

Las tres rémoras siguen ahí, TFI sin noticias, STG moviendose un poco e IBP con problemas en la I y éxitos en la P as usual... las demás poco movimiento nos hemos desprendido de TEF y NYE y hemos aumentado en REP por lo que el escalafón queda así

1.- BEST el trio Parames,Guzman & Bernad are the BEST
2.- PVA sin noticias pero manteniendose
3.- ALB no paran de comprar Ebros y Albas , ellos son asi
4.- ALC lo temido, la iliquidez es total
5.- AU se ha tomado un respiro pero sigo pensando lo mismo
6.- EBRO confio que la SEPI no hará tonterias, Alba y Demetrio estan al quite
7.- REP, cada dia me gusta mas Brasil nos dara alegrias
8.- ABE, no tengo novedades, "no news, good news"

Bueno pues esto es todo

sDINes amistosos
El aprendiz que no deja de serlo

Claves para tener una buena psicologia emocional.

2011-01-12T16:50:00.001+01:00

Claves para tener una buena psicologia emocional.

Publicado por Trader

sábado 18 de diciembre de 2010

La respuesta clave desde mi punto de vista es clara: Disciplina.

Así como, asegúrese de que antes de hacer una operación que está al tanto de todos los parámetros que podrían causar un dolor emocional. Una lista de comprobación que puede formar parte de:

Entender su pérdida máxima - conocer cuál es la cantidad máxima de dinero que quiere poner en riesgo en la operación. Establecer un stop-loss. Sabiendo la cantidad de riesgo máximo se eliminará cualquier dudas que pueda tener en el último minuto. Todos hemos oído hablar del "debo vender, sí ....... no se ....... sí" .

"Enfoque el mercado como un robot"

Entender que está bien tener una pérdida - Ningún inversor tomará las decisiones correctas cada momento. Es necesario comprender que es perfectamente aceptable una pérdida en un trader. El aspecto crucial es la gestión de la pérdida. Recuerde el viejo refran de este mundo "Cortar las pérdidas y dejar correr los beneficios". Esto es cierto y usted debe hacer un esfuerzo sólido para adherirse a ese refrán.

No se convierta en un mártir emocional a sus operaciones - No hay ningún punto de enamorarse de sus operaciones o valores. El mercado no te quiere, olvidese de valores favoritos, por lo que no debe devolver el favor. Cuando usted se convierte en un apego emocional, usted comenzará a tomar decisiones con sus emociones más que con la cabeza. Emoción en el trading es peligroso. No se convierta en un apego emocional.

Tome la posición de tamaño adecuado - no tomar posiciones grandes, si no se puede vivir con ellos. Una gran tamaño de la posición es grande cuando se va para arriba, pero nunca debemos olvidar el efecto contrario cuando la posición baja. Usted siempre debe tomar una cantidad de dinero que le permiten obtener una buena noche de sueño. Como dice el refrán "No apostar la granja".

Tener el control total . Usted está en control cuando se tiene una visibilidad total de su operación.

Para ello es necesario un sistema con esperanza matemática positiva, gestión monetaria y disciplina.

Los puntos enumerados anteriormente le permitirá operar de una manera más segura, carente de emoción y muy eficaz.

Recuerde que su forma de pensar psicológicamente es uno de los ingredientes más importantes para su éxito en el mercado . Sea disciplinado con su sistema testeado con resultados positivos.

Etiquetas: Psicologia

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Las 5 de Red: 2010 ha muerto , VIVA 2011

2011-01-01T10:15:00.001+01:00

Nada que sigo sin entender la macro, el embolado que hay ahi arriba no hay quien le meta mano

L:a micro parece que sea un zombi que sigue andando pero que no se entera ni sabe hacia donde va.

Nosotros somos ya una colonia de la Merkel solo hay que ver al ZP lo escondido y sumiso que esta.

Bueno a lo nuestro no sin antes desearos un muy feliz 2011

Tras la clasicas STG TFI e IBP mi particular ranking queda como sigue:

1.- BESTINVER Pancho lo gestiona bien o sea que de vez en cuando le mando perricas, ya es el numero 1 y creo que lo sera por mucho tiempo.

2.- PVA me sorprendio el otro dia la subida a los 26,50 intradia luego volvio a su nivel, me ha gustado mucho que las Caixiñas vendieran solo lo imprescindible.

3.- ALB D. Juan pica, la autocartera aumenta. Aunque esta demasiado frenada y controlada me sigue gustando y a mi amigo Jose Aº creo que mas todavia.

4.- ALC nadie es perfecto me invitaron y fui al debut. El MAB no lo esta haciendo bien y el cuidata se deja ver demasiado. En fin me vendieron la "moto" como inversion a largo y ahi esta aparcada, Vorem que no diria mi amigo Vicente.

5:- AU tambien esta estatico y aparcado le cuesta pasar de los 1.400 pero los pasara sin duda.

6.- EBRO si no me equivoco se merendara a SOS el dia menos pensado. Avisados estais.

7.- REP lo esta haciendo muy bien y lo va a hacer mejor para mi solo tiene un camino y no es hacia abajo. Me gusta todo lo que hace, lo de los chinos , la colocacion de YPF, los movimientos en Brasil etc...etc...

8.- ABE es una roca y no hay quien pueda con ella. No acabo de ver la OPA de CVC factible pues creo que vale mucho mas de lo que cotiza, ahora bien si viene estoy seguro que la caixa no la va a regalar.

9.- TEF va mas despacio que lo deseado aunque el dividendo sigue siendo su gran atractivo. Me viene a la memoria las palabras de mi amigo Jairo sobre el riesgo tecnologico de este valor y la dura competencia en el mercado local aunque yo le contraresto con la buena posicion en Latinoamerica en especial en Brasil.

10 NYE me queda una cata que lo mas seguro que queme pronto pues como dijo una vez un ministro "los experimentos en casa y con gaseosa" Lo de la CNMV no tiene ni nombre ni apellido, UNA VERGUENZA le toman el pelo como quieren y no hace NADA

En fin esto es todo

sDINes
Un aprendiz somnoliento

Las 16 de Templeton

2010-12-24T06:20:00.003+01:00

16 REGLAS PARA TENER ÉXITO EN LAS INVERSIONES

John Templeton

Lunes, 20 de Diciembre del 2010 - 16:15:40

John Templeton, uno de los mayores gestores de todos los tiempos, y cuya rentabilidad anual desde sus inicios como inversor fue del 13,8%, dejó escrito que para ser un inversor internacional de éxito debes seguir estas 16 reglas.

1. Maximizar el rendimiento real. Esto significa el retorno real después de impuestos e inflación. Uno de los mayores errores que la gente comete es poner demasiado dinero en títulos de renta fija. Este consejo es ahora más importante que nunca, ya que entraremos en una nueva era de mayor inflación y mayores impuestos.

2. Invertir no especular. No piense en invertir como en un juego de corto plazo. Prefiera invertir para el largo plazo y así evitar que los beneficios sean comidos por las comisiones y errores motivados por las emociones.

3. Sea flexible y tenga la mente abierta a todo tipo de inversiones. No se limite a acciones o bonos. Ahora tiene usted un instrumento como los ETFs con los que llegar a todo tipo de inversiones.

4. Compre barato. Es más fácil decirlo que hacerlo. Esa es la parte fundamental del éxito inversor. Se debe invertir en el punto de máximo pesimismo, es decir, cuando los valores parezcan muy baratos y nadie los quiera. Es muy difícil ir en contra de la multitud, para comprar cuando todo el mundo está vendiendo o ha vendido, comprar cuando las cosas se ven más oscuras, y muchos expertos aconsejan no hacerlo. No sigan a la multitud.

5. Buscar gangas entre las acciones de calidad. No es suficiente comprar acciones baratas. Usted necesita comprar acciones baratas de calidad. Definimos calidad como una empresa fuertemente arraigada, líder de venta en un mercado de crecimiento, un sólido equipo de gestión con un historial probado, bien capitalizada, marca muy conocida de un producto de alta rentabilidad y amplio margen de beneficio.

6. Compre valor, no las tendencias del mercado o las perspectivas económicas. Busque acciones o ETFs 'en desgracia'. Valores con buenos ratios. Las acciones individuales pueden crecer en un mercado bajista y caer en uno alcista.

7. Siempre hay que diversificar. La diversificación es una estrategia inteligente para todos los inversores. Diversifique por industria, por riesgo y por país.

8. Haga su trabajo, o contrate a expertos que lo hagan por usted. Antes que ponga un sólo dólar en el mercado, es absolutamente necesario que investigue a fondo. Asegúrese de entender las macro fuerzas que actúan sobre sus inversiones. Analice los balances de la empresa. Lea las cartas a los accionistas. Comprenda exactamente lo que la empresa hace y lo que la hecho ser tan exitosa en el pasado. Si usted no entiende en lo que está invirtiendo, no invierta. Recuerde, en la mayoría de los casos lo que usted está comprando es una parte de los ingresos y de sus activos.

9. Supervise agresivamente sus inversiones. La lección es que ninguna inversión es para siempre. Cambian las circunstancias económicas. Cambian los modelos económicos. Si quiere mantener su dinero, usted tiene que evaluar constantemente su cartera.

10. No se asuste. Algunas veces usted no habrá vendido cuando todo el mundo está comprando, y le cogerá un crash como el de 2008. Durante toda su vida como inversor, el mercado caerá, eso no tiene importancia. Lo que cuenta es como reacciona. Cuando todo el mundo entra en pánico, los inversores de éxito mantienen la calma, miran por encima y empiezan a buscar oportunidades.

11. Aprenda de sus errores. Es la única manera de convertirse en un mejor inversor. Averiguar lo que salió mal, y aprender de ello. Manténgase alejado de los asesores que le dicen...esta vez es diferente. Son las cuatro palabras más costosas en la inversión. La gran diferencia entre los que tienen éxito y los que no, es que la persona exitosa aprende de sus errores y de los errores de los demás.

12. Comience con una oración. (Nota Capital Bolsa: Lo que Templeton quería decir aquí es que al inicio de cada sesión debe encontrar la calma, lo que le ayudará a centrarse en lo realmente importante. Ya sea con una oración, meditando, con ejercicio...)

13. Superar al mercado es una tarea difícil. Hay miles de expertos muy bien pagados invirtiendo aquí. Cada uno está tratando de ganarle al mercado general, pero es matemáticamente imposible que todo el mundo pueda batir al mercado. Recuerde que los índices de referencia no pagan comisiones por comprar o vender, no pagan sueldos a los analistas o gestores de mercado, y a diferencia de los índices, las sociedades de inversión nunca están al 100% invertidas. Por lo tanto, cualquier compañía que supera constantemente al mercado está haciendo un trabajo mucho mejor de lo que piensas.

14. Un inversor que tiene todas las respuestas es porque ni siquiera entiende todas las preguntas. No hay certezas al 100%, cualquier persona que trate de decir lo contrario se engaña. Los mejores inversores reevalúan constantemente sus hipótesis y buscan respuestas a nuevas preguntas. Todo está en un constante cambio, y el mejor inversor reconoce que el éxito es un proceso de continua búsqueda.

15. No hay almuerzo gratis. No invierta en OPV para ahorrarse la comisión. Esa comisión está integrada en el precio de la acción, una razón por la que históricamente las nuevas acciones tienden a bajar una vez salen a cotizar.

16. No sea temeroso o negativo con demasiada frecuencia. En los últimos 100 años los optimistas han vencido a los pesimistas con un amplio margen. Eso es por lo que la media de ganancias de un mercado alcista es mucho mayor que las pérdidas de un mercado bajista. Ser optimista no siempre es fácil, pero compensa con el tiempo.


Sin comentarios

Larga vida al sistema financiero (Edo. Bolinches)

2010-12-14T07:49:00.000+01:00

http://www.cotizalia.com/cartera-bolinches/larga-sistema-financiero-20101213.html

Las agencias de calificación guardan un silencio sepulcral cuando se trata de evaluar a los EE.UU. y a sus instituciones financieras. Como resultado de la crisis financiera, ahora los bancos pueden valorar sus activos como más les convenga cuando curiosamente esto es lo que causó la crisis. En primer lugar Washington hizo lo mismo de siempre, legalizar los delitos que la clase dominante comete. Luego tenemos los fraudes cometidos por las instituciones financieras respecto a los embargos hipotecarios. ¿Se han dado cuenta cómo no se ha oído ni un murmullo sobre estos fraudes? Con todo esto en mente, lo mejor que pudo ocurrir es que Fitch rebajara la calificación de Irlanda y así terminara de condenarla a una década de miseria (si tienen suerte).

Pero el pueblo estadounidense ya sabe que ha sido defraudado pero todavía no saben cuánto, por lo que cuando lo sepan todo empezará a desmoronarse.Si todo funcionase como debiese en los EE.UU. ¿Por qué han quebrado dos bancos más este fin de semana? ¿Cómo es que quebraron 11 bancos en el mes de noviembre? ¿Cómo puede ser que hayan quebrado más bancos este año que en el año anterior?

La prueba de que existe un problema la tenemos en el oro. Bernanke habló el fin de semana pasado y el oro marcó un nuevo máximo el martes!!! Nunca dejará de sorprenderme este metal y la reacción que tienen los especuladores con él. Pavlov estaría orgulloso! Durante todo el año hemos visto como el precio caía más de 6 dólares justo antes de la apertura en el 82% de las veces, un 12% no sufrió cambios y el otro 6% continúo al alza. El viernes volvió a ocurrir exactamente lo mismo al caer justo antes de la apertura desde los 1.386,00 hasta los 1.372,00 dólares en muy poco tiempo y como era de esperar empecé a recibir e-mails preguntándome si éste era el final del mercado alcista y como siempre volví a responder los mismo que llevo diciendo desde el 2.007.... Y la plata más!!!

Bernake en estado puro....... increible

2010-12-11T07:08:00.002+01:00

Así, la que podría ser la mejor 'perla' de Bernanke retrata toda su política monetaria y se encuentra en su discurso del 21 de noviembre de 2002. Entonces aseguró que "El Gobierno de Estados Unidos tiene una tecnología llamada imprenta (hoy en día su equivalente tecnológico) que permite producir todos los dólares que se deseen a ningún coste".

La magia de la deuda.......

2010-12-02T06:37:00.000+01:00

http://www.vimeo.com/15248048

La que esta cayendo y yo haciendome mayor

2010-11-30T08:53:00.002+01:00

La que esta cayendo y yo haciendome mayor
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Esto se veia venir .... estaba claro .... y lo peor es que la juerga va a seguir !!

Lo que se empieza mal no puede llegar a buen puerto.

La CEE se tuvo que constituir con un BCE unico y desaparecer los Bancos Centrales ademas la libra deberia estar in o out pero no aquello de in&out.

De aquellos polvos vienen estos lodos.

A Grecia se le tenia que haber dejado caer, cada palo que aguante su vela y no aquello de salvemos a la Banca Comercial francesa y alemana y el problema que lo arreglen los politicos.

Etc....etc....

En fin sigo opinando que no tengo ni idea de macro y de micro ligeras nociones... no hay manera de salir de aprendiz.

Bueno a lo nuestro, as usual, ademas de la tres de marras que siguen ahi (TFI STG IBP ) las penultimas "Las 5 de Red" que son 10 siguen como sigue:

1.- BES Pancho no lo hace nada mal. Uno se va volviendo comodon y el Bestinver Internacional me sigue dando mucha confianza.

2.- PVA esta no se asusta ante nada y con lo que esta cayendo ahi aguanta imperterrita , si pillo perricas seguro que aumento posicion.

3.- ALB los March picando esta muy manipulada y muy infravalorada con ganas de aumentar pues su valor liquidativo es de risa.

4.- ETF de Au, terminé de acumular pues creo que tiene ya mal de altura. aunque la verdad es que no le quito ojo.

5 .- Altia, estoy entrando pues me ha gustado la Cía y no se me ha encendido ninguna luz roja excepto la posible iliquidez pero de eso tengo varios trajes, veremos el debut de mañana quedo expectante.

6.- BES realmente es droga dura pero que muy dura, tanto que he reducido en 2/3 mi posicion maxima y no descarto cumplir con mi lema de " Si te equivocas, paga la factura..... YA "

7.- EBRO es una maquina forrada de liquidez pero como buen bolsista se la ha fundido en dos tacadas como son Sunrice y SOS aunque en esta ultima creo que estamos asistiendo solo al primer round.

8.- ABE es una joyita pero como valor del Ibex sufre el contagio del mismo.

9.- TEF una cata y he parado porque ... ¡¡lo que llueve ahi fuera !!

10.- REP idem eadem idem

Sigo con el dilema de cerrar el blog o no o sea que el que este interesado me envie su e-mail pues la proxima puede ser la ultima en abierto.

sDINes
El aprendiz que se va haciendo mayor ... que no viejo

Toda crisis consta de siete fases, estamos en la tercera y quedan cuatro ¡Glups!

2010-11-16T07:27:00.000+01:00

Dicen que el hombre es el único animal que tropieza mil veces en la misma piedra. Y que a la mil uno vuelve a repetir hazaña similar. This time is different es el título en inglés del libro escrito por dos eminentes economistas, Carmen Reinhart y Kenneth Rogoff, que analiza las crisis del pasado medio milenio y sus pautas, exponiéndolo con brillantez y sobriedad.

Libro que está causando furor a ambos lados del Atlántico. Para ser devuelto al anaquel de la estantería una vez finalizado con una sonrisa indulgente porque… ¡esta vez es diferente! Con lo que la historia se vuelve a repetir una vez más.

Una crisis en siete etapas…

Una de las conclusiones más relevantes de su amplio análisis empírico es que, de manera recurrente, cualquier crisis típica consta, con pequeñas variaciones, de las siguientes etapas:

1ª Liberalización financiera. 2ª Comienza la crisis bancaria. 3ª Guerra o crisis de divisas. 4ª La inflación se incrementa. 5ª Apogeo de la crisis bancaria (si no hay suspensiones de pagos de deuda). 6ª Suspensión de pagos de la deuda pública interna y/o externa. 7ª La crisis inflacionaria empeora, clímax de la crisis bancaria (si ha habido suspensión de pagos de la deuda).

La primera y la segunda son historia, con la memoria reciente disponible en la hemeroteca de El Confidencial. Suele desencadenar el ciclo un colapso del mercado inmobiliario y bursátil. Que da el pistoletazo de salida a la temida recesión o la maligna depresión.

…estamos en la tercera…

Nos encontramos en la tercera etapa. En plena refriega cambiaria. Las armas se blanden bien altas. Se afilan las pocas neuronas supervivientes de emboscadas anteriores. Cada uno batalla por un cambio de divisa a la carta que le permita que los demás países les saquen las castañas del fuego. Todos ellos desean lo mismo a la vez: fomentar sus exportaciones porque la demanda interior ha gripado. Y eso es imposible.

Con lo que el proteccionismo puede acabar acechando para oscurecer el panorama. Porque si yo no lo puedo hacer los demás tampoco. Y porque todos, con tan sufrida herramienta, pueden pretender reactivar los productos autóctonos, aunque no sean competitivos, y por tanto la demanda propia. Y a algún país que podría y debería dejarse, los delirios de grandeza y una ceguera suicida no se lo permiten.

Algunos cerdos (PIGS) están estos días en el "candelabro" mediático. Los mismos que no tienen ningún conejo en la chistera porque lo prestaron hace tiempo. Que no disponen de divisa que manipular ya que no están a los mandos de la que comparten. Tan solo pueden darse por jorobados o salir corriendo del club, implorar al que manda, o dedicarse a expiar penas y culpas. A barrer la casa con profundidad y rigor, lo más rápidamente posible, caiga quien caiga y con valor. Porque el apuntalamiento continuo de los amigos inviables y el mantenimiento de tanto fasto y fiesta patronal, autonómica y local, se pagará más caro cada día que pase.

Mientras tanto, todos los magos y tahúres ofrecen sus pócimas milagrosas para sacarnos del atolladero. Desgraciadamente, los ingredientes han sido a lo largo de la historia siempre los mismos. Cada fórmula mágica ha variado tan solo en las proporciones. Los trucos malabares no han cambiado. Desde sugerir una vuelta al patrón oro, hasta obligar a echar humo a la máquina de imprimir billetes. En el pasado se reacuñaba la moneda. En el presente el relajamiento cuantitativo, el llamado quantitative easing en inglés, hace furor. Somos más sofisticados con las denominaciones, para parecer que parezca. Solo eso.

Hemos cambiado la ecológica azada por el productivo y contaminante tractor. Pero la cosecha resultante es siempre la misma. Con lo que acabamos equivocándonos ahora igual que siempre para obtener los mismos y fatales resultados. Corregidos y aumentados gracias a un soporte teórico económico de cariz religioso y flotante, sin apenas cimientos que lo sustenten, que ceba sin misericordia una tecnología utilizada para destruir, en vez de preservar, aquello que más deberíamos amar: el planeta y sus gentes. Adoramos al becerro de oro y tan solo nos importa el presente. La sensatez, la honestidad, la ética y la filosofía han muerto. ¡No tenemos derecho a quejarnos de nuestra suerte!

…y nos faltan cuatro

En la cuarta etapa la inflación asoma el hocico. Todavía no hemos llegado a ella. En el ínterin, la deflación flirtea con muchas naciones apolilladas como la nuestra. A la FED le importa un rábano si reaparecen o no las viejas maldiciones e inunda el mercado de dinero. A este lado del charco, el previsor Banco Central Europeo tiembla y se santigua con solo escuchar tan temido anatema cual balada infantil: ¡que viene la inflación! Son traumas de juventud del miembro más poderoso del club, que quiere exorcizarla antes de que arribe, por si acaso. Siendo acusado de traidor por el vecino de enfrente por hacer justo lo contrario a lo que mandan los cánones de algunos.

Las últimas tres fases se resumen en que, antes o después, la juerga monetaria y financiera finaliza con un dramático game over. Se vuelven norma los impagos y las reestructuraciones de la deuda pública contraída por las naciones más casquivanas y juerguistas. Afectando a lo poco que quedaba sano en el sistema financiero ahora global. Y es que, lección suprema de toda crisis, los platos rotos los acaba pagando siempre alguien, cuanto más tarde peor. Cargando sistemáticamente el coste sobre los más débiles y el empleo. Eso si las consecuencias no son aún peores, como en los terribles años 30.

El ¡Glups! lo dejamos para mañana.

Agencias by Xelapau

2010-11-09T20:42:00.002+01:00

Llevamos ya varios años con listados de agencias y en cada nuevo listado se ha intentado ir retocando cosas. Hay muchas que no vale la pena, pues la operativa sigue siendo parecida pero las hay que si se han ido variando. Hay que diferenciar antes de entrar en materia, el hecho de remarcar lo que entiendo entre “agencias finales”, que sería aquellas que apuestan por un valor en plan inversión y las que sería “agencias centimeras”. También constatar el hecho de que actualmente al menos hay “detectados” 3 grupos de especuladores gordos, que se mueven por unas determinadas agencias y que no entraremos a detallar y otro gran grupo que mueve muchas agencias con un continuo cambio de papelines y que realmente son los que manejan el bolsín.

Vayamos a entrar en detalles de las agencias y en esta ocasión pondremos un poco por grupos como operan cada una de ellas, las que más o menos pueden catalogarse como agencias finales, las especulatas, las “rompedoras”...

Agencias finales:

1) BST ma (Bestinver).

No hacen daño en sus salidas, ni hacen locuras en sus entradas, tienen muy claro el tipo de orden en cada momento, posicionándose al respecto sin dañar la cotización. Especializados en valores de pequeña y mediana capitalización, sus entradas y salidas suelen ser de lo más acertadas, siendo su operativa casi siempre a medio-largo plazo, mientras que la de corto algo más inusual. Agencia de niveles, sin prisas, cuando “van a por un valor”, van a saco por él y lo que es importante “confían y defienden”. Suelen tener varios fondos de inversión de renta variable en la zona alta de los rankings, año tras año, con lo que demuestran su fiabilidad, sobre todo en los “small caps”. Creo que es una agencia muy fiable en este tipo de valores mencionados y su operativa igualmente recomendable, cree que se puede (y debe) seguir, eso si, con un horizonte temporal que de entrada se ciñe buscando una rentabilidad de medio-largo plazo.

2) CMF ma/ba (capital markets).

Muy buena agencia, de persistencia en su operativa hasta realizar al completo una orden final. Sorprendido me han dejado en algunas de sus actuaciones como en duro o en cib, donde han clavado el movimiento, me gustan bastante y otorgo una fiabilidad bastante alta. Mucho más activos desde Madrid, su operativa desde Barcelona es muy similar.

3) CVX ma (Credit Agricole Indosuez Cheuvreux España)

Descubrir ya a estas alturas a cvx, no es descubrir el mundo. Muy buena agencia, de las que cuando se anda posicionado en un valor gusta tener de cara. Nada más a añadir a comentarios anteriores:

Creo sinceramente que son una de las agencias de referencia en el bolsín en la actualidad, se lo han ganado a pulso. Si algo les “gusta” no cesan en su empeño hasta que lo consiguen, son muy “brutos” pero saben a ke juegan. Se centran en todo tipo de valores pero los destacaría en valores concretos (sobretodo los que tienen raíces franco-española tipo sgc, lor, alt...) y en otro tipo de valores tipo tpi donde realmente pueden "mostrar sus encantos". Si aparecen en valores de pequeña y mediana capitalización, cuidadín porque la pueden liar y ojo porque son de los que si ven que la han espifiado, no tienen reparo en cerrar posiciones agresivamente, lo que ello puede derivar en una fuerte contra en el valor en cuestión.

4) MBC ma (M&C Capital Advisers Spain)

Otra de las agencias finales pero de objetivos claros, con lo que si estos se tercian en el corto plazo, cierran posiciones rápidamente. Esta agencia me ha deleitado con sesiones espectaculares cuando se les ha metido algo entre ceja y ceja, aunque no siempre les ha salido bien la operativa, pero su tesón en dicha operativa merece como mínimo un buen lugar en este ranking y es que los brazos de botín son muy largos y abastecen muchos hijos. Buena agencia, en resumidas cuentas.

5) WRG ma (Ubs Warburg)

Cuando se trata de la agencia final, es realmente una agencia muy fiable pero no siempre es así y frecuentemente es utilizada como cebo en algunos valores por parte de uno de los grupos mencionados anteriormente para acumular o distribuir por otras agencias, por tanto hay que ir al loro. En resumidas cuentas lo que se comentó en el anterior listado, sigue vigente y matizando que el “flojear” es totalmente deliberado. Ojo cuando entran por la agencia, porque es una agencia final y de las fuertes. Reiterando lo dicho en el listado nº 4

“No retoco, aunque ojito que en los últimos tiempos flojean un poco en su operativa (sobretodo en valores medianos y pequeños que su rastro es más fácil de seguir)”. Eso si privilegiados en recibir información de primera mano (¿alguien no se acuerda de su aparición en jaz justo antes de la entrada de Pujals?

Tremendos, terroríficos, salvajes, arrolladores, muy duros cuando se posicionan en una acción, tanto a la compra como a la venta. Muy tenaces y agresivos, sin miramientos. Es de las mejores (por no decir la mejor) haciendo el “aguantar para soltar”, es decir en una estrategia vendida, provocar subidas en la acción para soltar más arriba. Mejor ir de cara que no en su contra. Suele atinar bastante pero tampoco son infalibles. Cuidadín si estamos en el oeste, y nos lo encontramos de frente!”

6) CAI ba (Invercaixa)
“Sigo sin retocar”

Esta agencia sigue en los puestos de cabeza en el ranking de fiabilidad, no son infalibles pero atinan mucho. Saben ejercer el control en determinadas acciones, y aunque muchas veces el interés del cuidata no coincide con los del pequeño inversor pero si, saben "cuidar" a la acción. Me gustan bastante y sin hacer grandes locuras son agencias que suelen estar cuando toca y donde toca.

7) BPI ma (Banco Português De Investimento)

Siguen igual de tozudos cuando van a por una orden real en el mercado, hay muy poco a añadir a anteriores listados y siguen siendo unos de mis favoritos. Recordamos...

“Nadie es perfecto y menos en este mundo pero esta agencia en determinadas operaciones se han mostrado bastante acertados, siempre apareciendo en zonas de control muy clarificadas. Posicionamiento agresivo (tanto en posiciones cortas como largas) pero agresivo, agresivo (no hace mucho sus posiciones cortas le hicieron mucho daño a Gamesa, fueron uno de los causantes de la caída, papel a destajo). Asumen una operativa errónea de forma rápida, los sigo manteniendo arriba en mi ranking porque por el seguimiento que les estoy haciendo de momento les veo bastante bien.”

8) JBF ma (Kepler Equities)
(sigue igual y siguen igual)

Es otra de las agencias que me gusta tener de cara, al igual que cvx, pues son muy pero que muy tenaces. Además en los últimos tiempos, y siguiendo su perfil menos de inversión y más de especulación han mejorado y bastante, la verdad es que es un gusto tenerles a favor. En el listado IV se comentaba...

“Primos-hermanos de cvx y bnp, de estilo parecido. Suelen dar bastante coba y no suelen ir casi nunca en contra de éstos. Aparecen en valores medianos como cortefiel o sol meliá entre otros donde se encuentran bastante cómodos. Creo que no es una mala agencia de las que se puede ir de la mano, y en valores pequeños o medianos no hacerles la contra, pues van a saco si se meten. Si no tienen clara la operativa, sobretodo en valores “chicos” suelen cerrarse al mismo día.”

9) SGV ma (SG Securities)

Bueno, en valores grandes se basan mucho en coberturas para su producto estrella que no es otro que los warrants. Pero en esta fase en la que me encuentro ahora, los he visto actuando en valores medianos y pequeños y es otra agencia que la verdad es que da gusto cuando se ponen a entrar en un valor de los mencionados, muy bien su operativa (no siempre acertada) pero muy bien la manera de operar. También de perfil de corto plazo, pero les he visto hacer compras un poco más a medio y la verdad es ke son persistentes.

10) NDK ma (Nordkapp Inversiones)

Agencia que mezcla operativa de corto y medio plazo, pero cuando apuestan por un valor con orden final, no cesan hasta cumplirla. Ni buenos ni malos, persistentes si acaso cuando hay una orden final de fondo.

11) MLC ma (Merril lynch)

Bueno, por ahí andan últimamente mucho de trading con lo cual hay que pensar que no es realmente, cuando hacen esto la agencia propiamente dicha sino un grupo de traders, pues cuando entra la agencia final son del estilo wrg. Actúan en valores de todo tipo, siendo entre muchos otros, abg (entre los medianos) donde actúan más de cuidata sobretodo en cierres. Despista un poco su operativa de trading siendo bastante mala, no así cuando son órdenes finales.

12) GAL bi (Galeainvest)

Aparecen esporádicamente pero normalmente son órdenes finales y bastante fiables. De todas formas su operativa debería ir a más para otorgarles mayor fiabilidad. De fácil rastro en valores pequeños

13) MGV ma (Mercados y Gestión de Valores)

Bueno se ha puesto de moda en los últimos tiempos de la mano de Tallada y de Lalo Azcona, siendo una de las agencias más utilizadas en su operativa a la “vista”, es decir para generar un movimiento virulento en la dirección que les interese. En su día hicieron lo propio con agencias tipo ACA o GEF, caso de tallada, dadas a conocer de antemano en todos los foros públicos para hacer la contra. La fiabilidad está en entredicho, porqué no buscan un movimiento en concreto sino su movimiento, pero ahí andan de muestra. Fuera de estos valores y manejados por el team rocket es una agencia bastante rocosa y que particularmente, me haga o no la púa, me gusta bastante.

14) IVR ma (Inverseguros)

Se les ve poco pero siempre llevan una orden final (pequeña o gorda) y no son cortoplacistas, o no suelen serlo. No entran ni salen a lo loco, bastante fiables lo cual no es indicativo de que el acierto sea pleno, “this is bolsa, and I love this game”... si no sería muy fácil esto.

15) ABS ma (Morgan Stanley)

Vale lo comentado para MLC, han cambiado también mucho su operativa pero en resumidas cuentas es totalmente igual lo comentado para MLC.

16) ABN ma (ABN amor)

Eran de los que más me gustaban antaño pero andan desaparecidos en combate, creo que operarán con otras siglas.

17) MAG (Mercagentes)

Agencia clara de niveles, muy buena pues no hace daño con sus salidas y es capaz de soltar lastre sin dañar una cotización (en trg así lo hemos vivido). Marcan niveles para una orden y ahí se plantan, raramente la tirarán a mercado. Cuando van a la compra, actúan exactamente igual.

18) URQ ma ( Urquijo)

Eran muy buenos en niveles pero hace tiempo ke no se les ve... o les he perdido la pista. A saber si han cerrado el chiringo con estas siglas y operan a través de ibs del grupo sabadell.

19) WDK ma/ba (Worldstockk)

Se les ve muy poco, pero me ha picado la curiosidad en cuanto los he visto y no me han desagradado, a ver si se animan y se les puede ir haciendo un seguimiento más exhaustivo.

20) ATE (AT Equities Spain)

Alguien gordo se movía por esta agencia hace poco, con mucha pasta tomando posiciones bastante gordas en valores pequeños y medianos. Para inicios de movimientos a mí siempre me ha parecido una agencia interesante, y a pesar de no ser mis favoritas, es de las que me gusta ver de cara.

21) BYM (Banco Espirtu Santo)

Muy pero que muy rocosos, atinar es otra cosa pero cuando se meten en un valor lo hacen a conciencia, y suelen llevar una orden real gorda detrás, eso sí, en caso de error, no reparan en céntimos para cerrar. Me siguen gustando bastante.

22) BTA (Beta Capital)

En según que valores, su operativa se acerca más en busca de trading rápido y provocar roturas, pero en esta operativa salen bastante escaldados, me gusta más cuando actúan en niveles, su operativa de toda la vida, donde andan mucho más certeros.

23) BSN (en este caso bsn ma)

Desde Madrid, operan con órdenes reales de no-especulación rabioso, raramente se les ve esta operativa y son bastante buenos, sobretodo porque tienen muy claros los niveles de operativa.

24) BBVA (en este caso desde Madrid)

También van con órdenes gordas finales, pero en este caso a diferencia del bsn ma, para mí, son menos fiables.

25) EUP (Popular Bolsa)

Cuando trabajan como agencia, son de niveles muy claros, pero no siempre es así y cuando varían su operativa, baja su fiabilidad.

26) INT (desde Valencia)

De lo mejorcito que hay en el bolsín, bajo mi modesta opinión, tanto en trading como operaciones de más medio plazo, muy durillos los interdines valencianos y con alto grado de acierto.

27) CMD (Cajamadrid)

Si llevan orden desde la agencia, son de niveles y a mí me gustan bastante, persistentes en su operativa y con alto grado de acierto, aunque gambadas las metemos todos y estos no son una excepción.

28) DBS (Deustche bank)

Son muy agresivos, tanto en valores pequeños como medianos, para mí les hace falta algo más para acabar siendo del grupo de máxima fiabilidad, pero mejorando y bastante respecto a anteriores operativas.

29) BCY (Credit Suisse First Boston)

Simplemente comentar que son de niveles y son buenos, no del tipo del sheriff warburg pero son buenos.

30) BTO (Banesto)

Desde Madrid, suelen llevar siempre órdenes grandes y son de los que se meten en un perfil corto-medio plazo, desde valencia son más de trading y menos fiables.

31) BKP (Bankpyme)

Normalmente son posiciones medio-largo placistas, en niveles y precio establecido de antemano. A su perfil hay que ceñirse, siendo su fiabilidad de grado medio.

Agencias de rotura:

1) GVC (General de Valores y Cambios)

Por ahí, han cambiado un poco la operativa de ser muy agresivos en casi todos los valores, a actuar de forma más “paciente” en otros. Su perfil no va más allá del corto plazo pero han mejorado mucho en esta operativa. Se mueven bastante bien, defendiendo posiciones (cortas o largas) con esmero. En Ubs, Mdf, Snc, por citar unos ejemplos les he visto posiciones más de corto plazo que no ultracorto, y la verdad es que lo han hecho bien. En cuanto a posiciones de ultracorto plazo, se conforman con revalorizaciones que en muchos casos no llegan al 1%, en estos casos es la Gvc de siempre, especuladores a rabiar.

2) BIC (venture finanzas, bastante inactivos desde vl bajo la siglas ven vl)

Muy buenos provocando roturas, aunque normalmente de mecha bastante corta y de giro fácil y rápido, pero siempre colocados cuando hay intento de asalto de niveles y muy importante, en caso de cierre de posiciones no dañan la cotización en un % muy elevado, colocando las ventas en oculto en valores estrechos. Ahora bien, si su estrategia no les ha salido bien, ni ocultos ni nada, ventas a mercado y presión a la baja, esos son bic, uno de mis favoritas en rotura. En contra, desde bic ma, parece que han recogido el testigo que antes tenían desde vl a través de las siglas ven vl, órdenes de trading pero no tanto a ultracorto, sino a corto-medio y órdenes normalmente finales y gordas.

3) ADP (Sebroker)

Muy “zumbaos”, pero estos siempre andan metidos en fregaos en roturas, tanto al alza como a la baja. A mí me gustan mucho, pero si fiabilidad no es para tirar cohetes. Suelen cerrarse el 90% de los casos antes del cierre de la sesión, con lo cual es bueno para decidir en determinadas ocasiones el hacer una operativa en su contra en estos minutos finales.

4) EDL (Eurodeal)

Desde Barcelona, son mucho más ultracortoplacistas que desde Madrid, desde Madrid son de los que andan siempre en el ajo, cuando se avecinan movimientos de rotura, aunque salen bastante escaldados en muchas ocasiones, resumiendo, ni fu ni fa, me gustaban más antaño.

5) Int ma/ba (no INT VL, Interdin)

Desde Madrid y Barcelona, ejecutan movimientos en roturas, normalmente tras Edl. Desde estas dos agencias, hacen la contra a sus compra/ventas, lo comprado por Madrid suele venderse desde Barcelona, suelen quedar saldados siempre a cierre de sesión.

6) Gco (Gaesco)

Desde Madrid, especulan pero son menos agresivos que desde Barcelona y con compras más “reales”, desde Barcelona se maneja mucha pasta pero su fiabilidad con el paso del tiempo va quedando en entredicho. Algún “bichejo” se mueve por esta agencia...

7) Bsn (vl, bi y ba)

Un mundo cada agencia pero todas muy “rocosas” y tenaces en su operativa, sería como los hermanos marx, cada uno tiene su perfil. Zumbaos desde Barcelona, de auténticas locuras, bastante fiables desde Bilbao (ha crecido mucho su operativa desde ahí) y desde valencia, un poco de todo, pero también bastante duros.

8) Bbva (desde Bilbao)

Muy pero que muy rocosos, pueden pertenecer a un grupo de agencias y realmente desde ahí pueden marcar movimientos de control de la acción para sus intereses.

9) Gef (Gefonsa)

Perdiendo protagonismo en valores pequeños y medianos, a favor de otras agencias, casi aparecen testimonialmente pues parece que ha sido un poco defenestrada, tras el trabajo hecho en determinadas operativas a favor de otras agencias. Parece que el cartucho Gef se ha agotado.

10) Acf (Ahorro Corporación)

En chicharros van al trading duro y puro, e incluso intentan actuar de cuidatas pero a mí es una agencias que en esta operativa no me gusta, hay gustos para todos, evidentemente.

11) Mvr (Mercavalor)

Agencia utilizada por muchos peques y por no tan peques, se mueve mucha pasta por ahí y ojo porque en los últimos tiempos se han especializado en ser una agencia buena de rotura, cosa rara, por tanto y resumiendo, alguien no tan pezqueñín se mueve por ahí con un buen fajo de pasta, haciendo movimientos buenos.

12) R4 (Renta 4)

Igualito que mercavalor, matizando que seguramente el mismo/los mismos que se mueven por una se mueven por otra, haciendo movimientos de rotura e igual para dar la sensación que son “peques” los que entran.

13) NOR (norbolsa)

Bueno, creo que no hay mucho a retocar respecto al comentario hecho en anteriores ediciones.

14) GSM (Caja Ahorros del Mediterráneo)

En operaciones de trading van fuerte, lo que tanto aciertan como fallan, y en este aspecto si que han bajado un poco, pues durante una época atinaban de lo lindo.

15) BIN (Banco Inversis)

No me gustan nada... lo cual no quiere decir que sean buenos ni malos. A mi no me gustan.

16) SFT (Selftrade)

Es igualito al comentario de r4 y mvr... desde selftrade serían el extremo izquierdo del equipo.

17) SGA (Consors)

Operativa normalmente de corto plazo, no destacan excesivamente ni para bien ni para mal.

18) BFI (Fibanc)

Muy agresivos en operaciones de ultracorto plazo, del estilo de Gco, salvando las distancias, no me desagradan. Hay que ir al loro que no cambien de siglas en el futro por FBK.

19) IBS (Ibersecurities)

Muy duros y rocosos, de operativa tanto cortoplacista como un espacio temporal mayor, la verdad es que creo sinceramente que han mejorado y mucho. Arbitran muy bien en ampliaciones, donde se suelen convertir en muchos casos en el “cuidador” de derechos y acciones.

20) BFS (Banco finantia)

Por ahí se mueve una de las agencias del mister Tallada, siendo una de “sus buenas” para operaciones de corto plazo, particularmente me gustan mucho, esperemos que en próximos ejercicios sigan igual.

21) BRC (Barclays)

Igual no deberían ir en este apartado pero últimamente juegan mucho al trading con lo que es de suponer que algún cortoplacista se mueve por ahí con virulencia. Son buenos y duros, con ideas en la operativa bastante claras, cuando llevan una orden real para la propia agencia, son bastante persistentes y su operativa cambia un poco.

100 AGF AGUILAR Y DE LA FUENTE
110 ABN ABN AMRO EQUITIES (SPAIN) S.A.
120 ACA ACA
130 ADP ADEPA
140 ABA AGENTES DE BOLSAS ASOCIADOS, AGENCIA V.B.
150 ACF AHORRO CORPORACIÓN FINANCIERA
730 MED MEDIACIÓN BURSÁTIL
170 ATE A. T. EQUITIES SPAIN
190 BKP BANKPYME
200 BRC BARCLAYS BANK PLC.
210 BBVA BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA, S.A.
220 BFI BCO FIN INV
230 BYM ESPIRITO SANTO INVESTMENT S.A., S.V
240 BST BESTINVER SOCIEDAD DE VALORES, S.A.,
250 BTA BETA CAPITAL
260 VEN VENTURE FINANZAS, SOCIEDAD DE VALORES, S.A.
270 BSN B.S.C.H. BOLSA S.A.
280 CVX CREDIT AGRICOLE CHEUVREUX ESPAÑA, S.A., S.V.
290 CMD CAJA MADRID BOLSA
300 CHM J.P. MORGAN BANK,S.A.
310 CMF CM CAPITAL MARKETS BOLSA, SOCIEDAD DE VALORES S.A
320 SGA CONSORS ESPAÑA
330 CLS CREDIT LYONNAIS SECURITIES EUROPE ESPAÑA
340 BCY CREDIT SUISSE FIRST BOSTON
350 DBS DEUTSCHE SECURITIES
360 EDL EURODEAL
370 EUP EUROPEA POPULAR DE INVERSIONES S.A.
380 EUR EUROSAFEI
390 FND FINANDUERO
400 FIN FINECO EQ
410 GCO GAESCO BOLSA
420 GVC G.V.C. GENERAL DE VALORES Y CAMBIOS
430 GSM GESAMED
440 GPM GESTION DE PATRIMONIOS MOBILIARIOS
450 HSB HSBC BANK PLC, SUCURSAL EN ESPAÑA
460 IBS IBERSECURITIES
470 IFN HSBC INTERMEDIARIOS (ESPAÑA) A.V.B., S.A.
480 INT INTERDIN BOLSA
490 IMV INTERMONEY VALORES S.V.B., S.A.
500 IBL INVERBOLSA
510 CAI INVERCAIXA VALORES , S.V., S.A.
520 IVR INVERSEGUROS
530 JBF KEPLER EQUITIES, SUCURSAL EN ESPAÑA
540 LNK LINK SECURITIES
550 MAG MERCAGENTES
560 MVR MERCAVALOR, SOCIEDAD DE VALORES, S.A
570 MLC MERRILL LYNCH CAPITAL MARKETS ESPAÑA
580 MGV MERCADOS Y GESTIÓN DE VALORES
590 ABS MORGAN STANLEY, S.V., S.A.
600 NOR NORBOLSA
610 BNP BNP PARIBAS, S.A.
620 PNT AFINA PENTOR AV S.A.
630 RT4 RENTA4
640 SGV SG SECURITIES MADRID
650 WRG UBS WARBURG SECURITIES, SV
660 URQ URQUIJO BOLSA Y VALORES, SOCIEDAD DE VALORES, S.A.
670 WDK WORLDSTOCKS SPAIN, AGENCIA DE VALORES S.A.
680 RYG RIVA Y GARCIA – 1877, SOCIEDAD DE VALORES, S.A.
690 MRF HERMES BOLSA
700 DLC D. L. CORPORATION AGENCIA DE VALORES S.A.
710 LIS LISBON BROKERS SOCIEDADE CORRETORA, S.A

720 TKY BTM SECURITIES (SPAIN), S.A., S.V.B.
730 --- INTERACTIVE BROKERS
740 URQ ESTUBROKER AGENCIA DE VALORES
750 SFT BOURSORAMA, SUCURSAL EN ESPAÑA
760 BCV BANCOVAL SA.
770 BIN BANCO INVERSIS NET SA
780 BTO BANESTO BOLSA S.A. S.V.B.
790 BFS BANCO FINANTIA SOFINLOC
820 GAL GALEAINVEST 2000, AVB, S.A.
840 SEB SEBROKER BOLSA, AGENCIA DE VALORES S.A.
850 BPI BANCO PORTUGUÊS DE INVESTIMENTO, S.A.
860 GEF GEFONSA, S.A., A.V.
800 ZAR C.A. Y M.P. DE ZARAGOZA, ARAGON Y RIOJA
810 CBS CAI BOLSA, SOCIEDAD DE VALORES, S.A.
830 MBC M&B CAPITAL ADVISERS SPAIN AV S.A.

* Este magnifico informe es propiedad íntegramente de Xevi Planella Morato, mas conocido en la red por “Xelapau” . Analista de http://www.bolsatrix.com

Warren Buffet........ again :-))

2010-11-09T08:43:00.000+01:00

¿Para que sirve el dinero?

cid:1.960820482@web36106.mail.mud.yahoo.com

Warren Buffett

Hubo una entrevista de una hora en CNBC con Warren Buffett, la segunda persona más rica del mundo, quien donó $31 mil millones de dólares para caridad. He aquí algunos aspectos muy interesantes de su vida:
1.- Compró su primera acción a los 11 años y se lamenta de haber empezado demasiado tarde!
2.- Compró una pequeña granja a los 14 años con sus ahorros provenientes de repartir periódicos.
3.- Todavía vive en la misma pequeña casa de 3 cuartos en Omaha que compró luego de casarse hace 50 años. Él dice que tiene todo lo que necesita en esa casa. Su casa no tiene ningún muro o reja.
4.- Él maneja su propio carro a todas partes y no anda con chofer o guardaespaldas.
5.- Nunca viaja en jet privado, a pesar de ser el dueño de la compañía de jets privados más grande del mundo.
6.- Su compañía, Berkshire Hathaway, es dueña de 63 compañías. Él le escribe sólo una carta cada año a los CEOs de estas compañías, dándole las metas para el año. Nunca convoca a reuniones o los llama regularmente.
Él le ha dado dos reglas a sus CEOs:
• Regla número 1: No perder nada del dinero de sus accionistas.
• Regla número 2: No olvidar la regla número 1.
7.- Él no socializa con la gente de la alta sociedad. Su pasatiempo cuando llega a casa es prepararse palomitas de maíz y ver televisión.
8.- Bill Gates, el hombre más rico del mundo, lo conoció apenas hace 5 años. Bill Gates pensó que no tenía nada en común con Warren Buffett. Por esto, programó la reunión para que durara únicamente media hora. Pero cuando Gates lo conoció, la reunión duró diez horas y Bill Gates se volvió un devoto de Warren Buffett.
9.- Warren Buffet no anda con celular ni tiene una computadora en su escritorio.
10.- Su consejo para la gente joven: Aléjese de las tarjetas de crédito e invierta en usted.
RECUERDE:
A. El dinero no crea al hombre, sino que fue el hombre el que creó el dinero
B. La vida es tan simple como usted la haga.
C. No haga lo que los otros digan. Escúchelos, pero haga lo que lo hace sentir mejor.
D. No se vaya por las marcas. Póngase aquellas cosas en las que se sienta cómodo.
E. No gaste su dinero en cosas innecesarias. Gaste en aquellos que de verdad lo necesitan.
F. Después de todo, es su vida. ¿Para qué darle la oportunidad a otros de manejársela?
G. Si el dinero no sirve para compartirlo con los demás, entonces ¿para que sirve?
AYUDE AUNQUE NO PUEDA HACERLO; SIEMPRE HABRÁ BENDICIÓN PARA AQUELLOS QUE SABEN COMPARTIR.
H. No gaste el dinero que no tiene. El Credito, Prestamos, etc. fueron inventados por la sociedad de consumo.
I. Antes de comprar algo, piense: ¿Que me pasará si no lo compro? Si la respuesta es 'Nada', no lo compre; porque no lo necesita.

'Nada hemos traido al mundo, ni nada nos vamos a llevar…'

Los peores vicios que puede tener un inversor... y cómo luchar contra ellos

2010-11-09T08:15:00.002+01:00

A la hora de enfrentarnos a los diferentes retos y actividades cotidianas, tener la actitud correcta es muy importante. Y también lo es a la hora de invertir. Alistair Byrne, antiguo director y gestor de Investit lo tiene claro, y ha elaborado una lista de los vicios más peligrosos que suelen adoptar los inversores. ¿Cómo podemos combatirlos?

En la última conferencia que ofreció, Byrne identificó una serie de behavioural biases, o sesgos de comportamiento, que hay que vigilar a la hora de invertir, y que ha recogido Citywire.

Uno de los malos hábitos más arraigados en los inversores es la inercia, entendida desde dos perspectivas. Por un lado, la de aquellos que, aunque detecten oportunidades de inversión, permanecen observando desde la barrera Y por otro, la de los que sí tienen inversiones, pero se dejan llevar hasta tal punto de que les faltan reflejos para ajustar sus posiciones ante los cambios de escenario que se van dando.
Mucha confianza, falta de arrepentimiento...

El exceso de confianza es otro de los grandes errores en los que suelen caer los agentes del mercado. Muchas veces, esta sensación de dominio total la tienen los que gestionan activamente su dinero, ya que piensan que por estar vigilantes pueden decidir el comportamiento de sus inversiones.

Alguien que se mueva con exceso de confianza en el mercado puede puede acabar descuidando la diversificación de su cartera. Además, tenderá a abusar del trading, y aunque acierte con sus inversiones sus costes se dispararán.

También puede haber inversores que no sean dados a arrepentirse, que esquiven el sentimiento de culpa, evitando así vender activos en los que están sufriendo pérdidas. No pueden aceptar que han cometido un error y viven esperando que se giren las tornas y la acción, el fondo o el bono al final les de la razón.

Otro error común de los inversores es tener el dinero demasiado concentrado en su país de origen, lo que implica que pueden perderse las rentabilidades que ofrezcan otras regiones del mundo, señala el portal financiero.

Por último, Byrne cree que hay además una tendencia a dejarse influir demasiado por el rebaño, por las tendencias y la presión social. Sin embargo, los estudios muestran que esta influencia no aporta nada positivo a la hora de invertir.
Algunos consejos útiles

Para luchar contra estos vicios, la web británica propone algunos "principios de inversión atemporales" firmados por Burton Malkiel, economista autor del libro de culto Un paseo aleatorio por Wall Street.

El primero es tratar de no acotar temporalmente el mercado: los inversores siempre están intentando comprar acciones cuando su precio es más bajo, pero habitualmente se equivocan en el timing. Una forma de hacerlo es invertir pequeñas cantidades de dinero cada cierto tiempo, estrategia que puede ayudar a añadir valor en tiempos de mercado sin una tendencia clara a largo plazo.

Tampoco hay que descuidar el equilibrio de la cartera: sean cuales sean las inversiones iniciales, es importante recoger beneficios de vez en cuando de los ganadores y reinvertir en los perdedores. Esto ayuda a reducir los riesgos y hace que se tenga el control del momento en el que cambia la estrategia de inversión, en vez de dejar que sea el mercado el que dicte ese cambio.

Otro de los consejos es diversificar bien. A pesar de que en los peores momentos de la crisis prácticamente ningún activo logró esquivar los números rojos, Malkiel sigue creyendo en los beneficios que consigue una cartera bien distribuida a largo plazo.

Este profesor de económicas de la Universidad de Princeton apunta que recientes estudios demuestran que muchos de los fondos que son gestionados activamente no logran batir a los mercados en los que invierten. ¿A qué se debe esto? A que este tipo de productos hacen que se disparen los costes, por lo que esta es otra variable a tener en cuenta.

Como consecuencia de lo anterior, la última recomendación de Malkiel es utilizar fondos indexados. Fan declarado de la gestión pasiva, el economista considera que un mercado siempre corregirá mejor los desequilibrios en los precios que un gestor individual.

NYESA pierde el 2 vendemos algo, sDINes

2010-11-05T17:24:00.000+01:00

Las penultimas de RED en abierto

2010-11-01T18:55:00.001+01:00

Bueno, sigo con la idea de dejar de publicar en abierto "Las 5 de Red", lo seguire haciendo en mi blog y por e-mail a mis amigos y gente que me muestre su interes a traves de e-mail y/o mensaje de Invertia ( los llamados invertios)

Ademas de las 3 remoras tradicionales TFI STG e IBP la cartera al dia de hoy queda como sigue:

1.- NYE hicimos la cata el mes pasado y hemos aumentado especulativamente sabiendo que es "droga dura". Al dia de hoy dudo mucho que la tan cacareada OPA se materialice en este mes y quizas en el año en curso pero coincido con el consenso de que se materializara. Vorem que diuen els çegos :-))
Hoy hemos remitido consulta a la CNMV pues la declaraciones del Presi al Periodico de Aragon creo que se merecen un Hecho Relevante.
link: http://www.elperiodicodearagon.com/noticias/noticia.asp?pkid=621055

2.- BEST-inver sigue escalando posiciones. El Bestinver Internacional va pasito a pasito como esperado.

3.- PVA hemos reducido un poco por la poca liquidez del valor y para comprar algunas Nyesas.

4.- ALB forma parte de lo que mi amigo Andres denomina cartera estatica y ahi esta como la puerta de Alcala.

5.- Los ETF de Au. Ha reculado un poco la cotizacion del oro por la debilidad del USD pero la inversion es con vocacion de permanencia

6.- EBRO nos ha gustado mucho la compra de la arrocera australiana y parece que ahora van a por una de pasta, es un empreson como la copa de un pino.

7.- ABE otra de las permanentes, es tan buena que ni la miro aunque Florentino haya hecho caja y se hayan movido 3 sillones a favor de CVC

8.- COL sigo con la cata del mes pasado pero no le quito el ojo para mi vale mas de lo que cotiza, en fin

Hemos sacado VIS, MDF y BMW de la cartera no porque sean malas sino por todo lo contrario por mal de altura.

Bueno quien quiera seguir aguantando el rollo mensual de este aprendiz que me de un toque.

sDINes
El aprendiz habitual

10 CONSEJOS BASICOS PARA INVERTIR (pocitron)

2010-10-25T06:29:00.000+02:00

1. Conozca bien sus objetivos financieros y su tolerancia al riesgo para poder elegir inversiones con un nivel de riesgo, rentabilidad y plazo adecuados para su perfil. Tómese su tiempo y compare alternativas hasta encontrar la que mejor se ajusta. Nunca invierta en productos que no entienda. Si no los comprende, no podrá saber si son adecuados para su perfil.

2. Busque consejo profesional para la toma de decisiones de inversión, pero recuerde que la responsabilidad final es suya. Para evitar disgustos, mantenga contacto con su intermediario y determine el alcance de sus responsabilidades y libertad de actuar, así como su estilo y filosofía.

3. Sólo destine a la inversión el excedente entre sus ingresos y sus gastos comunes. Elimine primero las deudas por las que paga altos intereses y sanee su situación financiera actual, antes de tomar decisiones de inversión. Tenga siempre una reserva equivalente a 3-6 meses de gastos en activos relativamente líquidos de los que podrá disponer en caso de emergencia. Nunca invierta en renta variable fondos que se pueden necesitar a corto plazo.

4. Invierta para el largo plazo. Los mercados suben y bajan, pero a largo plazo suele haber más subidas que bajadas. Sepa mantener el rumbo y no se distraiga con las variaciones diarias. La prensa, los rumores y las predicciones pueden crear confusión y dramatismo, pero el inversor a largo no necesita tomar acciones drásticas debidas a los altibajos normales del mercado.

5. Diversificar, diversificar, diversificar.

6. Siempre de manera coherente con los plazos de sus objetivos, conviene mantener una mezcla de inversiones con distintos horizontes temporales para poder atender a distintas necesidades a medida que se presentan.
Por ejemplo, si invierte en varios títulos de renta fija, es buena práctica que tengan distintas fechas de vencimiento (por ejemplo, dentro de un año, dentro de cinco años, dentro de diez años). Esta diversificación temporal le protege contra fluctuaciones de los tipos de interés, y asegura unos ingresos en concepto de cupones durante más tiempo.

7. ¡Cuidado con los costes! Compare bien las tarifas y comisiones de cada entidad. Inciden mucho en la rentabilidad final de su inversión.
Evite realizar un exceso de operaciones en un intento de “ganar al mercado”. Hoy en día es relativamente fácil realizar inversiones especulativas, comprando y vendiendo a muy corto plazo a través de Internet y operar en mercados antes reservados a expertos. Sin embargo, sólo por ser fácil, no es recomendable. Hay que tener una formación muy sólida, dedicar mucho tiempo y esfuerzo y disponer de muy buenas herramientas de análisis en tiempo real. Recuerde que los costes de realizar múltiples transacciones disminuyen la rentabilidad. De hecho, uno de los principales errores del inversor particular es realizar un exceso de órdenes de compra y venta de valores.

8. Empiece a invertir antes que después. De todos los factores que afectan a la acumulación de capital por inversión - cantidad inicial invertida, cantidad de las aportaciones, rentabilidad, tiempo que se mantiene la inversión - el más importante es el factor tiempo.
Recuerde la regla del 72: Es una orientación para saber los años necesarios para que una inversión con interés compuesto doble su valor. Simplemente, hay que dividir 72 entre el tipo de interés.
72 / Tipo de interés = Número de años
Por ejemplo, una inversión con interés compuesto del 6%, doblará en valor en 12 años.
De la misma forma, se puede saber el tipo de interés necesario para que una inversión doble su valor en un número determinado de años.
72 / Número de años = Tipo de interés necesario

9. Evite las modas y los gurús de turno, así como la toma de decisiones emotivas. No persiga los éxitos de ayer. Las rentabilidades históricas no son ninguna garantía de rentabilidad futura. Nadie sabe lo que harán los mercados. La disciplina y paciencia son rasgos importantes para el pequeño inversor. El miedo y la avaricia son sus enemigos. Hay que evitar “comprar caro” cuando los mercados viven momentos eufóricos y “vender barato” en los momentos de crisis.
Ejemplo: Uno de los fondos de inversión con más éxito durante la década de los ochenta, tenía una rentabilidad media anual del 20% durante varios años. Sin embargo muchos pequeños inversores perdieron dinero con este fondo. ¿Cómo? Compraron por avaricia cuando el fondo ya había experimentado una fuerte subida, y luego vendieron, presos del pánico, con la primera bajada.
En cuanto a la disciplina, se recomienda hacer aportaciones periódicas y regulares, aunque sean de pequeña cantidad, en vez de esperar lo que pueden parecer momentos oportunos para invertir cantidades más grandes. Esta táctica reduce riesgos y permite comprar más cuando los precios son bajos, y menos cuando los precios suben. A lo largo, resulta más rentable porque no se pierden los mejores momentos de los mercados, y se aprovecha mejor el poder de los intereses compuestos.

10. Si alguien le ofrece una inversión “demasiado buena para ser verdad” lo más probable es que no sea verdad. Nunca confíe en desconocidos que le ofrecen consejos no solicitados sobre inversiones. La CNMV tiene una publicación sobre los “chiringuitos financieros” que merece la pena leer. Nunca comprometa su dinero sin entender la inversión y los riesgos que conlleva, y recuerde que no existe rentabilidad sin riesgo.

Las 5 de Red: Galiça es maravillousa

2010-10-04T22:09:00.002+02:00

Como dice mi amigo J.Aº la amistad es el valor maximo y la verdad no se que fue mejor si la ida o la vuelta a la "Feria del marisco", mis sDINes a todos, Carmen, Sonia, Marisa, Marta, Antonio, Gaspar, Jose y Jose Antonio

Con especial mencion a nuestro amigo Angel de Medina del Campo, persona cabal y honesta donde las haya.

Sigo sin entender la macro ni la micro por lo que realizo muy pocas operaciones en el mes.

Al grano

1.- TFI un grupo de amigos envidiable, con las dos excepciones habituales, vease "La Fiesta del Marisco".

2.- PVA tacita a tacita va haciendo camino ya esta por encima del 23

3.- STG confio que el golpe de efecto de Greg Norman y el fin de la soltada de ÍBS se notara en la cotizacion aunque la matriz sigue muy canina.

4.- BEST-inver sigue tacita a tacita acaba de adelantarle a IBP, aunque la verdad es que IBP no cotiza :-((

5.- IBP ... y a mi que !! yo egoistamente no quiero que cotice al menos hasta mi jubilacion que quiero que sea dorada y para ello cuento con ella.

6.- ALB ha comprado el 5% de EBRO y si las cajitas han de soltar 25.000 millones de cotizadas... algo mas picará, estoy seguro.

7.- AU y sus ETF van de maravila, estoy buscando por ahi alguna mina, habra de que ir a Alaska,digo yo. Ya ha sobrepasado los 1.300 $ ....una joya, nunca mejor dicho.

8.- EBRO lo tengo por duplicado por ALB y por inversion directa, me gusta mucho.

Tras la liquidez vamos a ver las catas:

1.- ABE no pierde los 13 que es nuestro particular stoploss

2.- VIS la favorita del continuo en el 2010 solo le faltaba la inauguracion en China

3.- NYE ha irrumpido en la cartera a ver lo que dura.

4.- MDF es una candidata a salir pues su progresion es demasiado buena, por esa razon ha salido BMW, he realizado beneficios segun se dice en el argot bursatil.

sDINes
El aprendiz habitual

Pdta: a partir del 2011 proyecto dejar de publicar en invertia mi resumen mensual si alguien lo quiere recibir por e-mail ruego me mande un invertio o un e-mail.

W. Buffet : ¿¿ Cash is king or not ??

2010-09-14T08:25:00.001+02:00

Warren Buffet ha declarado:

“Lo único que te diré es que la peor inversión que puedes tener es dinero en efectivo. Todo el mundo está hablando de que el dinero ahora es el rey y cosas por el estilo. Pero los buenos negocios van a ser más valiosos con el paso del tiempo, y si usted no quiere pagar demasiado por ellos tendrá que tener una disciplina sobre lo que usted paga. Pero lo que hay que hacer es encontrar un buen negocio y pagar por él”

“Nosotros siempre mantenemos suficiente liquidez, así que me siento cómodo y no tengo problemas en dormir por la noche. Pero no es porque me guste la liquidez como inversión. La liquidez es una mala inversión con el tiempo. Pero uno siempre tiene que tener la suficiente como para que nadie pueda determinar tu futuro”.

Viejos consejos del ignoto Makinavaja

2010-09-12T10:59:00.002+02:00

10 Consejos y Trucos para Inversores Novatos:

1. ¿Te gusta la bolsa o lo haces para ganar dinero? Esta es una pregunta envenenada y con trampa. Y la trampa está en la "o". En vez de la "o" hay que eliminar los interrogantes y ponerle un +. Efectivamente, como todo en la vida, has de estar en bolsa porque te gusta. Si no lo pasas bien... es mejor largarte, invertir en otras cosas o gastarte la pasta en chochos o chochonas. Pero no te engañes, aunque disfrutes, le has de sumar el hecho de ganar dinero. Si no es así, como en todos los juegos, algunos se aprovecharan de ello.

2. Los que en el punto 1 se hayan quedado únicamente con "chochos o chochonas", y no hayan entendido el concepto que allí se exponía lo tienen crudo. En bolsa, más que en ninguna otra parte, hay que saber leer o interpretar los contenidos. Es como si en un chiste la gente se ríe por escuchar las palabras "pipi" o "kaka", pero no entiende ni el argumento ni la gracia de lo expuesto.

3. La Bolsa está llena de tópicos y mentiras. Una de ellas: "Nadie sabe de bolsa, ya que el futuro es imprevisible". Pues yo os aseguro que hay pocas actividades humanas en las que unos saben tanto y otros tan poco. Os confieso que yo, alguna vez, he metido 1 euro en una maquinita de esas de los bares, sin tener ni idea de cómo funcionaba el tema. He metido, he apretado, he esperado un ratito, a ver si sonaba alguna musiquita, y antes de irme he vuelto a apretar otra vez todos los botones para asegurarme que no tenía premio. ¡Seré tonto, pero tonto de 1 Euro¡ Pero los hay que actúan igual con miles de Euros. Aunque una cosa si es verdad: "Si quieres, nadie tiene porque saber más que tu".

4. Por tanto, para evitar que el premio se lo lleve otro, intentemos, al menos, entender conceptos básicos de la mecánica de los mercados. Saber los horarios de contratación, como se negocia y como funcionan las subastas y el fixing.

5. Y procuremos tener el máximo de información posible, por lo que es imprescindible disponer de internet y cotizaciones en tiempo real. La prensa o la televisión son perfectamente prescindibles. Los periódicos salmones repasarlos en la biblioteca una vez a la semana. Y las televisiones, pues una ojeada diaria a las páginas 521 y 522 del Teletexto de TV-1 y a pasar de los canales de economía de pago, que son unos plastas.

6. Por tanto hoy las informaciones (las buenas y también las malas) están en la red: las news ( http://news.google.es ), los foros de internet )

7. http://www.invertia.com )o la cnmv ( http://www.cnmv.es ), por poner tres ejemplos de tres webs imprecindibles. Si sabemos sacar las informaciones que nos interesan y además aprendemos a hacer 4 números, ya podemos convertirnos en expertos financieros. Sobretodo es importante aprender a calcular el PER, cosa tan fácil como dividir la Capitalización de la empresa por los Beneficios ordinarios anuales. Y la Capitalización de la empresa se obtiene al multiplicar el precio de cada acción por el número de acciones de la empresa. Y los Beneficios ordinarios se suman de los últimos 4 trimestres, y ya está. Pues eso tan fácil, que consiste solamente en saber dividir, multiplicar y sumar, no hay periódico de economía ni web financiera que lo tenga actualizado. O no quieren o no saben. Por eso es también importante la agilidad y tener bién apuntito las hojas de cálculo, para cuando aparecen los resultados trimestrales en la CNMV anticipare a los analistos de grandes carteras y fondos de pensiones, que pierden el tiempo en reuniones y comilonas financieras.

8. Luego algunos truquillos de toda la vida y de sentido común. Nunca poner números redondos. Si se quiere vender hay que poner el precio un poco más bajo que el número redondo y si se quiere comprar, poner el precio del número redondo más unas décimas. En subastas o fixing, estar atentos al último minuto, teniendo en cuenta que la preferencia no la da el tiempo de entrada de la orden, sino el precio. Por tanto, si hay mucho desequilibrio entre oferta y demanda, poniendo "por lo mejor" adelantamos a los demás.

9. Si uno quiere meter pasta, pero no tiene idea de donde meterla, que compre valores en máximos anuales y se olvide de los que están en mínimos. También es un buen recurso comprar de los valores que más han subido los primeros días del año.

10. Y Finalmente hay que considerar las comisiones, cánones y custodias. Hay comisiones muy competitivas en el mercado, aunque también las hay de pésimas. Aún así y tomando por base una comisión media competitiva hay que hacer números de lo que se paga por el capital movido. Imaginemos que tenemos 1 millón en kartera. Este millón comprado y vendido 40 ó 50 veces supone un pastón en comisiones. Los del banco os dirán que se paga a gusto cuando se gana dinero, pero no os devolverán las comisiones en años malos. En serio, moverse mucho únicamente engorda a los banco. Al final los hay que realizan una o dos operaciones anuales y obtienen la misma rentabilidad que los nerviosos. Claro que pagando menos comisiones. Creedme, esto es como en el casino: la banca siempre gana.

Bruselas revisara los presupuestos antes

2010-09-07T13:09:00.001+02:00

Bruselas examinará las cuentas nacionales antes de su aprobación en cada país

Hora: 10:46

Bruselas, 7 sep (EFECOM).- Los ministros de Finanzas de la Unión Europea (Ecofin) aprobaron hoy el llamado "semestre europeo", una de las medidas destinadas a evitar futuras crisis, que permitirá que Bruselas evalúe los presupuestos nacionales antes de que sean aprobados en cada país.

Esta revisión del código de conducta del Pacto de Estabilidad y Crecimiento permitirá que se vigilen las políticas presupuestarias de cada estado miembro para detectar "inconsistencias y desequilibrios emergentes" con mayor antelación de la prevista hasta ahora, según la nota de prensa difundida tras la decisión.

La reforma obligará a los gobiernos a enviar a Bruselas sus proyectos presupuestarios para el siguiente ejercicio en la segunda quincena de abril de cada año, con el objetivo de que las instituciones puedan evaluarlos y hacer sugerencias antes de que su aprobación parlamentaria dificulte cualquier cambio.

Cada ciclo de monitorización del semestre europeo, que se pondrá en marcha la primavera de 2011, comenzará en marzo de cada año, cuando el Consejo Europeo identificará los "principales desafíos económicos" de cada país a partir de una evaluación del Ejecutivo comunitario y dará "consejos estratégicos" sobre sus políticas presupuestarias.

Los estados miembros tendrán el mes de abril para revisar sus estrategias presupuestarias a medio plazo y, al mismo tiempo, redactar programas nacionales de reformas que expongan las acciones que tomarán en áreas como el empleo o la inclusión social, explica la mencionada nota.

Durante los meses de junio y julio, los socios europeos aportarán consejos sobre las políticas de cada estado antes de que estos cierren sus presupuestos para el año siguiente.

El "semestre europeo" es una de las primeras iniciativas planteadas por el grupo especial de trabajo encargado de perfilar la reforma de la disciplina presupuestaria común y la coordinación entre las políticas económicas de los Veintisiete para evitar la repetición de una nueva crisis del euro.

Rio Revuelto

2010-09-06T22:52:00.000+02:00

Río revuelto
Publicado por AEspin - 06/09/10 a las 12:09:11 pm

Otras veces se ha comentado en este blog, quizás no de forma tan precisa y explícita como se va a hacer, que el contraste entre, por un lado, el ánimo de inversores y ciudadanos, la realidad económica española y por otro, los mercados internacionales, y la economía mundial es un abismo enorme. Cuando digo abismo es abismo de verdad.

Vamos por partes:

España pasa por una crisis económica y política sin precedentes y lo peor es que en ningún medio de comunicación importante se hace un análisis sintético y global de la situación, ni mucho ni poco, nada, vacío. Hay pinceladas aquí o allá, pero la inmensa mayoría del gran público está bastante perdido. ¿Es esto el resultado de una maniobra perfectamente consciente?. Puede ser que sí. Los grandes cambios se han negociado entre bambalinas, y grandes sucesos históricos del pasado reciente siguen o en la oscuridad o han sido desvelados en toda su extensión décadas después, cuando el subconsciente colectivo ya había formado una imagen falsa pero ya difícilmente alterable.

No voy a entrar en hacer una descripción de la crisis y de las posible soluciones pero sí conviene tener presente que el estado de ánimo colectivo es muy pesimista, de un importante desánimo y con razón.

La situación económica española es muy mala y todas aquellas acciones necesarias para reconducirla parecen lejanísimas, de difícil aplicación y, sobre todo, parecen una empresa imposible para la actual clase política (al completo, en esto no se salva nadie).

Esta situación contrasta con un crecimiento mundial que no ha aflojado, con unas empresas españolas que hacen gran parte del negocio fuera (las grandes del Ibex 35) y con un ambiente general que si bien no es en absoluto propicio al optimismo va dando alguna noticia favorable.

Aquí y allá van produciéndose señales hacia los mercados que no son malas: se anuncia profusión de operaciones corporativas, algo siempre bueno para el mercado. Las materias primas parecen indicar que no habrá una crisis en W. Por otra parte, quizás la más importante, el dinero sigue presionando al alza.

El problema es que la corrección en curso no puede darse por finalizada. Es demasiado corta en tiempo. Tras el primer tramo al alza del mercado alcista de 2003 los índices estuvieron ocho meses de fase correctiva. El anterior argumento no es necesariamente sólido, aunque personalmente pienso que hay que tenerlo en cuenta.

En general el mercado alemán lanza señales positivas. Al menos Beiersdorf, Basf y Allianz parecen reaccionar en zona de soporte y podrían tener recorrido al alza. Otros valores como Man, Linde o BMW siguen estando en fuerte tendencia alcista. En general el aspecto es bueno. El índice reaccionó en zona de soporte y ahora está cerca del centro de un rango lateral pero, en general, el gráfico parece favorable a las alzas a corto plazo.

alli

Allianz

En el mercado francés se pueden destacar tres valores. Air Liquide reaccionó en el soporte de los 80 y podría continuar alcista a corto plazo. Alcatel, con un soporte ligeramente por debajo de los 2 también ha reaccionado favorablemente. Otro valor con un gráfico atractivo es AXA. En general el mercado francés parece algo menos atractivo aunque hay valores claramente alcistas, otros que aparentemente salen de un suelo amplio (como TOTAL) y los casos citados que podrían dejar figuras laterales atrás para desarrollar un movimiento al alza.

Como conclusión, y de forma sintética tenemos:

A una España descolgada del resto del mundo y cuya situación económica no debería servir de pauta para operar en las bolsas.

Un ambiente pesimista pero con indicios de que la presión compradora esta presente, al menos de momento.

Unos mercados que parece que quieren, pero que todavía tienen que superar importantes resistencias aunque parece que en el peor de los casos nos iríamos a mínimos de agosto. Parece poco probable una ruptura de soportes a corto y medio plazo.

Sin comentarios

Las 5 de Red son muchas mas

2010-09-02T10:57:00.003+02:00

Todavia coleando el verano ayer me recriminaron cariñosamente el no haber publicado mi cronica mensual

Asi pues paso a detallar mi ranking particular:

1.- TFI ,no comment

2.- PVA la ultima noticia es que duplicara la produccion en Mira, los resultados tambien nos han gustado. Tiene amo.

3.- BEST seguimos con nuestro plan de poner a Pancho como nuestro particular "Bench-mark", creo que se dice asi.

4.- IBP al ver la 1/2 pag. en El Economista llamamos a felicitar a Andres y sus boys. La facturacion va como una moto

2009 - 11 millones
2010 - 17

Confio que los ansiados 50 millones los alcanzaremos en 2012. Vorem.

5.- STG un desastre total, desidia completa por parte de la sociedad. Pienso volver a promierdar en breve pues el precio esta de vicio. Ya se ven rondones solo falta que IBS termine y empezaremos a subir mas rapido de lo que piensan algunos pues no hay papel en el mercado.

6.- ALB gran compañia, no me gusto que vendiera en pico de ACS pero mi amigo Jose Aº me aclaro que es practica habitual para no tener que hacer la OPA ante las continuas rotura de cromos de ACS.

7.- BMW no news, good news.

8.- AU ya va por los 1.250 y seguimos para bingo. Es el activo refugio por excelencia y el horno no esta para bollos.

9.- EBRO redujimos un poco la ponderacion por las noticias sobre el papa de Demetrio.

10.- ABERTIS la hemos incluido con vocacion de largo plazo.

11.- VIS sigue como una moto espero que las negociaciones del convenio no resientan la cotizacion

12.- MDF tiene amo , mucha pasta y gran cartera de pedidos en el exterior, hemos vuelto a ella, nunca debiamos haber salido, en fin, nobody is perfect.

De macro y micro no digo nada pues sigo pensando lo mismo, quizas la unica novedad es que no me gusta nada que los tipos de interes vayan a la carta, es decir, BCE al 1%, España al 4%, al publico al 8%. Eso no es serio y para mi significa que la macro esta muy "manipulada"

Bueno hasta octubre, see you

sDINes
Un aprendiz que sigue desorientado.

Auch so spracht W. Buffet.....

2010-08-29T17:46:00.000+02:00

Los consejos de Buffet: “Regla nº 1, nunca pierdas dinero. Regla nº 2, no olvides la nº 1"

El presidente y CEO de Berkshire, Warren Buffet (Agencias)

@S. Oroz - 28/08/2010 06:00h

En su trayectoria como inversor de leyenda, el presidente y consejero delegado de Berkshire Hathaway, Warren Buffet, conocido también como el Oráculo de Omaha, ha deleitado a los medios de comunicación y a sus seguidores con grandes ‘perlas‘ de sabiduría y humor. Así lo señala Business Insider, que ha realizado un recopilatorio con los 15 mejores consejos que el aclamado experto ha realizado a lo largo de su historia.

Muchas de las citas, según reseña el medio, proceden de las cartas que anualmente envía a su accionariado, donde explica la situación que atraviesa Berkshire de manera poco convencional, incluyendo frases míticas que se asocian a su persona. Otros entrecomillados provienen de frases extraídas de conferencias o entrevistas ofrecidas por Buffet, que ha construido el mayor imperio de inversiones del mundo (Vea su cartera en iCotizados)

El consejo que encabeza el listado dicta lo siguiente: “Regla número 1, nunca pierdas dinero. Regla número 2, no olvides la número 1". La contundente frase muestra la ambición y el ejercicio responsable con los que opera el Oráculo. Por su parte, en la segunda cita más destacada, Buffet habla de sí mismo, describiéndose así: “Yo soy un mejor inversor por ser un hombre de negocios, y soy un mejor hombre de negocios porque no soy inversor”.

Sin embago, a pesar de la grandeza que atesora en su trayectoria profesional, el magnate asegura que, para ser inversor, “no necesitas ser un científico aeronáutico”, ya que “invertir no es un juego donde un hombre con un cociente intelectual de 160 bate al de 130”.

Asimismo, como símbolo del carácter que impregna en el sector donde opera, apunta que “los inversores deberían recordar que el nerviosismo y el gasto son sus enemigos" puesto que, "ante la insistencia en calcular la duración de su participación en una determinada empresa, deberían ser temerosos cuando otros son codiciosos y codiciosos sólo cuando los otros tienen temor”.

Por su parte, en una de sus recurrentes cartas al accionariado, concretamente en la relativa al año 1989, el Oráculo de Omaha enuncia que “es mejor comprar una compañía extraordinaria a un precio justo que una compañía justa a un precio extraordinario”, constituyendo la cuarta mejor cita del listado.

En esta misiva de finales de los 80, la cita vino acompañada de la sexta joya incluida en la enumeración, donde reseña que “el tiempo es el amigo de los negocios fabulosos y el enemigo de los mediocres”.

Buffet alaba, al mismo tiempo, su propio modelo de negocio y el éxito que registran los proyectos puestos en sus manos. En una entrevista, el inversor lo describe de manera anecdótica: “Tú puedes vender un proyecto a Berkshire y nosotros lo pondremos en el Museo Metropolitano, tendrá alas por sí mismo y permanecerá ahí para siempre. Sin embargo, también puedes venderlo a un operador de tiendas porno, y él meterá la pata, lo tirará por la ventana y un hombre vestido con chubasquero lo comprará”.

El resto de frases recopiladas por la revisa financiera estadonidense pueden consultarse en el portal de Business Insider. Entre las más curiosas, cabe destacar la octava del ránking, extraída de una carta al accionariado en 2001. En ella, Buffet asevera que, en el ámbito de la inversión, “sólo averiguas que estás nadando desnudo cuando la marea baja”, una imagen fiel de la situación vivida por muchas empresas en los tiempos de recesión atravesados.

Esto no me gusta nada nada

2010-08-13T10:23:00.003+02:00

Hoy he hecho un parentesis y me he sentado en el fijo de mi casa pues ha salido nublado por el Saler

Nublado esta lo meteorologico y negro veo lo economico tanto lo macrpo como lo micro.

Veo una desorientacion total cada dia lo entiendo menos o a lo mejor es que lo tengo mas claro pero me resisto a creermelo aunque la realidad es como es. no como queremos verla.

Lo siento espero que no mateis al mensajero.

Un smigo abogado me comentaba que el problema en Derecho es que se habia perdido el respeto al BOE bueno pues yo creo que en Economia de se ha perdido el respeto a la "maquinita" de hacer billetes por lo que la deuda se ha desbocado y no se pueden atender los vencimientos ni publicos ni privados.

Otro amigo me comentaba que España debia menos % de PIB que Alemania, Francia..etc..etc.. yo le conteste que la diferencia es que ellos tomaban medidas y estaban en condiciones de reducir ese deficit pero que nosotros lo ibamos aumentando y no teniamos capacidad de reducirlo por lo que acabariamos "ganandolos"

Bueno un resumen para los amigos de "Las 5 de Red" y otras mas

1.- TFI
2.- PVA
3.- STG
4.- IBP
5.- BEST

Las otras que siguen son

0.- CASH

1.- ALB
2.- BMW
3.- AU
4.- EBRO
5.- ABE
6.- VIS

Bueno that`s all volks!!

sDINes y nos vemos en Septiembre
Un aprendiz en la ciudad

Preparando las maletas

2010-06-30T19:56:00.003+02:00

Bueno ya paso Junio y sus Juntas ahora a buscar el bañador y tirar para la playa que ya hace calorcito

Sigo sin entender nada y no me gusta estar asi, la macro creo que no la entienden ni ellos y la micro esta hecha unos zorros y lo que te rondare morena

Un amigo dentista que tiene dos clinicas me contaba que la del pueblo le ha bajado un 60% y en la capital un 40%. No comment.

Bueno a lo nuestro:

1.- TFI cada vez tengo mas claro que el vaso esta medio lleno, creo que hemos tocado fondo. Carlos Bianchi no me nego que en 2010 podemos tener resultado positivo sin extraordinarios. No comparto la cicatera posicion del Sr. Secretario ni la negativa a entregar el consolidado en TFIsino que lo hacen en SONI pero vuelvo a mis origenes diciendo que "els diners i les prenyaes no se poden amaga" si se gana por algun sitio saldra la tela.
En la Junta los tafiseros que votamos en contra fuimos por orden alfabetico, s.e.u o.

Canet
Corell
Gabira
German
Hernandez
Priego
Vasco
Vives

2.- PVA esta ahi parada en torno a 20/22 pero creo que tiene fundamentales y amo o sea que tarde o temprano mostrara su valor. Leo pocas noticias pero diria ahora aquello de "No news, good news"

3.- STG He llegado a la conclusion de que no tiene amo y que solo lo tendra cuando haya golpe de estado en NH y alli hay varios amos y creo que a la vuelta de las vacas habra movimientos en el tablero porque hay demasiados gallitos en un solo corral, tiempo al tiempo.

4.- IBP aqui ocurre lo contrario que el amo es demasiado amo pero confio en los chicos de la "P" pero las cosas por la "I" y la "B" no van nada bien en especial la "I" no creo que llegue a las Fallas del 2011

5.- BEST ahi sigue es un chollo que decidan por ti y lo hagan bien. Si cojo perricas ya se donde van a ir.

6.- BMW mantiene el tipo y mientras no recule la dejamos en la cartera.

7 ALB D.Juan se gasto medio kilo en el entorno de los 31 o sea que paciencia y aguantar el temporal.

8.- EVA esta va por libre a piñon fijo me parece que D.Demetrio se debe estar poniendo las botas a costa de las cajitas.

9.- AU mi mejor inversion en 2010 voy acumulando lo que buenamente puedo a precio oficial o un eurito menos por gr. y mientras no escampe el temporal, que va a swer que no pues yo erre que erre ¿ Que le vamos a hacer ?

10.- Liquidez me he sorpendido a mi mismo pues sigo con perricas cosa que no lograba desde hace mucho tiempo , se ve que me estoy haciendo mayor.

Bueno os deseo un feliz verano y disfrutad que el otoño no se presenta nada bien.

Lo que va davant, va davant ...... Carpem diem

sDINes
Un aprendiz con ganas de playa

Bolsalia 2010 : El fenomeno NEM

2010-06-10T21:30:00.001+02:00

http://tv.financialred.com/mesa-bolsalia-2010-el-fenomeno-nem.html

Las Juntas ya estan aki, sDINes

2010-05-30T19:33:00.004+02:00

Pasó Mayo con sus flores y aki tenemos a Junio con sus Juntas,las programadas son ALB (ya pasó) EVA IBP NHH STG TFI ......

Bueno a lo nuestro

Las remoras

1.- TFI un año más y el Secretario haciendo tonterías tales como decir que no firma un acuse y luego decir que no lo ha dicho, como enviarte una carta con el numero de fax erroneo y llamarle al movil y ni contestar aunque te dice que esta para lo que quieras en fin chiquilladas del mandao de turno. Esperamos este año tener el Balance individual de TFI aunque presenten al Registro el de SONI, hay gente que quiere tambien los Balances de nuestras filiales en cuyo caso va a tener faena "la voz de su amo" que debería ser la de "todos".

2.- STG idem eadem idem será posible que siendo 4 gatos y pongan Notario supongo que habrá sido por no hacer las cosas bien el año pasado. Tambien lo considero de niño chico pues sino vamos nosotros se quedan solos El Presi, el Gerente, el Secretario y el Sr. Notario. Vaya ridiculez, ya os contaremos pues esto no me lo pierdo.Como preguntas se me ocurren varias a vuelapluma como por ejemplo
a.- Quien fue el minoritario que firmo el Acta el año pasado ??
b.- En Donafugata nos pagan 5,2M por una opcion de compra del 30% a dos años, pero por cuanto la vendemos y a quien ???
c.- Porque y para que la Sociedad que tenemos en Suiza ??
d.- Informes de gestion y balances de nuestras participadas ??
e.- De los 1.229M de American Aprisail cuantos le corresponden a STG ??
etc...etc...

3.- IBP la "I" un desastre ya provisionan 400 mil del ala. Como me dijo un compañero yo se la regalaba a la heredera y/o simplemente a Caja Circulo. Estamos pendientes de recibir los Balances de las filiales para formarnos una idea antes de la Junta y sino Notario al canto no entiendo porque tanto Notario sera porque les ha bajado el trabajo en Inmuebles ? . Me no entender nada. NC Hyperbaric es una maquina, no para y nos dara alegrías en 2/3 años fijo, para muestra un boton .....
http://servicios.invertia.com/foros/allthread.asp?thread=13401052&idtel=RV011NICOLAS

Bueno a por "Las 5 de Red"

1.- PVA va cediendo un poco la cotización y me supongo que es porque las cajitas gallegas se van a fusionar en frio y/o en caliente ( que verguenza lo de las cajas ) deben estar soltando papelon y el mercado que no esta para rollos pues se deja querer.

2. BEST de Pancho ni me ocupo ni miro la cotizacion que haga lo que quiera, el otro dia en la Junta de ALB mi amigo Jairo me dijo que la reunion anual es bocata di cardinale vamos como la de ALB y/o mejor o sea que al año que viene le haremos un hueco.

3.- BMW por culpa de Pancho piqué y ahí esta para largo mientras no haga destrozas.

4.- ALB estuvimos en la Junta Marisa, Jose Antonio, Jairo y un servidor vaya lección magistral de D.Juan solo por oirlo vale la pena el viaje es un valor a largo pues el descuento en estos momentos es maximo o sea que se puede acumular sin problemas.

5.- AU desde Agosto pasado hemos ido picando y la verdad que es gratificante haberlo visto pasar de 900 a los 1200 USD la Onza. Hay gente que dice que los 2000 USD estan a la vuelta de la esquina, yo no tengo ni idea pero me acordaba aquello de "The trend is your friend" y pues eso, tacita a tacita, ya ha aparecido en la cronica.

La verdad es que debo confesar que me he puesto un poco en liquidez pues uno esta mas mareado que un pato cojo y por si acaso pues no es malo tener algo de perricas.

sDINes
Un aprendiz desorientado

Another " No brain, no gain" by V. Varo

2010-05-03T18:48:00.000+02:00

Probablemente no lo habrás notado, pero el lunes pasado falté a mi cita con este espacio. Lo hice por una causa mayor: el nacimiento de Vicente, mi segundo hijo, que ha obligado a los amigos de Cotizalia a modificar la información de bio que tienen a la izquierda de estas líneas.

Desde entonces, he venido dudando si escribir sobre un tema muy concreto: qué enseñaré a mis hijos sobre el dinero y las finanzas. Y he dudado, porque en esta visión no sólo entra la relación de las personas con las finanzas, sino la propia importancia que le das en tu vida al dinero.

Y aquí siempre incurre uno en el riesgo de quedar “moralista”. Pero, tras una conversación offline el jueves con un usuario de Unience que también acaba de ser padre, y aún a riesgo de que esto suceda, al final me he decidido. Ahí van las cinco cosas que enseñaré a María y Vicente sobre las finanzas:

1) No amontones dinero, ponlo a trabajar

Cuando consigas tener más de una paga en tu bolsillo, no te limites a mantenerlo guardado en la hucha. Si haces eso, por ejemplo, cada vez podrás comprar menos cosas con esa misma cantidad. Y si lo tienes mucho tiempo parado, casi no podrás comprar nada.

2) Lo más arriesgado es no arriesgar

Cuando pongas el dinero en movimiento, hazlo sin miedo. No hay nada peor que el miedo a perder. Recuerda que antes de tener este dinero no tenías nada. Eso no significa que te vayas a jugar al casino, pero sí que no os dejéis vencer por los sentimientos.

3) No te harás rico fácilmente

Huye de todas las soluciones del tipo “hazte rico con este producto”. Lo que te hace rico, sin ningún esfuerzo o trabajo, o es mentira o pura casualidad. Si es mentira, además, puede que tardes tiempo en darte cuenta, y cada día que pase te sentirás más dolido. Si es casualidad, tu gran riesgo será no darte cuenta y creer que hacerte rico es fácil. Si te sucede eso, pocos años después volverás a la situación financiera previa y tu vida será mucho peor, como le pasa a la mayoría de la gente que le toca la lotería.

4) Necesitas un plan de viaje y compañeros

El que no sabe dónde va, no sabe donde llegará. Tienes que tener objetivos, un plan, qué quieres conseguir con tus inversiones. Debes pensar en el futuro, pero sabiendo que a él llegarás viviendo días como el de hoy. O que no llegarás, que también debes tenerlo en cuenta. Y no viajes sólo. Busca segundas y hasta terceras opiniones sobre lo que te ofrecen. Ahí fuera siempre habrá gente que sabe más que tú, ya sea un asesor profesional o un amigo experto. Aprende a identificarlos y confía en ellos

5) El dinero no vale más de lo que vale

Lo que más quieras en tu vida no lo podrás comprar con dinero. Es más, “eso” que más quieras se sentiría despreciado si lo quisieras pagar con dinero. Mucha gente que tiene mucho patrimonio tiene una vida solitaria, destruida, sólo se preocupa de sus miedos, de no perder sus riquezas. Ojalá no te sientas nunca así. El dinero no da la felicidad, pero… te la puede quitar. Este último consejo tenlo muy presente cuando pienses en todos los anteriores, sobre todo, a la hora de hacer el plan de viaje.

Bolsalia-Internet 2010

2010-05-02T18:19:00.003+02:00

El próximo 07/05/10 a las 12 hrs en Bolsalia-Internet,José Aª y un servidor acompañaremos a Juan de Frutos, Presidente de "Unidos por la Seda", en su charla sobre Las Asociaciones de Minoritarios y el Fenómeno NEM. Nos vemos.

Buenos al grano que ya estamos en el nuevo mes, sorry delay.

1.- TFI celebrada sin novedad la Junta de la matriz, pendientes de la convocatoria de Junta de nuestra Sociedad. Nos sigue gustando la gestión de la crisis de nuestro Consejero Delegado, haber pillado 130M por la venta de una factoría de ISOROY en Francia, el nombrar nuevo responsable comercial en GLUNZ etc..etc.. son muestras de que no estamos quietos. Tomamos nota del aumento del precio objetivo de SONI por parte de nuestros "amigos" de Santander Investment.

2.- STG la poca actividad inmobilaria en San Roque, tal como era de esperar, dan unos pobres resultados en el 1T/10. Sorprende la poca atención que presta la Sociedad al valor y la pobre actuación del BBVA al que se le paga por unos incomprensibles servicios. Llama la atención la nula información sobre las múltiples actividades fuera de San Roque, creo que deberían informar mas al mercado y a los accionistas.

3.- IBP con Ignacio delicado del reloj (deseamos mejore su estado) parece que ya se va retirando de sus actividades por consejo medico. Los mejores deseos para Jaime en sus nuevos cometidos. Un amigo me decía el otro día que IBP debería, si posible, dejar caer a la inmobiliaria y centrarse en NCHyperbaric para lanzarla al estrellato del MAB o su venta en un par de añitos que la moza estara de muy buen ver :-))

Bueno pasamos a la cartera dinámica:

1.- PVA, nos gusta mucho, tiene amo y tratan bien al minoritario pues lo consideran como lo que es, co-propietario de la empresa y mientras tienes ese sentimiento estas tranquilo en tu inversión, aunque te equivoques.

2.- BESTINVER: Los dejamos hacer, el mejor fondo en la actualidad es Bestinver Internacional como era de esperar.

3.- ALB no se están quietos y eso te gusta pues siempre tendrán ellos mas armas para luchar en esta jungla que es el mercado bursátil. MLX entran y les doy voto de confianza. Lo que no acabo de entender es el aumento en BAVIERA , en fin vorem..... Preparándonos para ir un año mas a Castello, 77

4.- TEF hemos deshecho parcialmente posiciones pues no acaba de tirar aunque el dividendo es de "chupa domine" que decíamos en mis años mozos.

5.- BMW contagiados por Pancho y por aquello de la internacionalizacion de la cartera hemos picado unas pocas con idea de aumentar posiciones si ha lugar. Nos gusto también mucho la noticia de que habían aumentado ventas en China en un 20%.

6.- EVA nos gusta Hdez Calleja y seguimos con atención de que a pesar de la salida de las cajitas el chico de Damm no se amilana, los resultados además acompañan o sea que ha vuelto a nuestra cartera con animo de permanencia pues además tiene un fuerte componente internacional.

Seguimos con atención los casos de SED, AMS, MLX......Nos vemos en Bolsalia

sDINes
Un aprendiz desorientado.

Programa Bolsalia.Internet de Financial Red

2010-04-25T19:51:00.001+02:00

Como todos los años, Bolsalia 2010 contará con un interesante programa de conferencias, dentro de las cuales se encuentran el ciclo de charlas Bols@lia Internet, que por quinto año organiza Financial Red. De nuevo contaremos con la presencia de algunos de los blogers más reputados para tratar temas relacionados con la vivienda, las redes sociales y las finanzas, y la inversión bursátil.

Todavía falta por confimrar el programa de Bolsalia Internet 2010 definitivo, pero este es un avance del mismo.

- 6 de Mayo

De 12:00 a 13:30 hs: Sesión de Trading en vivo con Bolsa10.es

De 16:00 a 17.30 hs: ¿Subirá la vivienda?. Situacion del sector inmobiliario

Exponen:

* Carlos Lopez, Responsable del blog de euribor.com.es
* Jose Trecet, Director de contenidos de Financialred.com
* Fernando Encinar, director del servicio de estudios y cofundador de idealista.com
* Remo, editor de El Blog Salmón y Actibva

De 18:00 a 19:30: Estrategias de Inversión

Exponen:

* Jorge Ufano, de Clases de Bolsa (Profesor de mercados financieros y analisis tecnico)
* Javier Rojas, socio y fundador de Bolsa10.es y autor del blog BolsaIbex
* Eduardo Vicho, analista jefe de EJD Valores
* Eduardo Bolinches, director de Bolsacash.com
* José Ángel Mena, asesor financiero y autor del blog Gestionar Patrimonios

- 7 de Mayo

De 10:00 a 11:30: Sesión de Trading en vivo con Bolsa10.es

De 12:00 a 13:30: Asociaciones de accionistas y el fenómeno NEM

Exponen:

* Jose Antonio Canet (tesudo), TAFINEM
* Javier Corell (redgarlic), fundador de CAD25
* Juan de Frutos, presidente de Unidos por La Seda

De 16:00 a 17:30: Herramientas de Inversión 2.0

Exponen:

* impok, herramienta de gestión de inversiones
* Bolsa.com, red social de inversores y personas interesadas en finanzas

De 18:00 a 19:30: Situación Financiera en España

Exponen:

* Marc Vidal, Director General de Cink.es
* Enrique Roca, ex-gestor de fondos y colaborador de Rankia y El Confidencial
* Alberto Artero, director de Cotizalia y reputado bloger bajo el seudónimo de S. McCoy
* Salvador Mas, director de Openfinance

- 8 de Mayo

De 10 a 11:30: Una visión fundamental del mercado

Exponen:

* Jose Mª Huch, MBA Instituto de Empresa. Associate Manager de una empresa de Private Equito (Capital Riesgo). Uno de los escritores habituales de Gurusblog.com
* Ana Ariza, Analista fundamental de Foncava Gestion y responsable de AnálisisFundamental.com
* Marc Garrigasait, Socio Fundador de Financial Market Advisors y Presidente de KOALA CAPITAL SICAV SA. Responsable de investorsconundrum.com
* Juan Sainz de los Terreros, operador de BNP Paribas Fortis y autor de JuanST

De 12 a 13:30: Una visión tecnica del mercado

Exponen:

* Luis Ortiz de Zarate, Analista especializado en Ondas de Elliot y la Teoría Relevante. Responsable de analisisbolsa.com
* Javier Alfayate, Analista especializado en Weinstein y sistemas de trading. Responsable de accionesdebolsa.com
* David Galan, analista de BolsaGeneral
* Ignacio Sebastian de Erice, analista independiente y director de Bolsakrak
* Enrique Gallego, analista independiente

De 16 a 17:30: ¿Qué viene tras la “C de Barack”?

Exponen:

* Jesus Perez, Analista tecnico por la IFTA, socio y fundador de Financialred.com y Segurosred.es. Responsable de especulacion.org

* Carlos Doblado, Trader profesional, colaborador de El Economista y analista de Bolsagora

Fecha de publicacion: April 19, 2010

Las 5 de Red: preparando las maletas

2010-03-31T18:21:00.005+02:00

La semana Santa se me ha venido encima y yo con estos pelos.

Después de celebrar la mensual comida de amigos bolsisticos me he sentado a escribir antes de coger las maletas.

En la comida hoy el cuarteto ha estado centrado y ha sido mas productiva de lo normal, desde aquí doy las gracias a mis contertulios y en especial a D. Andrés que hoy ha ejercido de anfitrión.

Antes de largarme pal Saler repaso la situación brevemente pues en Marzo me he movido muy poco.

1.- TFI seguimos expectantes y sin levantar el pie del acelerador, not news, esperando lo que nos deparara el próximo 28 la Junta de SONI, creo que sera parca en noticias. Mi agradecimiento a José por el marcaje férreo que hace a SONI y sus participadas.

2.- STG por fin la CNMV les ha debido dar un toque y han firmado ese bodrio con el BBVA que solo sirve para cubrir el expediente, quizás algún día me entere lo que nos cuesta esta tontería, me estoy planteando tocar algo de papel pues considero que esta regalado.

3.- PVA hoy ha roto el 22 and I like it, la parte negativa es que la cajitas están caninas y quizás suelten algo de papel, en fin , vorem que diuen els cegos.

4.- TEF no anda muy fuerte pero la considero como una IPF liquida y si baja pues a acumular ya que de momento no veo otra vaca que de mas leche.

5.- IBP pendientes de ver la valoración que hace Caja Burgos en su cuaderno de fusión por su 23%, seguro que nos llevaremos una sorpresa agradable.

6.- BEST ahí sigue Pancho tan pancho ojala tuviera perricas pues la mitad se las daba a el como en los viejos tiempos.

7.- ALB viendo lo que va a hacer en MLX así como atento a las demás participadas. Sigue siendo inversión a largo y respecto a su valor liquidativo José Antonio me asegura que esta muy barata.

Bueno pues con esto y un bizcocho pues hasta el 28/04/10, si alguien va a Maia que avise e informe :-))

sDINes
El aprendiz habitual.

Buffet, vaya chico.......

2010-03-10T21:32:00.001+01:00

TODOS LOS INVERSORES ENVIDIAN A WARREN BUFFET

Capitalbolsa.com/CB
viernes, 5 marzo 2010, 17:07

Rentabilidad anual superior al 20% desde 1965

"Todos los inversores miran con envidia a Warren Buffet", así se pronuncia el analista americano Sam Mamudi.

Las acciones de Berkshire Class-A, instrumento inversor de Warren Buffet, se han revalorizado un 22% anual desde 1965. Aunque Buffet prefiere juzgar las ganancias por el valor en libros, el cual ha subidO un 20,3% anual. ¡Una inversión de 10.000$ el 1 de octubre de 1964 equivaldrían a 80 millones de dólares hoy en día!.

Sólo dos fondos tienen rentabilidades que se le pueden asemejar a distancia: Fidelity Magellan Fund, con una rentabilidad del 16,3% anual desde 1965, y el Templeton Growth Fund, con una rentabilidad anual del 13,4% en el mismo periodo.

En el mismo periodo el S&P 500 ha subido un 9,3% anualizado.

Estos tres fondos que hemos mencionado tienen la misma filosofía de gestión: "deep value strategy" o fondos valor. Compran acciones cuando ellas tienen un amplio margen de seguridad, y las mantienen hasta que se acercan o sobrepasan su precio objetivo.

Como afirmaba un importante gestor de patrimonios en Wall Street "no es una gestión muy emocionante, pero funciona".

Also sprach ..... Buffet

2010-03-08T16:10:00.002+01:00

En los últimos días Warren Buffet ha realizado diversas consideraciones sobre los mercados a través de su carta periódica a los accionistas de Berkshire Hathaway. Las principales conclusiones o consejos de inversión que se pueden extraer de esta última carta son los siguientes:

1. Mantener liquidez:

“Nunca se haga dependiente de la generación de los extraños. Siempre manejemos nuestros asuntos de manera que cualquier exigencia de capital previsible pueda ser satisfecha con nuestra propia liquidez. Por otra parte, que la liquidez sea constantemente actualizada por la generación de las ganancias de nuestros negocios.”

2. Comprar cuando todo el mundo esté vendiendo:

“Hemos puesto a trabajar un montón de dinero a trabajar durante el caos de los dos últimos años. Ha sido un periodo ideal para los inversores: Un clima de miedo es nuestro mejor amigo. Grandes oportunidades de inversión aparecen con poca frecuencia. Cuando llueve oro, ponga un cubo no un dedal.”

3. No compre cuando todo el mundo esté comprando:

“Los que invierten solo cuando los analistas terminan siendo optimistas, pagan alto precio por su seguro emocional. La conclusión es que hay que ser paciente. Se puede comprar solo cuando todo el mundo vende, y mantenerse al margen cuando todo el mundo compra.”

4. Valor, valor, valor:

“Al final, lo que cuanta en la inversión es lo que usted paga por un negocio a travésde la compra de un pequeño trozo de ese negocio en el mercado de valores, y lo que la empresa gane en la siguiente década o dos.”

5. No sea engañado por las historias de gran crecimiento:

“Hay que evitar empresas cuyo futuro no podemos evaluar, no importe lo emocionante que sea el producto que ellos hagan.”

6. Entender lo que ustedes compran:

“Los inversores que compran y venden basados en los medios de comunicación o comentarios de analistas, no son para nosotros.”

7. La defensa es el mejor ataque:

“Nosotros consistentemente hemos superado al S&P en los últimos años. En otras palabras, nuestra defensa ha sido el mejor ataque, y eso probablemente continuará.”
Como siempre, consejos y dogmas muy sencillos y de sentido común los que nos deja el oráculo de Omaha. Y es que está claro, que si pretendemos obtener rendimientos por encima de la media muchas veces deberemos invertir a la contra, es decir, hacer lo que contrario a lo que hace la masa.

Las 5 de Red son 7 ..... 28/02/10

2010-02-28T17:02:00.005+01:00

Realmente el mercado lo veo cada día mas complicado, si hacemos caso a las listas de prestadas la cosa es preocupante.

Ahora bien, si nos atenemos a nuestras cotizadas, los resultados nos han gustado por lo que seguimos en nuestras posiciones que al día de hoy son las siguientes:

1.- TFI la CNMV ha autorizado la reversión a títulos al portador aprobada en la ultima Junta. A partir de ahora el proceso entiendo que será el siguiente:

a.- Iberclear certifica a TFI a traves de Santander Investement las posiciones de los accionistas
b.- El Depositario (tu Banco)entrega certificado de posiciones a Santander
c.- El Santander cuadra los listados, informa a tu Banco y remite certificacion de los nuevos titulos al portador.
d.- El Santander remite la reversion realizada a TFI y a Iberclear para que de baja las anotaciones en cuenta.

Por otro lado tratando de localizar a D.Donato para confirmar si ha recurrido y cual es la situacion actual del pleito.

Los resultados nos han gustado pues parece que esta dando resultados la cirugía practicada por D. Carlos Bianchi, aunque algo retrasados en Francia (Isoroy) y Alemania (Glunz)los demas paises aceptables. Enhorabuena Carlos.

2.- STG sigue sin amo y sin intervenir en la cotización. D. Manuel debería aprovechar la actual cotización para hacer autocartera como estan haciendo muchas cotizadas. Inaugurado hotel en Cap Cana. Los resultados abulicos.

3.- TEF los resultados mejor de lo esperado, mantiene payout por lo que la rentabilidad por dividendo se situa en torno del 8/9%,una joya.

4.- PVA asistido a la Junta y nos vinimos muy contentos, los resultados muy buenos y la Junta General para el proximo 06/04. Lo unico novedoso es que invertiran en otro enclave gallego.

http://www.europapress.es/economia/noticia-economia-pescanova-dice-invertir-tourinan-no-atractivo-mientras-no-cambie-situacion-fondos-europeos-20100225203629.html

5.- IBP NC Hyperbaric va como una moto y la vemos en el MAB o quizas en el continuo en el plazo de 2 años donde se prevee una facturacion de mas de 50M

6.- BEST los fondos de Pancho van despacio pero no ceden posiciones seguimos confiados en la gestion de los mismos.

7.- ALB no para, despues de la incorporación de IDR ahora colabora en la exclusión de MLX tomandole un 10% a Carrillo y facilitando la liquidez para la exclusión a traves de la Banca March

Bueno, espero no haberos aburrido mucho.

sDINes a los amigos
El aprendiz habitual

Si tu me dices ven, lo pierdo todo........ V.Varó

2010-02-15T19:09:00.000+01:00

http://www.cotizalia.com/no-brain-no-gain/dices-pierdo-20100215.html

: Las 5 de Red: Por fin se acabo Enero....

2010-01-31T17:50:00.006+01:00

Este Enero me ha llevado de calle, los PIGS cada dia más en boca de todos, en especial "G", a ver si los chinos a la chita callando les compran la deuda y se arreglan un poco el patio porque sino despues de ellos vamos nosotros.

Febrero parece que empieza con buenos aires. USA siempre se ha dicho que es la locomotora y empieza a coger fuerza aunque cada vez depende mas de los BRIC y la ultima noticia es que China le va a cerrar el grifo de compras de pistolas a USA por aquello de Taiwan.

Bueno a lo nuestro,

Las Clasicas siempre igual que para eso estan cautivas:

1.- TFI, con ganas de ver a los amigos para tratar de impulsar el NEM, entre otras gestiones se ha visitado Tres Cantos y nuestra querida TFI sigue activa haciendo frente a la crisis. Sorprendidos que todavia la CNMV no haya dado el OK a los de las "al portador", ¿ Será por el pleito de D. Donato ?

2.- STG, por fin llega D. Rodrigo aunque de momento nada ya que esta buscando Consejero-Delegado y creo que le van a poner en bandeja su vuelta a la politica pues en el PP "no hay amo".

3.- IBP, la mancha ha sido la explosion en la fabrica con un herido de consideracion por lo demas viento en popa a toda vela.... enhorabuena a Hernando y sus b@ys.

Las 5 de Red con ligeros cambios

1.- TEF muy extrañado por el varapalo que le han dado, ella sigue a lo suyo, que si Hansanet que si fusion con Italy etccc. La rentabilidad por dividendo esta ya en el 7%, confio que no la modifique D. Cesar.

2.- PVA iremos a Chapela a ver las caras de nuestros Jefes y a decirles que nos den la oportunidad de suscribir bonos a los accionistas de a pie y sino que los del Consejo declaren formalmente que ellos tampoco acuden.

3.- BEST estos fondos son a largo y ni los miro confio en Pancho.

4.- ALB sigue con unos descuentos muy importantes y sino que se lo pregunten a mi amigo Jose Aº

5.- VIS mirando de reojo el anuncio de huelga para la semana que entramos por lo demas ella tacita a tacita sigue su marcha impecable.

Bueno de perricas me quedan pocas porque c... veo c... quiero, soy incorregible !!

sDINes a los amigos
El aprendiz habitual

Filoisofia Bestinveriana by Carla

2010-01-25T16:13:00.003+01:00

http://servicios.invertia.com/foros/allthread.asp?thread=13002441&idtel=FR011FINANZA

filosofía de inversión de Francisco García Paramés, director de inversiones de Bestinver
ibero Ayer a las 6:00 pm

.Nos centramos ahora en la historia de éxito de Francisco García Paramés, director de inversiones de Bestinver, la sociedad de servicios financieros del Grupo Acciona.

Paramés y su equipo, Álvaro Guzman de Lázaro y Fernando Bernad, han obtenido los primeros puestos en el top 20 por rentabilidad de los Top Global Equity Managers, según la publicación Citywire.

El fondo Bestinver Internacional obtuvo en 2009 una rentabilidad del 71,92%. Paramés vivió un 2008 complicado por su filosofía de value investor, pero en noviembre de 2008 recomendó a sus clientes tener paciencia porque esperaba un giro del mercado. Y acertó una vez más.

Vamos a repasar ahora su filosofía de inversión, que puede ser muy útil a la hora de tomar decisiones con nuestro propio dinero:

1. Uno de sus libros de cabecera es One up on Wall Street, de Peter Lynch, que, en sus propias palabras “describía una manera de pensar en materia de inversiones que resultaba emocionante y tenía mucho sentido para mí: invierte cuando nadie más lo haga. Vete a lo sencillo. Invierte sólo en cosas que entiendes. Invierte basándote en ganancias normalizadas. Preocúpate cuando esté entrando mucho capital en un sector y presta atención cuando el capital salga y se pueda mejorar el rendimiento. A partir de entonces, leí todo lo que pude sobre inversiones – sobre todo de Warren Buffett y Benjamin Graham – y me enganché”.

2. Paramés explica que “nos centramos en cosas muy sencillas. ¿El modelo de negocio es entendible? ¿Es probable que sea esencialmente el mismo en los próximos diez años? ¿Las ventajas competitivas son sostenibles o temporales? ¿Se puede calcular de manera razonada el flujo de caja libre normalizado? ¿Tenemos alguna ventaja adoptando una visión a largo plazo? ¿Están cotizando las acciones con un descuento significativo respecto a nuestra estimación de su valor intrínseco? Probablemente la principal razón por la que las acciones que compramos estén mal valoradas sea el horizonte temporal de la mayoría de inversores. Seguimos el ejemplo de Warren Buffet cuando decimos que nos gustaría que nuestro horizonte temporal fuese “para siempre”.

3. ”Vendemos valores que suben y compramos valores que bajan, con un reciclaje continuo. Para nosotros, lo único que importa siempre es el valor y el precio”.

4. “Como dice Warren Buffett, cuanto más fluctúe el precio, mejor para nosotros”.

5. ”Nuestro único criterio es ganar dinero para los clientes”.

6. Guzmán de lázaro considera que tener menos errores de valoración que la mayoría de sus competidores es un elemento clave para explicar la rentabilidad relativa positiva de los gestores de Bestinver. Calcula que, de aproximadamente 400 decisiones de inversión, sólo unas cuantas resultaron erróneas.

7. Guzmán de lázaro afirma que las claves de sus inversiones son la disciplina de precios y evitar la trampa del valor. “No hay que comprar valores que parezcan baratos, sino que estén baratos por motivos equivocados”.

8. Paramés subraya la importancia de la visión verdaderamente a largo plazo de su enfoque, incluso aunque signifique que los periodos de mal comportamiento relativo disuadan ocasionalmente a los inversores más inconstantes. “Estamos preparados para esperar el tiempo que haga falta”, afirma.

9. “El secreto está en mantener la sencillez. Sólo invertimos en empresas que comprendemos. Las historias de las empresas con las que hemos ganado mucho dinero son muy sencillas y nos permiten tomar decisiones con mucha rapidez”.

10. Tendemos a encontrar atractivas las empresas de las industrias cíclicas, o incluso commodities cuando creemos que están en la parte baja del ciclo y cuando otros inversores huyen de ellas.

11. Cuando una acción con un potencial alcista del 50% sube un 20%, retiramos dinero de ahí y lo colocamos en valores con mayor potencial alcista que conozcamos igualmente bien.

12. Tomamos participaciones importantes en muchas compañías e invertimos a muy largo plazo. No queremos gente que entre y salga a los pocos días.

13. Huimos de la información privilegiada como de la peste. La información confidencial es un peligro. Te hace creerte que sabes algo que los demás no conocen y te puede hacer tomar una decisión poco racional
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Las 5 de Red fin 2009

2010-01-01T11:47:00.003+01:00

Se termino el mejor año de bolsa de los ultimos 15/20 y lo que he aprendido es que:

- una cosa es la economia real y otra cosa son los cromos

- Agencias de calificacion hay 3 : SP, Fitch y Moodys, estas tres son las culpables de las subprime.

- Las Big Five lo manejan "TODO" y ahora solo queda 1 y media a saber:

1.- Lehmman la dejaron caer y se dieron cuenta de su error por lo de "too big to fail"

2.- Merril se la quedo el Citi

3.- Morgan el BOA

4.- JP anda por ahi por libre

5.- Goldman el amo del cotarro ha fagotizado a la White House y a todo el que se le pone por delante.

- Que todos los Bancos Centrales saben darle a la maquinita lo que haga falta.

- Lo ultimo que me ronda es el "acuerdo" de cambio fijo entre el Dolar y Yuan

etc...etc...

No obstante en el dia a dia me resisto a abandonar los fundamentles por los que me he tratado de regir aunque cuando lo mueven, lo mueven todo junto.

Volviendo al mundo real Las 5 de Red siguen su curso, en este momento son:

1.- TFI creo que el 2.010 va a ser un año decisivo pues, salvo nuevas noticias, creo deberia iniciarse un nuevo rumbo con la creación de TAFINEM-3.

2.- STG Rato llega el 28/01 a Caja Madrid y en NHH ya se estan iniciando los preparativos vease las dos Sindicaciones que se acaban de realizar y que sin duda facilitara la toma de decisiones.

3.-IBP La Gerencia esta haciendo un gran trabajo y en dos años tendremos grandes alegrias.

Como vereis el vaso esta medio lleno cara al 2010 respecto de las NO-liquidas, respecto a las liquidas los valores con los que cierro el año son:

1.- BST, he vuelto a mis origenes y pienso mantener esta "benchmark" por mucho tiempo.

2.- TEF, acaba de amortizar el 3% y tiene anunciado un 7% de dividendo para el 2010, quien da mas ??

3.- PVA, despues de la macroampliacion el EBITDA en el 2010 va a mejorar y mucho.

4.- ALB es agradable encontrar jefes muy ricos que piensen como un minoritario mas, estoy muy comodo en este valor.

5.- BMA he reducido posiciones pues no me siento comodo a pesar de sus fundamentales

6.- VIS el gran jefe acaba de abandonar la nave espero que eso ayude a corregir pequeños defectillos que adolece. Un gran valor donde los haya.

Por cierto todavia me quedan perricas de aquella liquidez deseada que pienso invertir en TEF si recorta a 19 o pasa de 20, o sea si o si, paradojas del parquet.

sDINes-0
Un aprendiz que lo sigue siendo.

Las reglas de Oro de Peter Lynch para invertir en Bolsa

2009-12-17T07:30:00.000+01:00

Las reglas de Oro de Peter Lynch para invertir en Bolsa

Por Gurus Hucky el Enero 20th, 2007

Peter Lynch, es un auténtico mito en Wall Street, durante los 13 años en los que gestionó el Magellan Fund de Fidelity, consiguió batir todos los años con creces a los índices y demás fondos de inversión. Lynch empezó a gestionar con éxito el Magellan cuando todavía era un fondo desconocido y terminó gestionado con éxito una criatura que se había convertido en el fondo de inversión de mayor tamaño de su época, obteniendo durante esos 13 años una rentabilidad del 30% anual. De su libro Beating The Street hago una traducción libre de algunas de sus reglas de oro:
- Invertir es divertido,excitante y peligroso si no haces los deberes.

-Detrás de cada acción hay una compañía. Averigua a que se dedica.

- A menudo no existe una correlación entre el éxito y los resultados de una compañía y la evolución de su cotización en los siguientes meses o incluso años. Sin embargo a largo plazo, la correlación entre el buen desempeño de una compañía y su cotización es del 100%. Esta ineficiencia del mercado es la clave para ganar dinero. Recompensa ser paciente y comprar acciones de compañías exitosas.

- Tienes que saber que es lo que compras y porque los compras. Guiarse por el presentimiento de que una acción va a subir no sirve.
- Poseer acciones es como tener hijos. No tengas más de las que seas capaz de manejar. Un inversor a tiempo parcial probablemente tenga la capacidad de seguir entre 8 y 12 compañías y tener unas 5 en su cartera.

- Si no encuentras ninguna compañía atractiva donde invertir guárdate el dinero en el banco hasta que la descubras.

- Trata de evitar comprar acciones calientes en industrias que estén de moda. Buenas compañías en industrias maduras son de forma consistente las grandes ganadoras.

- Nunca inviertas en una compañía en la que no comprendas sus estados financieros. Las grandes debacles en la cotización de una acción suelen ser de compañías con un débil balance.

- Si quieres comprar acciones de compañías que estén en una industria con problemas, compra siempre acciones de las compañías líderes en la industria y espera a que aparezcan los primeros signos de recuperación antes de comprar.

- Todo el mundo tiene el cerebro suficiente para ganar dinero en bolsa, pero no todo el mundo tiene suficiente estómago. Si eres de los que es susceptible de vender toda tu cartera en los momentos de pÃ¡nico del mercado, mejor que no inviertas en acciones.

- Nadie puede predecir los tipos de interés, ni la evolución de la economía o de la bolsa. Olvídate de todo este tipo de estimaciones y cóntrate en lo que actualmente les está pasando a las compañías en las que has invertido.

- Si no investigas las compañías donde inviertes, tienes las mismas probabilidades de éxito que ganar en una partida de póker sin mirar tus cartas.

- Siempre hay signos de preocupación. Pero vende una acción porque los fundamentos de la compañía se están deteriorando no porque el cielo se pueda caer.

- Con compañías pequeñas, es mejor esperar a comprar acciones una vez están generando beneficios.

- Observa en la calle compañías que estén teniendo éxito y que consideres que sus productos son una maravilla. Con esta técnica puedes descubrir excelentes oportunidades de inversión mucho antes que los profesionales.

Volví con Pancho y la liquidez se resintió :-((

2009-11-30T10:42:00.006+01:00

Francisco Garcia-Paramés es una rara avis en el mundo financiero lo llaman el Buffett español y desde Juan de Mena,8 pilota la nave de Bestinver, es una persona que transmite confianza por todos sus poros.

En los albores del 2.000 empecé mi relación con él y se convirtió en mi benchmark particular. Conseguí batirle varios años y mi ego hizo que me deshiciera de sus fondos excepto los F.P. pues con las cosas de comer no se juega. Hoy en un ejercicio de humildad que nunca debí perder vuelvo a BST ya que en 2.009 me ha dado sopa con hondas.

Espero seguir contando con su compañía financiera durante mucho tiempo.

Bueno al grano, además de mis 3 queridas remoras (TFI,STG e IBP) al día de hoy mi cartera como sigue:

1.- BST, Pancho ha vuelto para quedarse en mi cartera por mucho tiempo.

2.- BMA, sigue adoleciendo de liquidez y claridad, es un valor muy estrecho y demasiado manoseado, no acabo de estar comodo en él aunque tiene unos fundamentales de impresión.

3.- TEF, D.Cesar no es santo de mi devoción pero su nave cada día me gusta más . Hoy me he desayunado con la noticia de que ya tiene sus necesidades de tesoreria, para cubrir vencimientos de deuda, cubiertas holgadamente para los dos próximos ejercicios. Casi ná !!

4.- PVA, Entre por Pancho que lleva aquí varios ejercicios. Esta lateral, acabando de digerir la esplendida ampliación. Estoy seguro que si la Xunta consigue la subvenciones prometidas la macroplanta en Galicia será pronto una realidad.

5.- ALB me da impresión que la tienen ahí frenada y en fase de acumulación para autocartera y su posterior rotura de cromos ya que el valor liquidativo como se nos recuerda periodicamente en el foro de invertia es de las mas importantes del continuo.

Bueno pues "That's all"

sDINes a todos y en especial a mi amigo Andres en su onomastica en el día de hoy.
Un aprendiz que lo sigue siendo.

La piramide del dolar

2009-11-19T16:07:00.001+01:00

En Bretton Woods y al finalizar la Segunda Guerra Mundial se reconoce la supremacía de Estados Unidos en el mundo. Se crea, entre otras instituciones, el Fondo Monetario Internacional donde se establece un tipo de cambio fijo de las monedas nacionales con respecto al dólar y de éste con el oro. Todo dependía de la confianza del mundo en el Banco Central norteamericano y de la libre convertibilidad de las reservas de dólares u otras monedas en oro.

El modelo se mantuvo hasta la década de los setenta. Estados Unidos emitió dólares sin respaldo. Europa podía reaccionar poco, puesto que dependía para su reconstrucción del Plan Mar-shall y las inversiones de las multinacionales norteamericanas. Las materias primas aumentaron en sus precios. Los excesos de divisas de los países petroleros (petrodólares) se convirtieron en eurodólares. Aumentó la oferta de capital prestable de los bancos transnacionales y los países no exportadores de materias primas se endeudaron hasta el límite de no poder pagar sus compromisos.

En 1972 Nixon decreta la no convertibilidad del dólar en oro, avanza la crisis de la deuda externa; Alemania, y con ella toda Europa, deja flotar su moneda y lo mismo sucede en Japón: se devalúa el dólar y se revalúan el marco y el yen.

Se gesta el ‘Consenso de Washington’ en una alianza entre las instituciones multilaterales y la banca privada transnacional. La condicionalidad, explícita en el artículo VIII del Tratado del FMI, se impone y manifiesta en los programas de ajuste estructural, la privatización y la desregulación en las economías en desarrollo día a día se concentra y centraliza. Aumenta la pobreza y la indigencia en el planeta.

Lo que siguió: se reformó el FMI pasando del dólar a los derechos especiales de giro, que no son otra cosa que una canasta de monedas para establecer el tipo de cambio universal, como el que se propone ahora en el G-20. Sin embargo, un pequeño grupo de países conserva la mayoría accionaria, E.U. continúa con poder de veto y se mantiene el control institucional por parte de los más poderosos.

La convergencia macroeconómica europea permitió la creación de un Banco Central con poder de emisión monetaria y se creó una moneda única (euro). Estados Unidos continúa acumulando déficit (de cuenta corriente y fiscal) y se financia con el superávit de la cuenta de capitales, que proviene de los países líderes exportadores (China y Corea) y los en desarrollo, que colocan sus reservas en dicho país.

La crisis actual se produce nuevamente por la especulación financiera. Nada ha cambiado: ni el control de las instituciones multilaterales, aunque aumentan su participación China, India y Brasil; los países en desarrollo tienen ahora más reservas en dólares, menos plata en la realidad ante la revaluación, menos exportaciones en cantidades, mayores importaciones y menor desarrollo.

El remedio parece peor que la enfermedad: más déficit de cuenta corriente y fiscal en los países desarrollados. Simplemente se aplaza una nueva crisis, mientras no se produzca una reforma del sistema económico multilateral, se democraticen sus instituciones, se recupere la confianza en los tipos de cambio y en la convertibilidad. Se necesita llegar a una moneda única (el Cosmos: la belleza de todo) y acabar con la pirámide del dólar.

Germán Umaña Mendoza en http://portafolio.com

Las Ocho Reglas de Money Morning para operar con éxito en el mercado

2009-11-16T07:51:00.001+01:00

Las Ocho Reglas de Money Morning para operar con éxito en el mercado
BMS viernes, 13 noviembre 2009, 10:05
Elaboradas por Keith Fitz-Gerald
Keith Fitz-Gerald, jefe de estrategia de Money Morning, afirma que lo peor que puede hacer un inversor es bloquearse. Porque con las subidas y bajadas del mercado, es fácil que los inversores se dejen llevar por sus emociones y pierdan el control. Así, un pequeño error puede convertirse en un gran error. Para evitar en lo posible que el mercado nos paralice, Fitz-Gerald nos proporciona estas sencillas reglas de inversión:

REGLA 1

Invierte a favor de las grandes políticas económicas. Haz caso al viejo dicho de no combatas a la Reserva Federal. Invierte tu dinero donde veas que van los grandes flujos de liquidez.

REGLA 2

Piensa como un fontanero y no dejes que las pérdidas se conviertan en vías de agua por donde pierdas tu dinero. Debes saber también cuándo vender, recoger beneficios y poner tu dinero a trabajar en otro activo con más potencial. Los traders profesionales pasan mucho tiempo evitando pérdidas.

REGLA 3

Siempre que entres en el mercado, ten una buena estrategia de salida. Marca siempre un stop de pérdidas cuando abres una posición. Puedes ajustarlo si el precio se mueve a tu favor, pero no lo hagas si el precio se mueve en tu contra.

REGLA 4

Tu broker es un comercial y su trabajo es ganar dinero con tu dinero. Compra sólo lo que quieras, no el valor del día para que el broker pueda cubrir su comisión.

REGLA 5

Invierte teniendo en cuenta los dividendos. No infravalores el valor de la rentabilidad segura que proporcionan determinadas compañías.

REGLA 6

Compra cuando las valoraciones sean bajas. Es decir, cuando el PER esté por debajo de 10. Si realmente hay valor infravalorado, la rentabilidad puede ser muy importante.

REGLA 7

Comprar y mantener no es una estrategia de inversión, sino más bien un comprar y rezar para que salga bien. Compra y gestiona tu inversión. Es necesario que tu dinero trabaje para ti, no que tú trabajes para tu dinero.

REGLA 8

Todas las inversiones implican riesgos. La cuestión es cómo medimos ese riesgo y cómo lo afrontamos. Las inversiones acertadas son las que ofrecen potenciales recompensas que justifican los riesgos que tomamos.

G20 y el nuevo orden mundial.... ahi es nà

2009-11-07T19:11:00.001+01:00

http://www.libertaddigital.com/economia/el-nuevo-orden-mundial-fin-del-dolar-impuesto-global-de-co2-y-tasa-tobin-1276370431/

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El "nuevo orden mundial": fin del dólar, impuesto global de CO2 y tasa Tobin

Tras el estallido de la crisis, los principales gobiernos abogan por un "nuevo orden". La ONU y el G-20 ya han desvelado su intención de reformar el sistema monetario, endurecer la regulación financiera, crear un impuesto sobre el CO2, el fin de los paraísos fiscales y aplicar la tasa Tobin.

El "nuevo orden mundial" va tomando color. Tras el estallido de la crisis crediticia a mediados de 2007, los principales líderes del planeta han insistido, una y otra vez, en la necesidad de avanzar hacia un "nuevo orden", sin especificar en qué consistirá la nueva estructura económica y financiera que pretenden imponer.

Sin embargo, los últimos informes de los organismos multilaterales por antonomasia desvelan algunas de las profundas reformas que, en la actualidad, están negociando las grandes potencias del planeta.

Dichas claves se pueden resumir en los siguientes puntos: reforma del sistema monetario y financiero, fin de los paraísos fiscales, nuevas figuras tributarias para gravar las emisiones de CO2, impuestos sobre el movimiento de capitales (tasa Tobin), y hasta un banco central mundial, cuya función ejercería el Fondo Monetario internacional (FMI).

Poco a poco, los gobiernos van desvelando sus planes para reformar el orden económico vigente. Así, al menos, consta en los últimos informes oficiales elaborados por los principales organismos multilaterales del planeta.

Así, la ONU propone reformar el sistema monetario internacional, un nuevo Bretton Woods para sustituir a la hegemonía del dólar. En un informe presentado durante la Conferencia de las Naciones Unidas sobre Comercio y Desarrollo (UNCTAD), el organismo multilateral reconoce que el sistema monetario no funciona correctamente y, de hecho, ha sido el gran "responsable" de la actual crisis financiera.

Por ello, la ONU afirma que el papel del dólar como moneda de reserva mundial debe ser reconsiderado, tal y como vienen exigiendo Rusia, China y las principales economías emergentes del planeta.

Moneda artificial: las reservas son poder

De este modo, la institución aboga por la creación de un nuevo Bretton Woods, que deberá ser negociado entre los principales gobiernos, para establecer un nuevo sistema monetario que sustituya al actual. El objetivo es "sustituir el dólar por una moneda artificial". De hecho, la ONU incluso habla de la necesidad de contar con un banco central mundial, cuya función desempeñaría el Fondo Monetario Internacional (FMI).

Precisamente, este lunes el rotativo británico Telegraph publica un análisis en el que revela los riesgos a los que se enfrenta el dólar por ser la divisa de referencia. En un mundo como el actual, de "inestabilidad sistémica", las reservas significan poder, ya que son un instrumento fundamental para defender la moneda, estabilizar el sistema financiero y la recuperación económica sin necesidad de emitir deuda o, directamente, imprimir billetes.

En este contexto, más de la mitad de las reservas chinas están denominadas en dólares. Por lo tanto, cuando el billete verde pierde valor, el gigante asiático también pierde fondos. Después de años de acumulación de déficits comerciales y presupuestarios, China no se fía de EEUU ni de su moneda y, por ello, es uno de los principales impulsores de este nuevo orden monetario.

La cuestión es tan vital que fue tratada en los pasillos de la pasada reunión del G-20, celebrada en Londres. Aunque oficialmente no se quiso hablar de la cuestión, el premier británico, Gordon Brown, tuvo que responder -a preguntas de periodistas- que, de momento, el dólar seguiría siendo la divisa de referencia.

Regulación financiera y "tasa Tobin"

A ello, su suma la intención de reformar el sistema financiero por completo. En este sentido, tanto EEUU como la UE ya han anunciado en varias ocasiones que trabajan en una nueva regulación más estricta para controlar a la banca, el mercado de derivados y los fondos de inversión (hedge funds), así como limitar el sueldo de los banqueros y altos ejecutivos.

Otra medida fiscal revolucionaria es la intención de implantar la polémica tasa Tobin. Alemania y Reino Unido estudian aplicar un impuesto sobre las transacciones financieras con el objeto de "acabar con la especulación a nivel global". No se trata de una propuesta aislada, ya que esta medida será tratada en la próxima reunión del G-20, que se celebrará a finales del presente mes en EEUU.

El "cambio climático" da dinero a los Estados

A estas dos reformas cruciales de la actual estructura económica, cabe añadir la intención de crear un nuevo modelo fiscal basado en los impuestos verdes. Con la excusa del cambio climático, las grandes potencias trabajan intensamente en poner en marcha nuevas figuras tributarias para gravar las emisiones de CO2.

En este sentido, la ONU habla de una nueva etapa en "la lucha contra el calentamiento global". A pesar de admitir que no existen datos "racionales" que lo justifiquen, las Naciones Unidas animan a todos los gobiernos a implantar "con energía" un impuesto que grave el carbono. En concreto, pide un impuesto mundial que grave el CO2. Una iniciativa que ya ha aprobado Francia y que, junto a Alemania y España, pretende extender a toda la UE.

"Lucha" contra los paraísos fiscales

Por último, otro de los cambios estratégicos observados en los últimos meses es la guerra contra los paraísos fiscales, con el objetivo de evitar la fuga de capitales ante el incremento de la presión fiscal que ya están aprobando múltiples países.

El "fin" de los paraísos fiscales, países donde inversores y empresas cuentan con una fiscalidad mucho más baja y atractiva, fue precisamente uno de los puntos clave acordado entre los países del G-20 en su última reunión. Desde entonces, la presión internacional sobre estos "refugios" tributarios no ha dejado de crecer. De hecho, países como Luxemburgo o Suiza ya se han plegado a las exigencias de transparencia financiera de las grandes potencias.

Las 5 de Red: Cash stills the number one ...... unbelievable !!

2009-11-01T18:13:00.004+01:00

Algo erosionada pero la liquidez continua ahi arriba o sea que aparte de Cash y las dos remoras (TFI y STG) .................

" Las 5 siguientes" son:

1.- BMA enamorado sigo, el unico defecto que le he encontrado, aparte de su iliquidez, es que los Directivos cobran de ABG en acciones de ABG ( ¿¿ porque?? ) y de BMA en efectivo, hecho francamente mejorable pues dice poco de la confianza de los directivos de BMA en su accion.

2.-IBP por fin inauguramos la nueva fabrica de NC Hyperbaric, me perdi el evento pues me entere tarde ya que la noticia solo se publicito en la web, que yo sepa. Anyway D. Andres y sus b@ys trabajando duro consolidan los 15M de facturacion en el ejercicio actual y preveen triplicar en los proximos tres años hasta los 45M. Ahi seria el momento del MAB. Las otras dos patas del Holding habria de tomar medidas por ej. la Inmobiliaria para sus directivos a su coste si les interesa y sino disolverla y la Bio/Service cedersela a GNC o integrarla en NH Hyperbaric. La idea del Holding nunca fue buena en mi opinion ademas el art. 7 y el domicilio social sin sentido.

3.- ALB sigue ahi muy infravalorada segun nos recuerda un famoso forero regularmente , me huelo que estan preparando alguna inversion inminente ademas de la reciente de Indra, estos chicos no paran aunque no son tan chicos pues D. Juan ha cedido su sillon en ACS a D. Luis Lobon, hombre de la casa ( http://dinero.es.msn.com/mercados/ultima-hora/articulos.aspx?cp-documentid=150536593 )

4.- TEF va escalando posiciones pues la voluntad de D. Cesar es que suba por lo menos a 23 en primera instancia y luego a cotas mayores para eso rompe cromos y da perricas.

5.- VIS es una maquina a la nos debimos subir antes, esta claro que va por libre, le importa un pepino el mercado y sigue aumentando sus beneficios.

En el observatorio de este aprendiz se encuentran ademas de las arriba citadas:

- ABG por ser el papa de BMA

- EVA ya hemos estado en dos Juntas y nos gusta mucho y a Damm tambien

- GAS me baje pero me sigue gustando

- NHH por el papa de STG, el 03/12/09 Junta Extraordinaria, I like it.

- NEA soy un nostalgico y tengo muchos amigos allí.

- PVA he marrado en la ampliacion espero pescar pronto algunas, me encanta.

- REP con Brufau esto es otra cosa.

- SONI el papa de TFI y el foro de unos amiguetes.

- TRG acabo de salirme y la sigo pues no la entiendo.

Lamento informar a mis ignotos lectores que estoy pensando reducir la frecuencia de mis apariciones en el año proximo

sDINes
Un aprendiz que lo sigue siendo.

Ficheros XBRL : una demo..........

2009-10-15T07:45:00.000+02:00

http://www.demoxbrl.info/

Las 5 de Red: Cash stills like the King

2009-09-29T19:06:00.003+02:00

Bueno , bueno, no se como empezar, no me lo puedo creer me estoy manteniendo con la liquidez, no crei que me durara tanto.

Al grano, las 5 son:

1.- Liquidez

2.- TFI, copio el ultimo foro que he ecrito y que resume mi posicion en el valor tal como lo veo al dia de hoy

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Aqui ya nos conocemos todos, hay anclados en su torre de marfil y su posesion de la verdad, su ceguera e intransigencia no les deja ver mas alla , ya se daran cuenta de su posicion real en el Grupo.

Uno puede elegir sus amigos pero los socios son los que son.

Los que estamos en Tafinem_2 decidimos voluntariamente no aceptar un precio ridiculo en una OPA "voluntaria" de exclusion de cotizacion.

El ciclo economico no nos ha favorecido y por ello la solucion llegara cuando el mayoritario quiera o le interese.

Somos un grano de arena en el mar del mayor grupo economico del pais vecino, por lo que nuestra importancia es nula salvo que los molestemos y les hagamos reaccionar en defensa propia.

Desde que estoy en este Grupo mi mayor desilusion ha sido el comportamiento de un par de intransigentes y mi alegria son la multitud de excelentes personas que he conocido.

Respecto a la Sociedad me gusta mucho el buen hacer de Bianchi que esta trabajando mucho y bien, no se ha quedado parado y esta aprovechando la crisis para reorganizar el conglomerado de empresas de la que es CEO, solo hay que ver los cierres realizados, la venta de Brasil para hacer caja y los planes de inversion en Valladolid, Canada, etc..etc..

Me encuentro perfectamente representado por el inestimable Presidente que tenemos y por su buen y tranquilo hacer.

sDINes a casi todos
Un aprendiz paciente y confiado.

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3.- STG viendo el espectaculo de D. Miguel en Caja Madrid y esperando noticias del matrimonio con Hesperia, por lo demas tranquilo en el valor pues para mi sigue siendo "La joyita de Bolinde" aunque de momento no brille.

4.- BMA no se estar sin querida y esta es la ultima espero que me alegrías pues el año no ha sido bueno para mi.

5.- IBP me ha alegrado leer hoy la noticia de que ya tenemos una segunda compañia a cotizar en el MAB que es Cacaolat confio que le sigan muchas mas y en su momento NC Hyperbaric.

Catas

1.- VIS la tengo ahi pero no me motiva y no he aumentado posiciones

2.- NEW se ha posicionado en 0.80 con liquidez irregular, sigo observandola pero no me lanzo pues ir a la Junta me costaria un oeuf.

Entiendo que el mercado sigue sufriendo mal de altura y entrar a estos niveles me parece una locura por lo que me quedo disfrutando de mi tan deseada liquidez.

Nadie es perfecto

sDINes
Un aprendiz que sigue creso

Las 5 de Red: $$$$$

2009-09-20T17:40:00.004+02:00

Bueno nunca creí que llegara este momento en "Las 5 de Red" , al día de hoy son 1 + 5, como sigue:

1.- LIQUIDEZ $$$, he hecho caja en casi todo lo que he podido, nadie es perfecto !

+

1.- TFI, acaba de vender TFI Brasil con plusvalías respecto al valor de exclusión, rebajando deuda y pillando cash, I like it, este CEO, Carlos, es un gran profesional, en mi opinión esta capeando la crisis con aciertos. No le ha paralizado el panico y eso dice mucho a su favor.

2.- STG, desde mi atalaya estamos observando la partida de ajedrez entre Gabrielle y Jose Antonio, lo que más nos gusta es que se este jugando la misma pues han estado 6 años preparando las fichas. Que gane el mejor por el bien de NHH y sus participadas. A ver si como consecuencia de ello viene alguien por San Roque a algo más que a jugar al golf.

5.- IBP un amigo me ha dicho esta semana que lo tiene claro.... que para el la sociedad en 2011/2012 estará a punto de caramelo a ver si D. Jose Ignacio esta a la altura en esa fecha y mira algo mas lejos que su ombligo familiar.

4.- ALB aki tambien he hecho caja con plusvalías en algo más de la mitad pues como decía un amigo de mi padre " A cojón visto.... macho" y los tiempos no estan para muchas florituras

5.- BMA .... ajo agua y resina ..... como me recordó ayer un amigo "Red no entres en ningún valor que no puedas votar con los pies" y lo reconozco, en este tambien he errado como humano que soy, ahora bien, como comentado en otras ocasiones el H2O nos dará muchas alegrías con permiso de los Srtos.

Catas

1.- VIS no cargué más pues no cumple una de mis condiciones de que el "Presi sea de mi agrado" y este tampoco lo es pero creo que es una gran empresa y por eso esta aki.

2.- NEW la info se la debo a mi amigo Andres, no acabo de decidirme a cargar pues el volumen es inferior al que yo esperaba y solo voy tanteando.

Bueno esta ha sido otra edición especial pero la ocasión se lo merecia.

sDINes
Un aprendiz creso temporal
www.redgarlic.blogspot.com

Por fin lo logre : CASH IS KING

2009-09-18T08:12:00.003+02:00

Este aprendiz viendo que el mercado no tiene nada que ver con la realidad ha decidido soltar lastre consiguiendo liquidez en vista de que se ajusten mercado y realidad

La situacion actual de la cartera como sigue:

1.- TFI

2.- STG

3.- ALB

4.- IBP

5.- BMA

Catas en:

1.- TRG

2.- VIS

3.- NEW

4.- NHH

5.- SONI

sDINes matinales
El aprendiz habitual

Greenspan: A buenas horas...........

2009-09-10T16:49:00.001+02:00

1. Portada
2. Información financiera
3. Macro

Greenspan prevé una nueva crisis mundial por culpa de la "insaciable naturaleza humana"
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Actualizado 17:28 (09-09-2009)

El ex presidente de la Reserva Federal de EEUU Alan Greenspan ha advertido de que el mundo volverá a sufrir otra crisis financiera, una situación que considera inevitable por la tendencia humana a creer que la prosperidad es inagotable.

"La crisis volverá a ocurrir, pero será diferente", pronostica el ex presidente de la Fed en una entrevista con la BBC en la que explica que las distintas crisis sólo tienen una cosa en común: "la insaciable capacidad de los seres humanos de pensar, en momentos de largos periodos de prosperidad, que ésta no va a terminar".

Greenspan evita hacer auto-crítica sobre su responsabilidad en la crisis financiera que comenzó hace un año con la quiebra del banco estadounidense de inversiones Lehman Brothers e insiste en que mientras no cambien las personas no cambiará la economía.

"Es la naturaleza humana. A menos que alguien encuentre la manera de cambiar la naturaleza humana, tendremos más crisis y ninguna se parecerá a ésta porque no hay dos crisis que tengan algo en común, con la excepción de la naturaleza humana", afirma. A sus 83 años, Greenspan dice que anticipó que la recesión sucedería al pasado periodo de expansión económica y se muestra confiado en que el mundo "la superará", aunque el proceso será difícil y se prolongará durante algunos años más.

El que fue durante décadas el gurú de la política monetaria de Estados Unidos (presidió la Fed entre 1987 y 2006) señala que nunca pensó que vería en vida una crisis como la actual, que califica como "un tipo de evento de los que ocurre una vez cada siglo".

Pese a que el elemento que desencadenó la crisis fueron las hipotecas subprime -las concedidas a personas con escaso potencial crediticio-, Greenspan argumenta que cualquier otro factor hubiera hecho explotar antes o después la burbuja de prosperidad. "Algo hubiera surgido antes o después", dice Greenspan, quien echa la mirada atrás para destacar que los "banqueros sabían en qué estaban metidos cuando infravaloraban el riesgo que asumían y sabían que en algún momento se iba a producir una corrección".

"Muchos de ellos -añade- pensaron que serían capaces de detectar el punto de estallido de la crisis a tiempo para salirse". Cara al futuro, Greenspan recomienda a los Gobiernos y a las instituciones financieras que luchen contra el fraude y que incrementen los requisitos de capitalización de los bancos.

Esta última medida forzará a los bancos a tener el suficiente efectivo en sus reservas para hacer frente a sus operaciones diarias y a sus deudas en el caso de que se repita una crisis.
Comentarios de usuarios

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10 de septiembre de 2009 12:58 - HUGO:

Sr Mulo: Decir que paguen más los que más tengan es no tener ni idea de economía. Eso hicieron los gobiernos comunistas y lo hacen estos gobiernos socialistas. Que paguen más los que más tengan de acuerdo, pero que lo tengan porque lo han robado o lo han conseguido sin esfuerzo (políticos despilfarradores,banqueros,algunos ciudadanos corruptos,los de la ceja, la Sgae,los liberados sindicales, etc.) no los que se lo han trabajado y han ahorrado.
10 de septiembre de 2009 12:37 - mulo:

Pero él fué partícipe de esa avaricia.
Hay que reconocer que con una inflación baja hay margen para subir el IVA y equipararnos con nuestros vecinos, pero no es popular, aunque menos lo es que paguen más los que más tengan: y que los hay

El PP,en lugar de redundar en que tocamos a 1000? , y redundar que recae sobre la clase media, lo que debería hacer es preparar a las clases adineradas, con recursos, a que echasen una mano en una siotuación necesaria, que, al mismo tiempo retornaría antes a ellos con mayores beneficios. "Si aquí hasta el mas tonto hace tornillos de madera", cómo intentan impresionarnos o asustarnos más de lo debido. Hay que explicar los temas de forma suave y clara, inteligible para el españolito de a pie. Tampoco hay que ser tan torpes, y como consecuencia de nuestras actitudes y deseos, hacer que el capital huya al extranjero. Juguemos a ser razonablemente civilizados y controlemos la situación. Como por ejemplo, el exceso de EREs de suspensión aprobados en e
10 de septiembre de 2009 12:18 - rapel2:

Yo ya preveo la salida de la crisis que prevé Greenspan. No te jode, pues claro que habrá más crisis y se saldrá de ella como siempre... Preguntádselo a los de los tulipanes...
10 de septiembre de 2009 10:57 - nacho:

PERO ESO QUE DICE,AMIGOS...NO ES EVIDENTE? NO LO INTUIAIS YA TODOS? LA ECONOMIA SOLO TIENE 2 CAMINOS IGUAL QUE LA BOLSA SUBIR O BAJAR Y ES EVIDENTE QUE A LO LARGO DE LOS SIGLOS TANTO BOLSA COMO ECONOMIA ALGUNA VEZ BAJARAN MAS O MENOS JAJAJAJA....O NOOO?
10 de septiembre de 2009 10:42 - ANGEL:

Alan Greenspan, bombero-pirómano por encargo dice (no sé con qué intención)lo que él y sus mandatarios sabían desde el principio. Ellos son los que fuerzan las burbujas en beneficio propio, porque ellos las empiezan y ellos las terminan. Sálvese quien pueda.
10 de septiembre de 2009 8:13 - israel:

Razón no le falta, es un entendido en profecías bíblicas, las cuales han de cumplirse. La UE ´será la 1ª en ir a la ruina, si acaso levantan cabeza será China y aliados.
10 de septiembre de 2009 0:08 - Ignacio:

Vaya arrebato de sinceridad.
Cuando semejante manipulador dice la verdad es para ponerse a temblar.
9 de septiembre de 2009 20:24 - tercera pata bolinchera:

que viene la tercera pata bolinchera, cuidado.
9 de septiembre de 2009 19:39 - lluiscatorze:

A ver si le he entendido bien al oráculo este: habrá otras crisis porque los que como él están para regular los mercados y evitar las crisis seguirán mirando para otro lado. Pues vaya cojones.
9 de septiembre de 2009 19:17 - historia:

pues lo unico que se le ocurrio a el es bajar los tipos y mira y mucha liquedez... asi q no de consejos.. seguroq el no trabaja por menos de un millon al año venga .... os dejo su biografia q es muy buena http://www.hispafinanzas.es/la-era-de-las-turbulencias-p-911.html

Back of Holidays :-((

2009-09-08T21:42:00.003+02:00

El mercado esta loco, loco , loco, este aprendiz ha deshecho su virtual el 31/08 con una plusvalía del 53% y se ha equivocado.

El problema se plantea cuando empezar otra virtual. Me no entender nada.

Bueno poniendo los pies en la tierra, aquí estoy con las 2 remoras (TFI y STG) que practicamente se han comido el bingo de BES y las new five que estoy reconstruyendo y que paso a comentar despues:

1.- TFI .... Es la que más pondera porque no cotiza y la tengo a precio de coste, es un valor que esta ahí pendiente de las opciones que tome SONI, nosotros tomamos la decision en su día y a lo hecho pecho.

2.- STG .... un gran valor que no tiene amo y así le va pero confio que en NHH las aguas bajen revueltas en numeros y en socios por lo que antes de fin de año creo que habran novedades. Hoy he cargado 299*5.76 a las 12 hrs, lo considero un regalo que no podia dejar pasar.

Bueno corramos el es-tupido velo de las rémoras y pasemos a comentar la cartera actual:

1.- ALB....... sí señores ya se ha colocado la "number one" de esta etapa, D.Jose Antonio y los mallorquines tienen la culpa espero que esté mucho tiempo en este lugar.

2.- Inmobiopress: Es otra de mis quimeras, ademas de de TFI y STG, en especial NC-Hyperbaric, me gusta la gente que curra ahi y me gusta la idea, tengo buenas noticias de este verano tanto en el hemisferio norte como en el hemisferio sur o sea que cuando quieran ya cambiarán el domicilio social a Burgos, que es donde debe estar, cambiarán tambien el art. 7 que no debería haber existido nunca y abrirán la compañía al MAB y solo entonces nos dará muchas alegrías como las que por ejemplo esta dando NEW (New Image Group Limited) que con nuestra tecnología ha multiplicado por cuatro/cinco su capitalización bursatil en el presente ejercicio en la NZSX.

3.- NEA ¡¡Que buena empresa si tuviera un buen patron!!, en fin paciencia porque los mimbres son buenos y aunque la gabela sea grande creo que saldrá a flote a pesar de todo. Los resultados flojitos por cierto :-((

4.- BMA un empresón como la copa de un pino a pesar de sus patronos, que no su Presidente que se portó fenomenal en la Junta, parece que unos pezqueñines la estan calentando y eso ser bueno si no nos quemamos. Traigo a colación ese lema famoso de "Suerte, vista y al toro"

5.- TRG ..... idem eadem idem, gran empresa demasiado manoseada por el contrato de liquidez, un error que los de arriba entenderán, yo no , paciencia, los resultados me han gustado pues reducir mas de 40M en los tiempos que corren es de "Gold Medal" , por cierto, atentos al Gold que ha pasado de los mil hoy y este aprendiz cree que tiene recorrido.

Bueno ya esta la cronica post-vacacional, espero volver a mi actividad bolsistico-social pues echo de menos a los stocks-amigos.

sDINes a todos mis stocks-amigos
Un aprendiz que lo sigue siendo

Not yet back of holidays.... sDINes

2009-09-02T16:43:00.001+02:00

El 31/08/09 con una plusvalia de alrededor el 50%

Cash is king and I will practice it

sDINes y hasta pronto

Un aprendiz vacacional

La hiper llama a la puerta .......

2009-08-26T09:01:00.001+02:00

pero no es bienvenida..... :-))

http://www.eleconomista.es/mercados-cotizaciones/noticias/1494902/08/09/La-Fed-esta-retirando-dinero-del-sistema-a-la-chita-callando.html

sDINes

Las 5 de Red : la virtual y la real

2009-08-03T17:49:00.002+02:00

La virtual va como una moto.

Saldo de los 100.000 de marzo hoy son 148.569,42 sigo solo con los dos virtuales sabidos

TEF

ALB

En la real ligeros toques hoy queda como sigue:

1.- TFI es la de mis amores como dice Jose Antonio es la que mas amigos me ha dado y la aventura aunque de momento no ha salido bien economicamente, esta siendo una aventura vital extraordinaria, habrá que hacer hueco en la Agenda para "O Grove" en octubre.
Confio que el Presi nos convoque en Setiembre pues desde la comida de amigos despues de la Junta y alguna menos numerosa en "La bodeguilla" ya hace tiempo que no nos vemos las caras.

2.- STG me dejo sabor amargo la Junta no se hace caso al minoritario y la CNMV no sirve para nada a pesar de que en su objeto social esta la defensa del accionista minoritario, si las cosas siguen así habra que pensar en constituir el "SOTONEM"

3.- ALB como es la ultima en incorporarse al ranking pues todo son flores lo ultimo ha sido la compra del 10% de Indra a Gas Natural a 15 euros y la venta del 2% de ACS supongo que a institucionales a 37,39 con excelentes plusvalias.

4.- IBP en la cartera las tengo valoradas a 1,43 y a ese precio le ha pasado a la historica NEA. Es una de mis joyitas confio en el trabajo de Andres y sus chic@s.
Lo que no me gusta lo de siempre el famoso art. 7 y el domicilio en Pozuelo.

5.- NEA no acaba de coger el tren del IBEX y ahi sigue parada. Vorem que diuen els çegos. A ver si se les ocurre hacer autocartera para romper los cromos.

6.- TRG me ha defraudado la evolucion de este valor pero el mercado es soberano. Todavia confio que nos de alegrias con permiso de China.

7.- BMA tacita a tacita se acerca a "Las 5 de Red" pero no quiero aumentar posiciones pues los Benjumeas no son santo de mi devoción por ahora, quizas cambie de opinión pero lo dudo.

Bueno cronica realizada desde El Saler con el notebook y el modem Toshiba de "Yoigo"

sDINes
Un aprendiz que no sabe desconectar del todo :-((

Inflate or die

2009-07-15T08:05:00.002+02:00

Valoro: "La ilusión nominal/real y el boom catastrófico"

Actualizado 11:28 (14-07-2009)

La unica solución que queda es inflacionar la economía:

¿inflar o morir? ............. (inflate or die).

Bernhard Schmidt, analista de la plataforma www.valoro.net.- Es probable que veamos a medio plazo una fuga a valores reales por el deterioro de la confianza en el papel moneda y una inflación alta. En términos nominales muchas categorías de inversion van a subir (parcialmente muy fuerte) pero en terminos reales no. Es decir, tomando en cuenta la inflación (subida nominal menos inflación = desarollo real) muchas inversiones van a perder y/o ahorros van a disminuir.

Según la escuela austríaca (sobre todo su representante famoso Ludwig von Mises: 1883-1971) este boom catastrófico -también titulado “crack-up boom” o colapso inflacionario- está caracterizado por una divergencia creciente del equilibrio de la economía causado por intervenciones masivas de los estados y bancos centrales. Ambos están sólo ocupados en aliviar la debilidad de la coyuntura con un cúmulo de manipulaciones e intervenciones.

La gente pierde cada vez más la confianza en el papel moneda e intentan cambiarlo en bienes y valores reales. Eso empuja un boom que está basado en el miedo y no parte de una situación sana (mercados equilibrados y un entorno económico sano).

Este boom catastrófico representa la última fase de un sistema de papel moneda. En un momento de apogeo de la inflación (o tal vez hiper-inflación) no queda más remedio que una reforma monetaria, lo que es sólo un concepto agradable para la bancarrota del estado.

Es probable que entremos o que ya hayamos entrado en esta fase del boom catastrófico. Los estados y los bancos centrales ya han intervenido masivamente en la economía y han sembrado todas las semillas para una inflación brutal. Sólo falta que la velocidad de circulación del dinero se recupere. No será posible afrontar la inflación con una politica monetaria restrictiva porque la situación es demasiada débil y sería el fin seguro del sistema. La unica solución que queda es inflacionar la economía: “inflar o morir” (inflate or die).

Debido a que las deudas han logrado dimensiones gigantescas nadie podrá soportar intereses crecientes. Grandes sectores de la industria y los estados se encuentran en una situación muy débil. La concurrencia de intereses altos y una masa monetaria contrayéndose significará el golpe mortal. Por lo tanto, los bancos centrales dejan los intereses a corto plazo cerca de cero y suprimen los intereses a largo plazo con compras de bonos estatales (= imprimir dinero). Se constatata esta situación en la actualidad.

A corto plazo, esta situación se puede evitar con las intervenciones masivas, los ajustes necesarios y una corrección dolorosa (y sana) pero a largo plazo las consecuencias serán fatales (Veáse también mi artículo: ¡Quieren evitar lo inevitable!). Las medidas son absolutamente dañinas para una economía basada en el principio de un mercado libre porque las distorsiones del mercado son enormes y el principio de una competencia libre está suspendido.

Lo que exige el mercado libre son: más ahorros y menos deudas, menos consumo basado en el endeudamiento, -justamente lo contrario de lo que se está estimulando en gran medida.

Una característica del boom catastrófico es que la recuperación no viene de la economía privada sino de medidas del estado y los bancos centrales. Será como un florecimiento falso (boom artificial) lo que nos lleva a otra característica: la gente será engañado con la ilusión de que su patrimonio crece. Pero teniendo en cuenta la inflación emprobrece (la masa en promedio).

Habrá una brecha enorme entre la impresión y la realidad. Mientras en los próximos meses y tal vez años la economía y las bolsas estarán en auge, todo se contraerá si está ajustado a la inflación (nominal - inflación = real) y contemplado desde un punto de vista real. Nadie sabe lo que nos deparará el futuro (sobre todo si se trata de predecir las decisiones de los politicos y los bancos centrales) pero el escenario contemplado en este artículo sería muy probable, según mi opinión, y también puede ser que ya hayamos cruzado el punto de “no retorno”.

Todo este entorno sería idóneo para los metales preciosos, es decir: entorno en el cual los intereses reales son negativos, existe la incertidumbre, se da la fuga a valores reales, existe pérdida de confianza en el papel moneda etc. Muchos piensan que el oro ya está caro pero su precio se mide con monedas papeles sin un respaldo real, sin limitación real y sin valor intrínseco.

Pienso que aún está muy barato comparado con billetes colorados de papel. Estoy convencido de que en el futuro se necesitará poner encima de la mesa ingentes cantidades de estos billetes para recibir dinero o valores reales como es el oro y la plata...

Los "pagafantas" de la bolsa...por V.Varo

2009-07-02T19:02:00.004+02:00

Los 'pagafantas' de la bolsa
@Vicente Varó - 02/07/2009 06:00h
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Yo también he sido un ‘pagafantas’. Lo confieso. Por eso, sonreí cuando vi que se había hecho una comedia sobre este personaje, al que en la web promocional de la película de Borja Cobeaga definen así: “Dícese del chico que se enamora de una chica que lo ve como un amigo y que, en vez de enrollarse con ella, se tiene que contentar con pagarle las fantas”.

El ‘pagafantas’ es capaz de hacer lo que sea con tal de estar cerca de ella, aunque nunca logrará su objetivo y su vida durante este tiempo será una continua decepción. Este personaje tiende a modificar mentalmente la realidad para adaptarla a su visión, y cae en comportamientos totalmente irracionales. Si piensan esta última frase aplicándola a las acciones, se darán cuenta de que no sólo hay ‘pagafantas’ del amor, también de las bolsas.

El ‘pagafantas’ bursátil se enamora de compañías cotizadas. Como ocurre en el caso chico-chica, el inversor la conoce, la idealiza y establece una relación con ella, en este caso, comprando sus acciones. A continuación, empieza a dedicarle parte de su tiempo, cada vez más. Ese mismo día mira cómo se está comportando la acción cada rato, vuelve a hacerlo al cierre, por la noche busca noticias, al día siguiente consulta más información…

Su amor por la acción cada vez es mayor. Empieza a despreciar los comentarios negativos de expertos sobre el valor (“Imposible, yo la conozco bien y sé que no es de esas”) y despreciar las positivas; no quiere escuchar las conversaciones con otros amigos o contactos que han hecho dinero comprando y vendiendo otros títulos (“Sí, pero esta relación mía es de largo plazo”); y, lo peor de todo, no quiere vender aunque las cosas vayan mal (“Estoy convencido de que esta empresa vale más dinero. No la voy a vender”).

El ‘pagafantas’ bursátil incluso se inventa teorías conspiratorias, como que la acción es tan buena que los directivos quieren tirar el precio por los suelos para comprar ellos más, o que es una confabulación judeomasónica de los especuladores bajistas (esta excusa sirve para todo. Si usted se tropieza por la calle, también puede decir que es culpa de los especuladores bajistas) o de los hedge funds. Además, les perdona que durante un tiempo no presenten buenos resultados ni paguen dividendos: “Es que el mercado está muy difícil”.

Todo esto lo hace porque ha decidido apartar al cerebro, dejar el juicio en un segundo plano, y guiarse por los sentidos. Se ha implicado tanto a nivel sentimental que no puede salir de la espiral. Cuesta mucho más decir que te has equivocado cuando hay sentimientos en juego que cuando no. Y si la bolsa ya es complicada de por sí, si encima nublamos nuestra capacidad racional el resultado puede ser desastroso.

¿Qué hacer para evitar ser un ‘pagafantas’ bursátil? Primero, pensar en las acciones como lo que son, cuotas alícuotas del capital social de una empresa… Esta definición les quita bastante encanto. Segundo, evite dedicarle a una sola acción demasiado tiempo de su vida. Tercero, en cuanto le aparezcan por su mente teorías conspiratorias párese a pensar, probablemente está cayendo en un amor no correspondido. Cuarto, escuche todas las opiniones y recomendaciones sobre la acción, las buenas y las malas

Y quinto, y sólo para los más descarados, atienda a este consejo que una vez le dieron a un amigo que se había convertido en un ‘pagafantas’ de Endesa: “Las acciones no son para enamorarte de ellas, sino para beneficiártelas e ir a por otras”. Da para otra comedia. O quizá un drama.

Se termino el mes de las Juntas.... 29/06/09

2009-06-29T23:00:00.003+02:00

Por fin acabaron, los valores favoritos virtuales siguen siendo los mismos ALB y TEF

Las Juntas fueron mas o menos como sigue:

26/04
BMA, me gusto su Presi, no me gustan los amos y me gusta la Sociedad, no me gusta que no se pueda votar con los pies pues la liquidez es nula

03/06
TRG un encanto de gente lo malo es el ERE y el polvo que esta levantando aunque el precio del crudo no para y este aprendiz ya le tiene ganado practicamente el cafelito a su amigo Jose Maria.

16/06
NHH las aguas bajan turbias en el feudo de Gabriele dificil ejercicio y vamos a ver como acaba el 2.009

22/06
IBP
la I fatal es el juguete de la heredera que pagamos entre todos
la B el service bien lo demas en mi opinion filosofia pura y dura
la P sigue siendo la niña de mis ojos , me gusta y la tengo consentida

25/06
NEA solo nos salvaria China porque lo que es Anayak que Dios nos pille confesaos

26/06
TFI si pero no sino todo lo contrario, los chicos de la cupula trabajando duro, solo ahora han apretado el acelerador con una fuerza de n, bueno de n-1, veremos si hay frutos y sino al tajo con fuerzas renovadas

29/06
STG me ha dado pena tener que oponerme a los puntos 2, 3 y 4 y ademas tener que explicar mi voto formalmente y por escrito, copio y pego copia del mismo

"
"

EXPLICACION DE VOTO PARA SU INCORPORACION LITERAL AL ACTA

PUNTO SEGUNDO : NO

Como comentado no me siento representado por ningún Consejero actual ni dominical de NHH ni "independiente" por lo que reitero un año más, esta vez de manera formal por escrito ante esta Junta, mi solicitud de un Consejero Minoritario, nombramiento que podría recaer en cualquiera de los minoritarios de relieve que cuenta nuestra sociedad como los Sres. Mateo,Ibersecurities, Alvarez, etc..etc..

PUNTO TERCERO: NO

En mi modesta opinión se trata una vez mas de una operación de ingeniería financiera , cabría aquí recordar la compra a NHH y posterior venta a NHH de los activos del Casino de Madrid que produjo a STG unas perdidas de 16 millones aprox., y en esta ocasión considero que se beneficia de nuevo a NHH en mas de 12 millones de Euros bajo el pretexto de valoración de experto independiente y para STG supone aumentar activos inmobiliarios en tiempos de crisis y ”pagando”con un precio de acción muy inferior a valor de los activos.

No se me ha facilitado, entre otros documentos que tengo solicitados en mis e-mails de 26/05 y 17/06, el desglose de la valoración total de activos de NHH en el informe de American Appraisal de fecha 30/04/09 Ref. 08570, pag. 5 y que asciende a 1.229.640.000 € que parte corresponde a NHH y cual a STG .

A pesar de haberlo solicitado reiteradamente via e-mail tampoco se me ha facilitado un cuadro de valoración de los activos de STG tal como se hizo el 30/04/04 con ocasión del informe de valoración de Richard Ellis .

PUNTO CUARTO : NO

En este punto considero que la desidia mostrada por la sociedad es total ya le comente al Sr. Director General la conveniencia de realizar autocartera para adecuar el precio de la acción a la valoración de la Sociedad.

No soy partidario de los modernos "Contratos de liquidez" pues cuestan dinero y no conducen a nada, muy al contrario creo que la Sociedad debe comprar acciones para su posterior amortización tal como estan haciendo muchas sociedades cotizadas como por ejemplo. TEF, ALB, ACS, ACX, OHL etc..etc...

La compra de autocartera directamente por la sociedad para su posterior amortización es la mejor solución tanto para el accionista por su nula repercusión fiscal como para la Sociedad por la mejora de los ratios.

"
"

En fin esto es todo lo que ha dado de sí la cronica de este Junio

sDINes
Un aprendiz paciente donde los haya

Virtual : Faine compra TEF

2009-06-18T08:35:00.001+02:00

Y yo vendo BMA y compro TEF

sDINes

El mes de las Juntas, sDINes 01/06/09

2009-06-01T16:49:00.002+02:00

Bueno ya sabeis de la aficion de este aprendiz por la Juntas o sea que mañana otra vez con la maleta y el amigo Jose Antonio para Amurrio a ver que nos cuentan los chicos de TRG

Las 5 de Red siguen igual esperando a ver que nos cuentas especialmente hacia finales de mes nuestras dos principales participadas que son como sabeis TFI y STG

Respecto a la virtual sigue estable al dia de hoy como sigue:

ALB con el 50% y un coste de 30.18 y rendimiento de 10.8%

TEF con el 35% a un coste de 15.02 y un rendimiento de 1.33%

BMA con el 10% a un coste de 13.74 y unas perdidas latentes de 4.38%

Liquidez 4.5%

Valor hoy de la cartera 131.284.42

sDINes

Un aprendiz viajero

redgarlic: Los activos toxicos alemanes..... cuidaDIN

2009-05-27T07:30:00.000+02:00

redgarlic: Los activos toxicos alemanes..... cuidaDIN

Los activos toxicos alemanes..... cuidaDIN

2009-05-27T07:26:00.001+02:00

http://www.eleconomista.es/economia/noticias/1277232/05/09/Los-activos-toxicos-de-la-banca-alemana-podrian-estallar-como-una-granada-segun-el-regulador-financiero-germano.html

China empieza a preocuparse.............

2009-05-21T08:07:00.001+02:00

CONTRA LAS MEDIDAS NO CONVENCIONALES

China advierte a Bernanke y Trichet: su política creará "inflación mundial"

El Banco Popular de China advierte de los riesgos inflacionistas que conlleva aplicar una política monetaria "errónea", en referencia a los tipos 0% y compra de deuda pública por parte de los principales bancos centrales. ¿Resultado? Inflación futura a nivel mundial.

China es el mayor acreedor de EEUU

LD (M. Llamas / Ángel Martín)

En su último informe, el Banco Popular de China muestra una creciente preocupación por las medidas no convencionales que en política monetaria está aplicando la Reserva Federal de EEUU (FED), el Banco de Inglaterra, el Banco Central de Japón y el Banco Central Europeo (BCE) con el fin de combatir la crisis económica y financiera. Los principales bancos centrales del mundo se han lanzado a bajar los tipos de interés a mínimos récord, próximos al 0%, y a imprimir dinero (expandiendo su balance contra activos de calidad) para comprar deuda pública y empresarial.

De Hecho, el Banco de Inglaterra amplía a 125.000 millones de libras la compra de activos pese a que la inflación roza ya el 3% en Gran Bretaña. Por su parte, el BCE ha bajado los tipos hasta el 1%, mínimo histórico de la entidad, y ha comenzado igualmente a adquirir bonos denominados en euros mediante la emisión de reservas.

El banco central chino insiste en los riesgos que puede conllevar a medio o largo plazo este tipo de medidas: "Una política monetaria errónea por parte de los principales bancos centrales puede conllevar riesgos de inflación para todo el mundo". Y es que, a medida que la banca central apuesta por medidas no convencionales, como la compra de deuda pública y empresarial mediante la impresión de billetes (cuantitative easing, en inglés), crece el riesgo de devaluación -pérdida de valor- de las principales divisas internacionales, con lo que se reduce el poder adquisitivo de empresas y particulares.

En los últimos meses el régimen chino ha manifestado abiertamente su temor sobre la evolución del dólar, hasta el punto de adherirse a Rusia en su petición de crear una nueva divisa de referencia a nivel internacional, sobre la base de una cesta de monedas y materias primas con base real.

De hecho, los bancos centrales de Moscú y Pekín han incrementado de forma sustancial sus reservas de oro, que es visto como un valor refugio para proteger sus inversiones. Cabe destacar, además, que China es el principal tenedor de bonos del Tesoro de EEUU y, por lo tanto, el mayor acreedor del Gobierno de Washington, informa Bloomberg.

"Artificial" subida del dólar

Ahora, centra su atención en los riesgos que conlleva la política monetaria de los grandes bancos centrales del mundo. La alerta del Banco Popular de China en esta materia no es la única. En una entrevista concedida a Bloomberg Asia el pasado marzo, el exitoso inversor y experto en commodities (materias primas) Jim Rogers advertía sobre estos mismos efectos. La actual subida del dólar es "artificial", indica.

"Si todos los gobiernos están depreciando su moneda (incluso el franco suizo, que tradicionalmente era una moneda muy estable y segura), quizás lo mejor sea invertir en activos reales", añade. En este sentido, "la única clase de activos del mundo cuyos fundamentales están mejorando son las materias primas. Los inventarios del sector de la alimentación son los más bajos en 50 años".

Y continúa: El Gobierno de EEUU y la FED están intentando "envilecer la moneda" como sea. "La FED está imprimiendo mucho dinero, y eso siempre conduce a subida de precios", tarde o temprano, añade.

¿Cuándo será el punto de inflexión en el que la deflación se convierta en inflación? "No lo sé, pero imprimir billetes siempre ha generado subida de precios". Además, "ahora es la primera vez en la historia que todos los gobiernos están imprimiendo dinero. Añade a esto la escasez de oferta de materias primas...", alerta. Así, por ejemplo, "las reservas de petróleo se están reduciendo en todo el mundo y nadie ha descubierto pozos de petróleo importantes en los últimos 40 años. El precio del petróleo va a subir mucho más".

Invertir en materias primas

En definitiva, “la gente debería estar preparada para la inflación, porque va a volver”. De hecho, Rogers admite que "no considero que ninguna moneda vaya a permanecer estable y sólida, incluso la de Singapur está en peligro: si todos los demás deprecian sus monedas, ellos se verán muy afectados".

Por su parte, el gestor de fondos Peter Schiff indicó en una reciente entrevista a Michael Savage Radio Show que "la política de tipos de interés artificialmente bajos castiga el ahorro de la gente". En este sentido, las medidas adoptadas por el presidente de la FED, Ben Bernanke, "simplemente consisten en volver a cometer los mismos errores que, según él, nos han traído aquí".

Bernanke afirma que la recuperación económica está a la vuelta de la esquina, que la recesión va a acabar pronto. Sin embargo, “estamos más cerca del principio que del fin”, añade, debido precisamente a ese tipo de políticas.

China es la clave

"¿Como vamos a poder pagar todo el dinero que nos ha prestado China [en referencia a EEUU] y debemos a los chinos? ¡No podemos! ¿Os imagináis a Obama diciendo que hay que aumentar mucho los impuestos a los ciudadanos, recortar el gasto en educación pública, la sanidad o los programas de medioambiente, bajar las prestaciones de la Seguridad Social... porque necesitamos el dinero y debemos devolvérselo a los chinos?

"¿Alguien se imagina esto? No, no va a pasar... si acaso lo que pasará es que acabemos culpando a los chinos por prestarnos el dinero o pidamos bajadas de tipos de interés... Esto es un esquema similar al de Ponzi, al de Madoff", alerta. Por ello, "los chinos están preocupados por esta situación. Al final dejarán de prestarnos dinero".

Según Schiff, si los gobiernos y los bancos centrales "hubieran actuado bien, habrían parado la burbuja hace ya tiempo", pero “les encanta las burbujas, la prosperidad falsa”. El escenario futuro para muchos países será, pues, crisis inflacionaria, “quizá hiperinflación”.

Virtual de Red

2009-05-14T16:30:00.001+02:00

Compro Albas a 31.71

sDINes

Virtual: La cabra tira al monte........

2009-05-13T07:49:00.002+02:00

Como buen fundamentalista atrapado en la iliquidez de su cartera real vendo todo menos mis amores de hoy BMA y ALB y compro TEF que es el blue chip que veo menos malo.

O sea que tras conocer resultados y por esos motivos la virtual queda como sigue

ventas: NEA ENO DIN y VIS

Compra TEF

Situacion

TEF 35%$ a un coste de 15.02
ALB 10% a 24.05
BMA 7% a 14

Liquidez 47.2%

Rendimiento 28.36%

sDINes
El aprendiz temeroso